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周一展望:重点布局十大板块优质股


来源:中国证券网

本周文化传媒行业整体表现为板块回调后的分化行情,前期涨幅过高个股本周均出现了一定程度的估值修复情况。我们认为短期内对于文化传媒行业的配置思路应以甄选具备业绩支撑且兼具热点题材的相关个股为主,并以中长期为主要视角配置具备行业高成长与业绩爆发潜力的相关板块及个股,此外可在新股上市的背景下短期内适当配置部分次新个股。在配置的具体方向上,我们继续坚持看好以IP 生态为主要竞争核心的影视动漫板块,国内票房市场表现的火热将对于行业形成持续性业绩支撑,此外临近贺岁档,可提前布局具备票房爆发潜力的热门大片制作、发行方上

传媒行业周报:华人文化入股曼城,《火星救援》表现优异

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:齐艳莉 日期:2015-12-04

行业动态信息。

国际方面:日经新闻13亿美元吞并老牌金融时报;论坛出版集团否认出售旗下报纸;苹果为加强动作捕捉技术收购苏黎世初创公司Faceshift;IMDb 推选年度十佳电影《头脑特工队》《权力的游戏》拔头筹。国内方面:周末大盘4.25亿 《火星救援》5天破3亿;BBC 宣布与芒果TV 签署合作谅解备忘录;日剧《世界奇妙物语》中国版将登国内银幕 高群书购改编权;科幻《三体2》筹备工作启动 投资额度增加打造六部曲。

A股上市公司重要动态信息。

新国都:拟推股权激励计划;世纪华通:拟装入超130亿元游戏资产;省广股份:拟合资成立影视公司;华录百纳:非公开发行股票获国务院国资委批复;游久游戏:子公司设立投资管理公司;当代东方:拟收购中广院线30%股权。

市场热点跟踪。

截至本周四(2015.11.27-2015.12.3),沪深300下跌0.27%,创业板下跌4.41%,渤海传媒行业指数下跌3.44%,行业跑输市场。

本周渤海传媒板块在周五大幅回调之后逐步企稳。子板块方面,全部子板块以下跌报收,其中有线运营板块跌幅相对最大。本周个股方面,万家文化、信隆实业和印纪传媒领涨于板块;友利控股、中文在线和生意宝跌幅相对较深。

本周文化传媒行业整体表现为板块回调后的分化行情,前期涨幅过高个股本周均出现了一定程度的估值修复情况。我们认为短期内对于文化传媒行业的配置思路应以甄选具备业绩支撑且兼具热点题材的相关个股为主,并以中长期为主要视角配置具备行业高成长与业绩爆发潜力的相关板块及个股,此外可在新股上市的背景下短期内适当配置部分次新个股。在配置的具体方向上,我们继续坚持看好以IP 生态为主要竞争核心的影视动漫板块,国内票房市场表现的火热将对于行业形成持续性业绩支撑,此外临近贺岁档,可提前布局具备票房爆发潜力的热门大片制作、发行方上市公司。第二,我们继续看好体育产业的中长期发展空间,目前国内资本收购或参股国外优质俱乐部IP 已成为井喷之势,因此将对足球概念相关个股形成事件性利好。第三,我们建议长期关注虚拟现实领域,该行业涉及产业众多发展前景广阔,颠覆传统内容及硬件的发展方式,软硬一体的生态型企业将逐步浮出水面。综上所述,我们维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:万家文化、明家科技、华录百纳、中体产业光线传媒

饲料行业:景气增加饲料需求,企业具三大发展方向

类别:行业研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:刘雪晴 日期:2015-12-04

我国饲料工业发展在历经三大阶段后,如今已经进入成熟发展期,且饲料产量稳居全球第一。首先从饲料营养价值分类来看,全价配合料在饲料总产量的占比中经历了一个先下降后上升的过程,随着养殖规模化进程加快和对科学营养的饲料需求加大,其占比预计还有较大提升空间。其次从饲料饲养对象分类来看,禽料和猪料占比虽然近年来呈现出下降的趋势,但仍占据了饲料总产量的主体;水产饲料发展势头较快,随着水产养殖由粗放式向规模化的快速转变,水产饲料需求估计还会增加。

从主要的饲料原料供给角度看,饲料原料价格波动对饲料企业毛利率影响较小。通过比较饲料原料成本和饲料行业加工毛利率水平的变化,我们认为,一般伴随饲料原料价格波动,饲料价格也会有相应波动,饲料企业有较强的成本转嫁能力。整个行业毛利润率水平保持较为稳定的状态,基本在9%-11%之间小幅变化。从需求角度看,养殖规模化推动工业饲料普及率提高,长期空间较大;中短期来看,存栏量增加和季节性因素扩大饲料需求。存栏量与饲料产量几乎同步变化。2015年生猪存栏量已缓慢增加接近半年时间,但仍处于历史底部。预计2016年生猪存栏量有望持续增加,饲料需求也将扩大,饲料股进入投资区域。

饲料企业未来发展方向主要有三个:产业链一体化、技术创新和综合服务型平台。1、饲料企业产业链一体化经营可以更好地抵御市场价格风险,获得产业链综合利润。从世界经验来看,很多大型饲料生产企业把饲料业务和养殖业务结合的程度很高,饲料生产很大一部分转为企业内部消化。2、技术领先型企业可通过高附加值饲料产品获取高毛利,靠专业研发能力树立优质品牌形象。3、综合服务型企业不仅能提供专业化服务使下游养殖户获利、还能提高下游养殖户“粘性”,建立长期稳定关系。

重点上市公司:1)大北农(002385):农业互联网生态圈持续推进,做好综合服务商。2)海大集团(002311):积极布局水产和畜禽养殖产业链上下游新业务,寻找新成长空间。3)唐人神(002567):重构商业模式,打造生猪生产至肉品产业链闭环。

电气设备行业:拐点将至,配网投资有亮点

类别:行业研究 机构:财富证券有限责任公司 研究员:邹建军 日期:2015-12-04

历史差距,未来需求,配网拐点将至。我国配电网较国外先进水平存在历史差距,2014年我国户均停电时间313分钟,是美国、德国、日本等国户均停电时长的几倍至几十倍。农村配电网较城市配电网存在历史差距,农村电力用户稳定性存在改善空间。我国电力体制改革和电动汽车将有确定需求,电力市场建设需要智能化配电网,大规模电动汽充电需要配电网设施支持。

重点转向,层次上升,配网投资将放量。从电源建设、输电建设再到配网建设,我国电力基础设施建设重心逐步转向。2013年配电网建设上升至国家规划层面,2014年至2015年一系列关于配电网建设的配套政策出台,其中《配电网建设改造行动计划》提出2万亿的配电网投资规划,十三五期间预计配网投资1.7万亿,相比十二五配网投资放量增长。

需求预测,十三五期间看好配网自动化及节能设备。配网自动化和低能耗将成为十三五期间配网建设投入的重点环节,农配网也将得到加强。看好城市配电网建设中的配电自动化设备以及全国配网建设中的非晶变压器设备,环网柜设备在配网改造中有较大需求。配电自动化设备、非晶变压器等预计出现180%以上增长。

重点关注公司。十三五期间配电网改造的增量主要体现在两个方面,一次设备节能增效建设和二次设备自动化建设,配网自动化设备、非晶变压器会有较大需求增长。三类公司将受益:配电网产业链中产品线齐全,收入弹性大的,北京科瑞(002350);主营产品需求放量的非晶变压器制造商,置信电气(600517);二次设备技术领先,享受特高压、配电网双轮驱动的许继电气(000400)。

保险股基本面梳理之三十六:税延政策催化,博弈行情

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘俊,周晶晶 日期:2015-12-04

税延养老政策是最重要催化剂,政策确定性较强,但细则落地依然偏弱。

我们在点评《廿三:两会明确养老医疗新标准新任务》中明确,政府工作报告中明确在15年要推出个税递延养老保险,结合健康险免税政策的落实情况,我们认为个税递延养老会在国务院层面敲定大的方向,但试点和指导依然有待商榷,或有待明年正式落地。从健康险进程来看,5月份国务院常务会议决定开展购买商业健康险个人所得税优惠政策试点,允许购买商业健康险的支出在当年按年均2400元的限额予以税前扣除,但目前健康险保单设计、免税设计依然尚未落定。我们认为养老政策与健康险政策节奏或较为相似。

