49家深企有望进入新三板创新层

中国证券网讯（记者 严翠）随着新三板分层方案的出炉，哪些企业有望进入创新层，备受瞩目。在12月12日举行的“2015深圳新三板投资价值论坛”上，九鼎投资、同创伟业、天星资本、华峰资本等机构就深圳新三板挂牌企业的投资价值进行了深入探讨。新三板增值服务研究机构三板虎同步发布的《2015年新三板深圳企业投资价值分析报告》显示，经过对挂牌企业指标的详细分析，仅49家挂牌新三板深圳企业有望进入创新层，87%以上企业可能沦为“僵尸股”。

三板虎统计数据显示，截至12月10日，全国新三板挂牌企业为4612家，深圳挂牌企业为201家，约占挂牌企业数量4.35%。三板虎在对201家深圳挂牌企业中的162家进行深入分析后发现，挂牌新三板深圳企业中计算机与信息等高科技企业占比较高，占39.6%，但是以传统制造业为主，占49.7%。挂牌企业亏损超两成，2015年上半年亏损36家，占22.2%；盈利126家，占77.8%，将近八成。

不过，总体而言，挂牌新三板深圳企业良莠不齐。深圳挂牌新三板企业中，既有像中科招商这类资产超百亿的大金融机构，也有营收仅几百万，增长率在200%以上的高科技企业。其中，普点科技2015年上半年营业收入仅36.8万元，相当于上半年仅接了一个单。

挂牌企业中，还有相当大部分企业对政府的依赖性较大，营业收入中政府补助比例相当高，如：华强文化，2011年至2014年上半年共从中央政府和各级地方政府获得28.8亿元的政府补贴，截至2014年6月末的政府补助余额为42.3亿元。

值得注意的是，作为万众创业时代的资本主战场、中国“转型升级”的金钥匙，新三板11月份又迎来了里程碑意义之变化。根据股转系统发布的数据，新三板11月合计发行股票的金额为211亿元，首次单月定增规模突破200亿。截至11月30日，新三板全市场定增规模已经超过了1100亿，约为2014年全年规模的9倍。同时，11月24日，分层制度出台，一石激起千层浪，瞬间业界关于哪些企业有望进入创新层，哪些企业会被新三板抛弃的讨论尤为引人关注。

“深圳地区的挂牌企业中有做市企业的数量才13.2%，有相当大比例企业‘有价无市’。分层制度出台以后，这些企业极有可能被新三板抛弃，出现退市狂潮。”三板虎首席分析师杨群表示，“截至目前，新三板已经有33家企业摘牌。而纳斯达克成立23年来，上市企业中已经有1.3万家退市，每年摘牌企业在300-1000家左右。同比之下，新三板企业还有相当大的退市空间。”

与会创投机构代表一致认为，未来对新三板基础层公司“投资价值管理”能力的考验将更为严厉。分层后，只有深谙“投资价值管理”之道的公司，才能提高公司估值，在新三板获得融资，远离价值洼地，登上创新层的黄金舞台。

来自深圳市统计局的数据显示，目前深圳科技型企业超过3万家，其中国家级高级技术企业达4742家。按照新三板挂牌规定，这4700多家国家级高新技术企业大部分都满足挂牌条件，未来将会有更多企业排队挂牌新三板，寻求融资。