海工装备喜迎发展良机 10股启动在即

"两机专项"启动 海工装备迎发展机遇

11月9日，在中国船舶工业协会召开的船舶动力研讨会上，工信部装备工业司司长张相木透露，“两机专项”已经过国务院常务会和政治局常委会讨论通过，正在准备实施，有些工作已经启动。此外，国家正在准备启动一个低速柴油机发展专项，目前正在论证中。

“两机专项”将启动

2011年以来，国家相关部委开展了“航空发动机和燃气轮机”两机重大专项调研和论证，但一直没有真正实施。业内人士预计，航空发动机重大专项的投资规模有望达到1000亿元的水平。

张相木表示，国家高度重视动力发展问题。要实现中国制造2025的宏伟蓝图，首先就要解决动力问题。目前，“两机专项”已经过国务院常务会和政治局常委会讨论通过，正在准备实施，有些工作已经启动。“两机专项”的重点有两个，分别为航空发动机和燃气轮机。“国家在这一块的决心很大，一定要突破航空发动机瓶颈。”

值得注意的是，10月份中航工业集团旗下中航动力 、中航动控等4家上市公司同时公告，目前正制定中航工业下属航空发动机相关企(事)业单位业务的重组整合方案。市场预测，中航工业的航空发动机板块将另立门户，成立一家新的国字头公司。“两机专项”启动后，国内航空发动机和燃气轮机将迎来难得的发展机遇。

张相木透露，在海洋装备动力板块，国家正在准备启动一个低速柴油机发展专项，目前正在论证中。在中国制造2025规划中，海洋工程装备和高技术船舶领域列入其中，作为制造业中须率先突破的行业和领域。高技术船舶上下游的衔接，以及船舶动力和海洋工程装备，都是实现中国制造2025目标必须解决的问题。

国防科工局系统四司司长艾廷元表示，海洋强国战略对船舶动力发展提出新的要求。国防科技工业“十三五”规划中，对船舶动力发展高度重视，将进行重点安排。此外，国防科技工业“十三五”规划中将重点推进强基工程和军民融合两大战略，提高科研实力和军民融合水平。

船舶动力成瓶颈

作为船舶核心设备，船舶动力系统的价值占船舶总价的15%-25%。此外，动力系统将直接影响船舶的可靠性、节能环保及经济性等，因此动力系统一直是全球造船业关注的重点，也是世界主要造船国家竞争的关键。

船舶动力系统的研发、设计方面，目前欧美国家居领先和垄断地位。近年来，我国船舶动力行业取得了快速进步。在船舶动力系统中占比最大的柴油机动力已经基本转移至中、日、韩三国手中。中船工业集团规划部主任马云翔表示，中国船舶动力产业已经进入自主研制、转型升级、规模发展的关键时刻，产业界和金融界合作将推动其快速良性发展。

不过，海军装备研究所舰船所高级工程师刘祥源认为，我国船舶动力系统仍相对落后，国产化率不高，制约装备发展的局面仍然没有太大改观。各个行业动力系统研制力量比较分散，应该组成动力系统“国家队”，并完善金融、财政等配套措施。此外，还应该改革船舶动力科研体制，对重点动力系统如舰用燃气轮机进行重点研制。

张相木表示，动力问题一直是我国装备制造业的一个软肋。无论是航空领域、海洋装备领域，还是汽车、工程机械领域，动力方面基本都没有形成自主知识产权系统。

目前工信部正在深化中国制造2025规划要求，就中国制造2025“1+X”体系做具体的部署，除了在中央财政、税收等方面的支持外，金融政策支持也很大。

船用动力市场大

近年来，国家对海洋战略重视程度不断提高，并提出海洋强国战略，为海洋产业发展带来广阔的市场空间。

国泰君安军工首席分析师原丁预计，2020年我国海洋生产总值将从2014年的6万亿元增加到11万亿元左右，2015年-2020年复合增速达11%，在GDP中的占比提升至12.5%。