免税和税延将凸显“账户”概念及其重要性,养老、健康险保单将成为设置税延个人养老账户和免税个人医疗账户的重要入口。结合养老和健康险具有的服务特性和缴费特性,我们认为完善商保“账户”体系将成为推动免税健康险和递延养老险的重要框架基础。现阶段,基本社保体系中存在统筹账户、个人养老账户、个人医保账户,个人账户收入具有免税特性,而后期商业养老险和健康险将成为基本保障中个人账户的良好补充。健康险我们开始进入医保个人账户的争夺阶段,随着税延养老的推出,养老个人账户的争夺将会逐步激烈,具体请参见我们健康险和养老险系列报告。

大型险资仓位10%-14%左右,开门红提前但保费确认延后。目前行业权益配置比重14%,规模1.486万亿左右,10月相较于9月增加8%,略低于沪深30010%左右的上涨幅度;从权益占比的历史数据来看,保险4季度大幅加仓并不常见。从保险调研的配置策略来看,基本上坚守15%的配置上限,但是相较于15年10%左右的配置下限,16年配置下限可能进一步下移。从增量资金来看,4季度一般是保费收入的淡季,即使开门红实际销售情况较好,但是账面入单等会有所延后,预期1月份会确认。

10月份行业总资产环比增长2.2%,表现比较平稳。从基本面角度来看,行业处于业绩环比改善基本面符合预期,政策加速阶段,维持行业推荐。

传媒行业2016年投资策略:IP重估、新渠道扩张

类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2015-12-04

人口结构线索显示,精神消费时代到来。80-95后是近20年新增人口数量最高峰,电子游戏是这两代人童年的代言词,而“电脑”、“游戏”、“互联网”则在他们的青春当中占据重要的地位;同时,足够人群跨过温饱阶段,走向小康,致使马斯洛需求层次理论向精神消费迈进。电影票房、游戏的高景气验证上述观点。

传媒行业投资核心为渠道和内容。一切传媒业态的本质既是渠道和内容,新人群意味着新变化;我们认为渠道就是烧钱,关注边际成本的降低,而内容唯一壁垒为IP。

IP重估周期已然开启。IP就是情怀,是人类精神的寄托,也是新宗教;IP风口在于二次元、体育和网络文学;

未来二次元可占互联网市场20%份额,体育产业将数倍于传统娱乐产业,网络文学变现正在进入加速期;

渠道之争大战场,新技术、新习惯驱动渠道变迁,看好虚拟现实颠覆性体验带来的习惯变迁。从PC时代以优土为代表的网络视频崛起,到移动时代的社交网络和移动阅读改变生活习惯,再到跨屏时代,新技术、新习惯扮演了重要角色;未来我们看好虚拟现实所带来的极值体验将颠覆现有所有信息获取方式。2016年虚拟现实的看点在于:1)头盔设备出货量增长,行业标准自发确立;2)用户数量增长,将形成两大阵营(轻度用户、重度用户);3)杀手级应用出现;4)盈利模式开始涌现;

传媒新牛市继续起航,关注新业态。

投资主线一:内容产业、寡头渠道。

社会主流消费力注意力正不断往传媒行业新业态转移,我们认为内容产业将显著受益于技术发展、用户兴趣变迁、消费升级等因素。影视内容关注IP运营能力,IP重估程度决定了超额收益程度;关注影视厂商与新媒体、新渠道、新营销模式的结合。游戏内容仍然关注IP运营能力,游戏制作团队制作运营能力,优良的制作将带来IP价值的非线性重估。关注内容充分竞争条件下的寡头渠道。

投资主线二:体育产业。

球队、赛事本质上为体育IP。随着体育产业市场化加深,中国足球将在未来3-5年迎来IP的大范围重估,目前已经正在重估过程中。另一方面,我们建议关注“海外优质资产嫁接中国动力”的投资方向,关注体育产业投资的出海行为。

投资主线三:虚拟现实。

虚拟现实作为新技术的代表,在可预见的未来将彻底颠覆人们获取信息的方式。随着海外三大VR头盔厂商推出消费者版,优质的体验将推动国内硬件厂商和全球内容厂商向三大VR头盔标准适配,内容大爆发确定性强。我们建议关注:1)VR线下体验店(包括VR新网吧和VR主题公园);2)VR头盔(普遍占据相应分发渠道);3)优秀的VR内容开发商;

投资主线四:数字营销。

数字营销将显著受益于内容、渠道成长和竞争、消费者注意力的持续转移,建议关注具备持续根据技术、消费者习惯进行相应适应能力的数字营销集团;关注与高速发展行业、激烈竞争行业结合紧密的数字营销集团。

