注册

短期波动难撼长期增势


来源:中国证券报

在站上1.2万亿元关口6个交易日后,两融余额连续下降,并于上周五遭遇两个半月以来的最大净偿还额,并跌破1.2万亿元关口,报11972.55亿元。11月两融余额曾连续十四个交易日净买入,但上周内三度出现净偿还。分析人士指出,虽然新规的实施以及市场波动的加大,使得两融市场的谨慎情绪显著回升,短期将对两融市场造成一定程度的扰动,但并不会改变中长期的增长趋势。预计12月在短暂波动后,两融余额将再度步入缓慢增长过程,并有望重返1.2万亿元关口上方。

在站上1.2万亿元关口6个交易日后,两融余额连续下降,并于上周五遭遇两个半月以来的最大净偿还额,并跌破1.2万亿元关口,报11972.55亿元。11月两融余额曾连续十四个交易日净买入,但上周内三度出现净偿还。分析人士指出,虽然新规的实施以及市场波动的加大,使得两融市场的谨慎情绪显著回升,短期将对两融市场造成一定程度的扰动,但并不会改变中长期的增长趋势。预计12月在短暂波动后,两融余额将再度步入缓慢增长过程,并有望重返1.2万亿元关口上方。

融资余额降至1.2万亿之下

上周五伴随着市场大跌,两融余额也再度出现明显下降,时隔6个交易日后再度回到1.2万亿元关口下方。而当日230.33亿元的净偿还额也创下了9月14日以来的新高。

截至11月27日,沪深股市融资融券余额报11972.55亿元,较前一交易日减少232.73亿元,降幅达1.91%,为9月15日以来的新高,同时也是11月首次出现连续两个交易日下降。其中,沪市两融余额下降了141.45亿元,报7096.333亿元;深市两融月报4867.22亿元,较前一交易日回落91.28亿元。

融资方面,上周五沪深股市融资余额报11943.08亿元,当日融资买入额在上周四基础上减少38.23亿元至1094.54亿元,但融资偿还额较上周四出现增长,增加173.75亿元至1324.87亿元。由此,继上周四之后,27日再度呈现融资净偿还状态,具体净偿还额达233.33亿元,为两个半月以来的新高。

行业板块角度来看,上周五28个申万一级行业板块均遭遇了不同程度的融资净偿还。其中,轻工制造、建筑材料、休闲服务和食品饮料板块的净偿还规模相对较小,均在1亿元之下,具体金额分别为4553.52万元、5279.80万元、5896.38万元和9836.43万元。与此同时,非银金融、计算机、房地产、传媒、交通运输、机械设备、医药生物和建筑装饰板块成为了上周五融资净偿还的“重灾区”,净偿还规模均在10亿元以上。其中非银金融板块的净偿还高达45.52亿元,计算机和房地产板块的净偿还额也超过了15亿元,分别达18.82亿元和16.21亿元。

从个券方面来看,券商股“受灾”最为严重,各股票净偿还额均位居前列。具体来看,上周五共有696只标的股遭遇融资净偿还,其中中信证券(600030,股吧)、光大证券(601788,股吧)、兴业证券(601377,股吧)、东方财富(300059,股吧)、太平洋(601099,股吧)和中国中(601766,股吧)的净偿还额超过了3亿元,具体金额分别为4.44亿元、3.58亿元、3.48亿元、3.31亿元和3.02亿元,另有包括海通证券(600837,股吧)、广发证券(000776,股吧)、长江证券(000783,股吧)、山西证券(002500,股吧)等11只标的股的净偿还额在2亿元以上。在获得融资净买入的196只标的股中,中恒集团(600252,股吧)、正泰集团、盛和资源(600392,股吧)、天成控股(600112,股吧)、福瑞特装、中泰化学(002092,股吧)、宁波韵升(600366,股吧)和梅花生物(600873,股吧)的净买入额超过了1亿元。

两融增势难改

自9月30日以来,两融余额便再度步入增长过程,从9067.09亿元最高增至1.22万亿元,11月更是连续十四个交易日出现净买入的情况。不过整体来看,两融余额增速已较上半年明显放缓,而上周起两融新规的正式实施以及市场波动的再度加大,都将使得两融市场的增速进一步放缓,但长期增长的趋势难以发生逆转。

从上周数据来看,新规实施对于两融市场造成了一定程度的扰动。联讯证券表示,上周开始实施两融新政,数据上看,融资偿还额降幅有限,但融资买入额降幅较为明显,导致融资净买入额下降,表明增量资金尤为谨慎。另外,在上周五市场大幅回调刺激下,存量资金出现加速偿还。

中信证券则指出,近期融资买入占比持续下降,11月27日融资买入额占标的券交易额比例降至18.9%,而前期高点为24.6%;融资买入额占全部A股交易额比例降至9.6%,而前期高点为14.2%。此外,20日日均融资买入额占比增速仍呈下降趋势。整体来看,普通投资者加仓热情不高,短期市场保持谨慎。

不过市场人士普遍认为,虽然短期来看新规会对两融市场造成一定程度的扰动,但长期趋势并不会发生改变。兴业证券表示,新规目的在于实施逆周期调节,防范系统性风险,促进市场持续健康发展。前期清理场外配资阶段,各大券商已经逐步启动两融降杠杆进程,在实际操作中融资保证金最低比例已经升高。现阶段两融降杠杆对整个市场的资金面影响有限,更多的是心理层面的影响,中长期而言难改市场趋势。

[责任编辑:robot]

标签:融资

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: