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平安证券:2016年地产将迎接行业新机遇


来源:中国证券报·中证网

2016年随着房地产投资下行压力显现,政策面仍将维持宽松和扶持态度,这将保障地产板块估值向上具备提升空间,行业龙头当前对应2015年PE为14倍,具有低估值优势,在风格切换和险资增持的催化下,具有配置价值,如万科、保利、招商、华夏幸福。

 【今日头条】

国务院部署加快实施自贸区战略

【贝格】国务院日前印发《关于加快实施自由贸易区战略的若干意见》,提出了我国加快实施自由贸易区战略的总体要求,提出要进一步优化自由贸易区建设布局和加快建设高水平自由贸易区,并就健全保障体系、完善支持机制以及加强组织实施作出具体部署。

地产:2016年迎接行业新机遇

2016年随着房地产投资下行压力显现,政策面仍将维持宽松和扶持态度,这将保障地产板块估值向上具备提升空间,行业龙头当前对应2015年PE为14倍,具有低估值优势,在风格切换和险资增持的催化下,具有配置价值,如万科、保利、招商、华夏幸福

由于行业的结构性矛盾,中长期看中小企业已抛弃对周期的幻想,主业多元化转型是大势所趋。在转型方向中,我们看好的转型方向包括:切入新兴行业的中小市值公司:华业资本、广宇集团宋都股份中体产业、莱茵体育、财信发展,住房后市场相关标的世联行,以及潜在的转型标的。

国企改革层面,我们预计未来更多国有房企将受益资源整合、制度变革等带来的投资机遇,建议关注标的空港股份中航地产鲁商置业、深振业、天健集团等。

纺织服装:2016年主业承压,转型新兴

2015年纺服板块涨幅排名前列,但与板块基本面背离,我们认为这种情况主要源于市场对纺服标的转型的看好。从转型的角度,我们聚焦新兴消费产业,未来三大方向值得关注。

一是体育产业,将迎来黄金十年的发展期。涉足体育产业的主要有贵人鸟和探路者

二是互联网3.0时代下的社交电商崛起,建议关注华斯股份

三是“她”经济,尤其是女性话语权较大的“美丽”+婴童消费将迎来爆发期。预计医美将是“她”经济下个风口,标的稀缺,积极关注朗姿股份(参股韩国整形医院)。婴童消费则受益于消费升级与二孩红利,其中包含森马服饰美盛文化和金发拉比。

投资建议:综合考虑基本面、转型方向与确定性,选择以下组合:美盛文化、朗姿股份、华斯股份、贵人鸟和兴业科技

商贸零售:2016年投资可依循4条思路

考虑到移动互联网时代的消费格局重构及对线下渠道、品牌商带来的转型机遇,我们上调行业评级至“强于大市”。我们认为明年的投资策略可以依循以下几点思路:

1)引领业态变迁、具备网点场景价值和流量变现能力的零售企业,推荐便利店龙头红旗连锁户外用品专营店三夫户外、购物中心场景化改造和大数据平台建设的领先企业大悦城地产、银泰商业。

2)布局社交电商的天虹商场步步高、华斯股份;重资产农品流通平台企业农产品、拟打造农村O2O商品流通平台的西安民生

3)互联网和供应链金融加速黄金珠宝行业整合和转型,重点推荐具备品牌运营和行业整合能力的潮宏基爱迪尔

4)并购重组和跨界转型依然是明年行业重要的投资机会,该主线下建议布局:欧亚股份、北京城乡、汉商集团、武汉中商、兰州民百、津劝业、南宁百货、百大集团、人人乐、杭州解百等小市值个股。

传媒:2016年网络造“新”将大爆发

传统内容+政策催化+互联网渠道=新商业模式。一方面体现在草根内容大爆发,反向输出到传统内容市场,另一方面体现在满足用户对精品剧、顶级赛事、巨星演唱会等现象级精品内容的需求,有望在16年打开千亿付费市场。

投资建议:由于市场充沛的流动性,传媒个股处于历史较高估值水平,维持老主题、老逻辑、大市值公司将震荡的判断,结合互联网带动的直播化、付费化的趋势下推荐音乐、偶像、VR、体育、IP等机会,禾欣股份、ST星美、鹿港科技、富春通信、国旅联合等个股。

证券:2016年行业仍处向上周期

我们预计明年券商业绩仍有靓丽表现,但15年基数较高,因此业绩高增长的概率也不大。预估16年证券行业收入5756亿元,同比增长0.33%,净利润2475亿元,同比下降1.95%。

我们认为明年证券行业不存在大的趋势性投资机会,但存在交易性投资机会,一些事件可能催化阶段性交易行情,例如深港通、注册制等,维持行业“强于大市”投资评级。

投资建议:个股选择上,从以下两个角度推荐:1)国企改革角度关注国元证券、国投安信;2)弹性角度推荐东兴证券、东方证券。

【公司评级】

首次推荐升达林业

我们认为公司大力发展“家居产品+新能源”双主业的意志坚决,设立两个方向的并购基金奠定了公司外延式发展的基础,而拟推出的员工持股计划有利于公司长期发展。预计2015-2017年预期营业收入分别为8.01/18.52/23.11亿元,对应的EPS分别为0.03/0.12/0.16元,对应PE为314/80/58倍。首次给予“推荐”评级。

[责任编辑:robot]

标签:地产

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