给予行业“推荐”评级。鉴于8090后成为社会主流消费人群、其经济基础的提升推升强劲的精神消费需求,我们认为未来渠道将向新技术、新习惯转移,同时IP也将迎来价值重估。我们认为目前仍然处于不断向新媒体转移的过程中,新媒体媒体竞争、IP的竞争无疑首先使得数字营销受益,关注与快速发展的新媒体合作深入且转型灵活的数字营销公司,同时也关注传统营销坚决转型数字营销的公司;虚拟现实作为下一代计算平台,有望加速复制智能手机的发展路径,2016年随着国际三大虚拟现实厂商消费者版的推出,我们认为虚拟现实板块将迎来小爆发;IP的重估、影视游戏市场的持续增长利好影视、游戏(分发渠道)等公司。因此,我们看好2016年全年传媒新业态的成长空间,给予行业“推荐”评级。

风险提示。技术变迁超出或低于预期;消费者兴趣变迁风险;IP运营风险;行业发展低于预期;政策风险;

行业竞争风险;市场饱和风险;

休闲服务行业周报:市场深度回调凸显行业攻守兼备特性

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:伊晓奕 日期:2015-12-04

行业动态。

香港旅发局:10月访港游客同降,连跌5月;在线旅游:2015年Q3持续增长,市场前景乐观;美国政府发布旅游预警,美股在线旅游大跌。

希尔顿终低头,十年拟开设400家中档酒店;万达第三次出手西班牙资产,82亿元剑指度假村;阿里旅行确认遭封杀,携程称尊重酒店选择。

上市公司重要公告。

华天酒店合资设立拉手网并全资设立华天养老健康有限公司;西藏旅游非公开发行获得证监会审核通过。

本周市场表现回顾。

近五个交易日沪深300指数下跌1.58%,餐饮旅游板块下跌4.25%,行业跑输市场2.67个百分点,位列中信29个一级行业第10位。其中,景区下跌9.74%,旅行社上涨3.05%,酒店下跌5.94%,餐饮下跌4.46%。个股方面,除停牌个股及被借壳标的世纪游轮外,腾邦国际、中青旅及金陵饭店涨幅居前,国旅联合、长白山及北京文化跌幅居前。。

近五个交易日市场震荡剧烈,日跌幅最大达5.48个百分点。餐饮旅游行业由于兼具成长性及政策红利,在市场急速下跌中显示出较好的抗跌特性,目前行业整体呈现出攻守兼备的特点。我们认为未来市场仍见震荡整固,走出以时间换空间的慢牛性行情,建议逢低继续增持餐饮旅游行业。个股方面,仍从以下几个维度入手:其一,具有打造大旅游生态圈可能性的标的众信旅游、凯撒旅游以及腾邦国际;其二,转型路径明确并有望加速落地的标的国旅联合;其三,迪士尼概念股锦江股份、宋城演艺;其四,防守型低估值景区标的丽江旅游。

农林牧渔行业2016年投资策略:从生态和战略层面投资农业

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:康敬东 日期:2015-12-04

基金农业持股比例下降。今年三季度基金对农业持股比例与基金对全部A股持股比例基本上同步下降。在农业行业的子板块中基金持股比例同比增长从大到小的子版块依次为渔业、禽畜养殖、种植业和农产品加工。环比增长的只有农业综合和种植业两个子版块。同比下降从大到小的子板块依次为饲料、农业综合、林业、和动物保健。环比下降从大到小依次为渔业、林业、动物保健、饲料、农产品加工和禽畜养殖。

盈利能力提升,资本结构优化。三季度农业板块整体盈利能力、收益质量和现金流量有小幅提升。资产负债率有所下降,资本结构优化,偿债能力有所提高。行业的营运能力总体有轻微下滑。从成长能力来看,农业板块整体营业收入增长率有所下降,但归属母公司净利润和净资产收益率的增长率均明显上升。

农业的价值最终取决于生态和战略。未来土地流转加速,市场化难以逆转。农业政策也已进入调整期。粮食安全与农产品市场化的矛盾重重。发展绿色和有机农业才是中国农业的真正出路,也只有这样才能真正提升农业的竞争力。

