中韩自贸区获重大成果 5股望飙涨

凤凰财经讯 11月1日，国务院总理李克强在韩国首尔出席中国旅游年闭幕式时表示，将进口韩国参鸡汤并创造条件进口韩国泡菜，2014年中韩双方旅游规模超过1000万人次，这是一个重大突破。

同日，李克强在首尔出席韩国经济界欢迎午餐会并发表主旨演讲，他说，中韩建交短短20多年，贸易额已接近3000亿美元，增长近60倍。这种迅猛发展势头在全球“难寻先例”。中国开放的大门会越开越大，将会为未来中韩经贸合作开辟更加广阔的天地。

外交学院国际安全研究中心秘书长凌胜利认为，今年两国签署了中韩双边自贸协定，未来中韩自贸区建成后，将形成经济总量达12万亿美元的巨大市场。李克强总理此访的重要目的之一便是加速中韩双边自贸协定生效。

在刚刚过去的“十一国庆黄金周”里，中国游客对韩国表现出极大的兴趣。据携程旅行网发布的《黄金周出境游报告》显示，韩国位列游客“黄金周”出境目的地国家榜单第二，而日本和泰国分列第一和第三。

而随着中韩自贸协定落地生效，中国将允许韩国旅行社在中国招揽访问韩国或第三国的游客，并且预计中国人去韩国旅游的限制会越来越少。

中韩自贸概念股包括营口港、大连港、大连友谊、青岛金王、日照港。

研报精选

大连港(601880)

大连港披露15 年三季报。 前三季度公司共实现收入65.1 亿元，同比增17.5%；实现归属上市公司股东净利润3.7 亿元，同比降11.3%，扣非净利润3.1 亿元，同比降17.4%。

油品吞吐量一枝独秀，散粮业务延续大跌，其他业务表现平淡：前三季度油品吞吐量增速稳健，累计增幅达15.8%。散粮延续颓势，累计跌幅42.1%，与上半年持平。 集装箱、汽车业务承压， 集装箱降幅较上半年扩大至0.6%，汽车吞吐量增速由正转负。 矿石、杂货吞吐量跌幅改善， 分别下降4.2%与6.0%。另外客运业务降3.9%，滚装车吞吐量增11.3%。 油品业务为前三季度公司收入增长主要动力，但受散粮、矿石板块低迷拖累及产能投放带来的成本增加，公司毛利率同比下滑3 个点至16.7%，实现毛利额10.9 亿。

财务、管理成本导致净利下滑， 4Q 难有显着改善： 公司前3 季度财务费用同比增18.1%至4.1 亿，管理费用同比增9%至4.3 亿，合计较去年增加近1 亿元，这是净利润同比减少5400 万元的主因。预计4 季度宏观经济增速难超预期，港口吞吐量增速及上市公司经营形势整体平缓。

北方港口整合的大概率平台。 公司10 月13 日晚公告增发14.8 亿H 股获证监会核准，募集资金将用于油品业务拓展、国内外港口投资或优化整合、“互联网+港口”建设、专业化港口物流设施建设等。 在目前国内港口缺乏整体规划、各地纷纷成立港口管理平台进行统一布局的背景之下，我们认为东北港口整合预期已在逐渐升温，未来政府有可能通过大连港将东北地区港口资源（大连港、营口港、锦州港、丹东港等）进行整合，便于统一管理和协调发展。

投资建议： 我们预计公司2015-2017 年的收入增速分别为18.5%、 8.9%、10.9%， 公司EPS（ 暂不考虑增发项目） 增速分别为-13.8%、 7.6%、 10.5%,考虑到公司有成为北方港口整合平台的概率，给予增持-A 评级， 6 个月目标价7.5 元

风险提示： 东北港口整合预期低于预期[安信证券股份有限公司]