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国泰君安许娟娟:体育板块机遇非常大 旅游板块推荐3股


来源:凤凰财经综合

凤凰财经讯 今日国泰君安2016投资策略会上,社会服务分析师许娟娟讲了旅游和体育两大板块,并重点提了几只股票供参考。

许娟娟:谢谢大家,我先讲一下旅游再讲体育,旅游是行业催化下的发展期,行业的变化,已经告别粗放式发展阶段,进入提升企业盈利效力的阶段,从产业各环节的竞争格局来看,格局已经出现了。第一梯队地位是十分巩固的,第二个是并购的对象,也有准备上三板,如果不升级就会被淘汰,或者他们永远是小作坊,这是行业的状态。选股逻辑我们基于产业链构造自上而下来选。产业分为内容商和服务商两块,服务商旅行社这块,正面临升级,他们从跟团游到非跟团,自由行到半自由行。像这样的标的,我们值得买。服务商和电商这块,我们要求大家买龙头,其中携程跟艺龙还有去哪儿合并以后,让他们觉得很失望,因为行业龙头谁都不可能超越他们,从这个角度,他们是当之无愧的第一,剩下电商里面,做攻略,他们是被受的对象。内容制造商有两大类,真正纯意义上旅游产品,一个使文化旅游产品,一个是自然景区旅游产品,文化旅游产品,把重资产带来比较高的汇报,提升ROE。

自然景区是行业的老大,西藏旅游和北部湾旅,国企改革这块,国企改革推动下,是张家界

体育板块机遇非常大,上游的赛事内容一直被严格管控,现在政策撕开一个口子,这个行业会往市场化发展,这个道路十分漫长,目前这个行业处于商业模式探索期,商业模式不成熟,没有好的模式出现,现在很多一级市场热钱想投,但是找不到好的标的,从这个产业来看,我们对标国际,像IP内容是最值钱的,中游是做内容传播的,下游是相关的变形渠道,涉及到其他五个方向,包括体育彩票、体育旅游、体育用品的制造,包括粉丝和互动社区。

上游的赛事是最值钱的,其中我们最看好的是马拉松和田径相关的标的是自媒体,还有中心产业,上游赛事相关的,包括球队运营,球队经济和场馆主办来看的话,其中球队经济,球员经济这个业务,一级二级市场都有机会。

中游媒体,国外都是大的传媒集团来传标的,国内是万达、腾讯、乐视。

下游体育旅游,凯撒比较好,还有一些体育用品,就是纺织和服装,提议板块机会非常大,一级市场比二级市场机会更大,现在转型18个标的的,有投资机会都可以买。谢谢!

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[责任编辑:lanln]

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