行业评级和投资建议:我们维持农林牧渔行业的“看好”评级,建议关注“生态农业”相关公司及政策转向对种植业板块带来的投资机会。重点关注土地流转、农垦改革、国企改革相关公司;推荐圣农发展(“增持”)、北大荒(“增持”)、亚盛集团(“增持”)、万向德农。关注畜禽、饲料、渔业板块。

风险因素:宏观经济不景气、疫情和天灾带来的负面影响、政策风险。

军工行业2016年投资策略:从《中国的军事战略》中发掘机会

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:范海波,刘磊 日期:2015-12-04

本期内容提要:

国防和军队改革催生军工股长期投资机会。2015年11月末,我国国防和军队改革大幕正式拉开,未来军改措施落实和改革红利释放给我国军事工业带来长期利好,军工板块也将维持高景气度。2016年我们重点关注的细分领域包括无人机研制、卫星应用(卫星导航与卫星遥感)、航空发动机(专项落地)和海军装备等。行业短期催化剂包括军工研究所改制政策出台,国防科技重大专项立项、南海及周边安全局势变化等。

新版国防白皮书指明了我军战略转型方向。军事战略转型必然带来武器装备的技术升级和列装需求变化。我们认为,海空装备和信息化装备需求量有望超出市场预期。海军装备升级是我国海军从“黄海”走向“蓝海”甚至“深蓝海”的必然要求,我们重点关注舰船平台类标的和船舶配套及海洋信息化标的;空天一体信息化系统是全球“军事竞争的战略制高点”之一,将成为现代信息化战争的决胜因素,我们重点关注空天平台、雷达、导航与制导、高性能电子元器件等方向。

军民融合上升为国家战略。国防科技工业已成为我国国民经济发展的重要支撑。“十三五”期间利用资本市场壮大我国军工产业已达成业内共识。我们持续关注国有军工集团和地方国资背景军工企业研究所改制与资产整合进程,特别是国有军工集团中我们看好航天科技集团、航天科工集团、兵器工业集团和中国电子信息产业集团的资产证券化前景;在民参军政策的鼓励下,民营上市公司通过并购重组参与军工领域的热情高涨,我们持续关注通过外延式并购切入军工领域的标的公司。

行业投资评级和重点公司推荐:我国国防和军队改革构成了军工板块的长期利好,国防和军队改革、武器装备升级列装、军工集团资产证券化、民参军等利好尚未充分兑现,为2016年(甚至整个“十三五”期间)军工板块行情提供广阔的想象空间。我们维持对军工行业“看好”的评级。重点推荐公司包括中国卫星(600118,“增持”)、国睿科技(600562)、迪马股份(600565,“买入”)和泰豪科技(600590,“买入”)。

催化剂:军改相关措施落地;军工集团资产注入;军品列装需求释放;民企取得军品订单。

风险因素:国防和军队改革进度慢于预期;军工市场开放、竞争加剧导致军品毛利率有下滑风险;军工集团改制政策存在不确定性;核心武器装备研制周期长,短期内难以贡献业绩;军工股估值溢价偏高。

计算机行业大数据应用系列报告之一:大数据推动征信大发展

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:胡又文 日期:2015-12-04

建立和完善社会征信体系具有重大现实意义:一方面,将直接推动金融行业的发展,有利于金融机构为小微企业和个人用户提供更加多样化的金融产品,这是之前他们难以覆盖的全新增量市场;另一方面,征信在信用社会中拥有众多的应用场景,例如,美国个人征信报告有贷款、就业、税收、租房、医疗等八大应用场景。

大数据为征信行业发展提供技术支撑。大数据时代,征信行业正式迈入全面量化分析阶段,征信数据和征信模型都将出现质的飞跃,更多维度和更多层次的数据都可以用来进行挖掘分析,有助于更加真实的反映用户的信用状况。

政策放开,征信行业迎来春天。2012年初,国务院提出要建立健全我国的社会征信体系,2013年3月国务院发布的《征信业管理条例》,明确征信行业向第三方机构开放,民营征信市场的大门正式开启。首批八家个人征信机构将于近期完成央行验收工作,第二批个人征信牌照的申请工作也已经全面展开。

IT公司有望切入企业征信市场。IT公司一般采用与金融机构合作的模式,为金融机构提供第三方数据验证,识别企业的真实信用情况,然后通过利率分成的形式实现收益。此模式具备重大的现实意义:对于金融机构而言,减少了企业和金融机构之间的信息不对称,也降低了金融机构的征信成本,有助于金融机构实现低成本、高效地服务中小企业,这是一个全新的蓝海市场。