中国工程院院士曾恒一表示，海洋工程装备未来将重点推动8个方面重大工程，包括优化深水装备设计，推进关键设备国产化，推进LNG装备技术发展。此外，还将推进核能在海洋能源开发的应用，以及大型浮式核动力平台建设。这方面中海油已经和中船重工集团进行合作。海上浮式核动力平台未来可应用于渤海油田开发、南海岛礁和深海空间站等。

原丁预计，2020年我国海军装备投资约2300亿元，用于造船费用约为1200亿元。其中，舰船动力推进系统约占船舶造价的20%左右，预计2020年军用舰船动力推进系统的市场规模达240亿元左右。从军品民品综合来看，船用动力系统市场规模将达720亿元以上。

未来我国海军装备将重点发展两个方向，一是提高综合电子信息化，提高体系化作战能力；二是聚焦远洋作战大型平台，提高力量远程投送能力。(中国证券报)

公司产品油套管下游需求端主要是石油开采企业为主,由于能源需求存在刚性,全球及中国石油开采量总体保持增长态势,公司产品需求端稳定,目前全球和中国油套管需求量分别为1500万吨和300万吨左右。

中船防务（600685）：订单情况良好

投资建议:公司作为国内头号造船企业,拥有最强大的制造能力,具有建造FPSO和海工平台的经验和资质,龙头地位不可动摇。由于普通船型接单速度将逐步放缓,但船价继续下跌空间不大,因此我们认为公司未来一到两年将处于业绩平台期。

润邦股份（002483）：期待未来成长为海工巨头

目前公司进入国际化合作向自主品牌国际化转变的关键阶段,在历经了与麦嘉基、卡尔玛、卡哥特科以及山特维克矿山设备的合作后,公司制造水平、管理理念都得到极大提升。由于润邦海洋成立时间较短,场地设施到位后将成为润邦成为海工巨头的重要转折点。

中集集团 （000039）： 资产注入预期 手握巨额订单

目前持有烟台莱佛士17.86%的权益，进入海洋工程领域，未来仍有进一步收购的可能。

振华重工 （600320）：具有大单概念 前景看好

公司目前做的有三大类海工项目，分别为海洋工程船、采油或勘探平台、高技术海工配件。

中船股份（600072）：船配业务快速增长 业绩稳定将有保障

公司在保持原有业务的基础上,大力拓展船舶配件业务。公司正在进行产品结构调整,船舶配件业务所占比例不断提高,目前已经超过40%,我们认为公司船配业务未来三年将保持25%的增长率。预计到2012 年此项业务收入将占公司主营业务的收入60%以上。

国产设备装船率是衡量一个国家船舶配套业发达程度的重要指标。目前造船业发达国家的国产设备装船率达80%-90%甚至接近100%,而我国目前的国产设备装船率很低,平均不足50%,显示我国的船舶配套设备制造能力和市场开拓具有很大的发展空间。

目前造船业处于行业周期底部,我们分析造船行业在今明两年仍会在底部徘徊,在2012 年之前回暖的可能性不大。根据对公司基本情况的分析和预测,我们给予公司“中性”评级。（银河证券 田书华）

杰瑞股份 （002353）：专业设备商 地位不可替代

目前，杰瑞股份的业务范围涵盖油田和矿山设备维修改造及配件销售、油田专用设备制造、油田工程技术服务三大板块。三大主营业务板块相互依托与促进，这使公司能够控制从原材料采购到生产、销售以及售后服务、油田技术服务这一完整业务链条的各个环节。 作为目前国内唯一一家可以为海上油田钻采平台提供整套岩屑回注设备和服务的国内企业，杰瑞股份在该领域有着无可替代的竞争优势，也使得该板块毛利率始终保持较高水平。

宝德股份 （300023）：具备核心竞争力 技术水平先进

公司开发的海洋深水钻机绞车智能控制系统，是针对于海洋钻井平台和钻井船的绞车升沉补偿系统，是继美国NOV 之后，世界上第二家开发出该类产品的公司。该系统的研制成功，标志着公司已掌握了海洋钻机电控系统最核心部分的技术，并达到国际同类产品的先进水平，公司已具备全面进军海洋钻机电控系统领域的能力。