个人征信应用场景越来越广泛。随着互联网,尤其是移动互联网的流行,居民行为数据逐渐在互联网上沉淀,衣食住行用等日常生活都将逐步实现数据化,个人征信的应用场景更为广泛。新兴场景的出现,扩大了个人征信的市场空间;同时,也提高了用户体验,提升了个人征信的使用粘性。

投资建议:计算机公司在征信产业链中担当数据供应商和数据处理者的角色,拥有技术卡位优势和客户资源优势,一方面,它们在为客户承建IT系统中,积累了大量数据;另一方面,它们对其所服务的细分行业理解深刻,天然具备数据处理的优势,其中一部分计算机公司通过参股、合资等形式,已间接获得了征信牌照。基于这两个衡量标准,我们重点推荐梅泰诺、银之杰、石基信息、常山股份,建议关注拓尔思、汉得信息、用友网络、三联虹普等。

风险提示:征信市场发展低于预期风险,风控风险,隐私泄露风险。

文化传媒行业2016年度策略:掘金文教体娱,泛传媒消费行业蓬勃发展

类别:行业研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯佳林 日期:2015-12-04

未来几年我国GDP增长将转入中高速,由此带来的增长结构与方式的转变,将给行业发展带来活力。近几年文化传媒行业的产值与占比在GDP下滑的背景下连续呈现上升态势。同时,随着国家十三五规划进一步明确大消费战略以及文化产业的支柱性,在今年体育与教育证券化时代也纷纷到来的路口,整个文教体娱产业的发展前景变得更为明朗起来。

文化行业依旧是市场高景气与高成长的双高行业。年初至今文化传媒行业整体涨幅靠前。同时,就目前行业业绩情况看符合仍是增长前景较好的行业判断,前三季度行业收入与利润增长双双保持了28%以上的水平,今年全年预计各子行业整体向好增长仍将持续,行业中上市公司业绩将继续保持相对良好。

消费升级下文化产业的战略支柱进程不断向前。国家定调未来经济增长新常态,告别过去年30年10%左右的增长,转而强调经济结构转型及可持续发展,这种发展方式的改变必将带来增长结构与方式的不同。值得关注的是虽然过去三年我国GDP增速呈现下滑态势,但文化传媒行业产值增长率与GDP占比增长却保持连续上升态势。2015年文化传媒产业产值仍将继续保持两位数的增长态势,未来影视娱乐、互联网及移动媒体有望成为产业增长的主要支柱。

政策暖风下文教体娱行业的增长前景广阔。我们看到除了文化产业近年受到政策暖风不断以来,随着体育改革的明朗以及今年教育改革预期的升温,在国家改革红利释放的背景下我们认为我国体育与教育产业的多元化以及证券化时代已经到来。未来作为政策重要覆盖与落实推进的集中领域,事关民生与消费两大端的文教体娱行业增长前景广阔。

投资策略:红利释放下泛传媒消费行业正处爆发期。我们认为国家对于文化、教育与体育产业的发展重视程度与日俱增,改革红利正在不断释放过程中。作为战略性支持产业,未来GDP占比一般将在5%以上。我们以文化产业为例,需要达到或者接近这一目标,整个产业的增长需要保持10%以上的速度,这将远高于未来5年GDP的增速。在这样的大背景下考虑到未来行业的成长性有望依旧较为突出,我们维持行业“强于大市”的投资评级。在选股是思路上,我们看好以IP为依托的泛娱乐产业、教育与体育证券化机遇、迪士尼与彩票主题、网+转型与三网融合加速推进四大方面。年度可关注公司包括光线传媒(300251)、新文化(300336)、华策影视(300133)、数码视讯(300079)、游族网络(002174)、顺荣三七(002555)、世纪鼎利(300050)、新南洋(600661)、凤凰传媒(601928)、鸿博股份(002229)、国旅联合(600358)、凯瑞德(002072)、奥飞动漫(002292)、华媒控股(000607)、中文传媒(600373)、华录百纳(300291)、万家文化(600576)、东方明珠(600637)、皖新传媒(601801)、珠江钢琴(002678)、美盛文化(002699)。

风险提示:中小创系统性风险;外延式收购并购失败;转型进程放缓及成本持续上升。

[责任编辑:robot]

标签:存栏量 涨幅 下跌

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