12月25日六大消息或影响股市走势两大利空

2015年12月25日 07:27
来源：凤凰财经综合

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凤凰财经讯今日消息面利空利好各有；利好略占强，另外，据上交所披露，安信信托将于2016-01-18披露年报，有望成为第一家披露年报的沪市公司。

利好：

一、央行调查显示：四季度超三成居民倾向“更多投资”

二、逆回购发力维稳年末资金面

三、养老金入市吹响集结号逾万亿元资金整装待发

利空：

四、险资披露举牌资金来源将加速降杠杆

五、减持“禁令”下月暂失效中小创或成减持高发区

六、沪市公司年报预披露时间公布安信信托拔头筹

央行调查显示：四季度超三成居民倾向“更多投资”

来源：上海证券报

中国人民银行24日发布的四季度城镇储户问卷调查报告显示，在储蓄、投资和消费意愿方面，倾向于“更多投资”的居民占37．2％，较上季提高1．6个百分点。

根据央行在全国50个城市进行的2万户城镇储户问卷调查结果，居民偏爱的前三位投资方式依次为：基金及理财产品、债券和股票，占比分别为33％、15％和14．7％。此外，倾向于“更多储蓄”的居民占42％，较上季下降2个百分点；倾向于“更多消费”的居民占20．8％，较上季提高0．4个百分点。

物价方面，51．1％的居民认为物价“高，难接受”，较上季提高3．1个百分点。31．7％的居民预期下季物价将“上升”，50．1％的居民预期“基本不变。”

房价方面，央行调查显示，18．4％的居民预期下一季度的房价会“上涨”，52．7％的居民预期“基本不变”，15．2％的居民预期“下降”，13．7％的居民表示“看不准”。未来3个月内准备出手购买住房的居民占比为14．7％，较上季提高0．9个百分点。

同日发布的四季度企业家问卷调查报告显示，55．8％的企业家认为宏观经济“偏冷”，43％认为“正常”；四季度银行家问卷调查显示，四季度我国贷款总体需求指数为56．8％，与上季度基本持平。（新华社）

逆回购发力维稳年末资金面

上海证券报

元旦临近，加之又逢新股申购，本周央行特地加大了资金投放。24日，央行开展了400亿7天逆回购，操作量较周二增加逾三成，这令本周公开市场连续第二周实现净投放。

业内人士称，得益于央行通过MLF等多渠道对流动性的精准投放，本周新股申购对资金面冲击较为有限，年末资金面也迟迟未见紧张，显示目前银行体系流动性较为充裕，年末资金面预期良好。

本周安度IPO资金洪峰

本周8只新股申购完毕，其中昨日为年内最后一只新股申购，从资金面表现来看，并未出现因IPO申购而出现资金面的“吃紧”状况。

昨日银行间市场资金面继续宽松。数据显示，当日隔夜回购利率上涨了近3个基点至1.92%，7天回购利率下跌了近5个基点。

据交易员透露，虽然早盘隔夜资金有些紧张，但午后有大量隔夜资金融出，但市场需求已经逐渐饱和，故至收盘时仍有大量资金减点融出，市场资金面整体宽松。

近期资金面的平稳主要受益于央行的精准调控。在上周五央行开展1000亿MLF后，本周央行继续加大逆回购投放，共计开展了700亿7天逆回购，令本周公开市场实现净投放300亿，较上周增大2倍。

但值得关注的是跨年资金需求的持续升温。昨日跨年资金利率领涨，14天回购利率涨幅最大，上行了近22个基点，显示出机构对跨年资金需求有增无减。

年末流动性预期良好

事实上，与往年年末相比，今年12月银行体系资金面大为不同。据记者对过去5年质押式回购利率统计发现，往年7天回购利率和隔夜回购利率在12月中下旬均出现过明显冲高，但今年表现则非常平稳。

以隔夜回购利率为例，过去5年的每年12月份，隔夜回购加权平均利率曾分别冲高至5.11%、5.01%、3.86%、5.25%和3.74%，而今年的12月，隔夜回购加强平均利率始终“波澜不惊”，一直保持在2%以下的低位。

今年年末资金面较为平稳的原因是多方面的，得益于央行精准调控的同时，也显示出央行通过利率走廊建设对短期利率的调控能力越来越强。从本周来看，即使面对年内最后一批新股申购的资金洪峰，对资金面的冲击也较为有限。

业内人士指出，央行多渠道驰援流动性、逆回购本周温和加量，均进一步增加了市场信心，加之年末财政存款陆续投放亦有驰援，目前来看，年末流动性预期良好。

“今年年底平稳的资金状态可能是接下来春节前的预演。”国信证券宏观固收团队昨日指出，随着利率市场化逐步推进，央行对短期资金面的调整能力越来越强，同时目前经济状况偏弱，整体资金需求不强。资金面平稳，一方面让投资者减少了焦虑，另一方面可能意味着短期内出台宽松货币政策，比如降准的可能性降低。

养老金入市吹响集结号逾万亿元资金整装待发

据证券日报报道，2014年末全国养老基金累计结余3.56万亿元。其中，城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老基金累计结余3845亿元。对此，人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚认为，以去年养老基金累计结余为基数进行推算，将可以动用超过1万亿元的资金直接或间接地投资于股票市场。

险资披露举牌资金来源将加速降杠杆

证券时报记者李雪峰

“宝万之争”及安邦保险、富德生命人寿、前海人寿掀起的批量举牌已切实搅动了资本市场，但包括王石在内，诸多人士对险资举牌上市公司的资金来源存在疑问。相对激进的观点认为，险资在举牌上市公司过程中大肆运用杠杆工具，包括股权质押、融资融券、收益互换及分级资管计划，隐含较高风险。

结合宝能系举牌万科及其他保险公司近期的举牌案例，上述或明或暗的杠杆工具确实在实务中广泛运用。与前几年经常出现的产业资本举牌上市公司不同，险资对杠杆资金的运用更为充分，以至于相当一部分隐匿于杠杆工具背后的资金来源无法通过公开资料查询。

12月23日，保监会发文进一步规范保险公司举牌上市公司的信息披露行为，其中明确规定保险公司必须披露举牌资金来源，若涉及保费资金，还应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况。此前，《上市公司收购管理办法》及保监会相关规定对保险公司举牌上市公司已具备相当程度的信披约束，但并未就其资金来源进行监管。

从信披角度而言，一旦上述规定进入实操阶段，理论上保险公司各类隐匿在杠杆工具之后的穿透式资金将浮出水面，比如收益互换的具体形式，分级资管计划优先级及劣后级资金比例、来源等。当然，保险公司披露前述数据依然存在可操作空间，监管与信披之间存在动态博弈。

客观而言，目前保险公司举牌上市公司并未出现明显的违法违规行为。不过，从监管层四季度以来在对股市、债市去杠杆化的监管思路来看，放任保险公司随意动用各种杠杆工具举牌上市公司显然不符合监管层的真实意图。种种迹象表明，监管层会加大对保险公司举牌上市公司的监管力度。由此而来，保险公司会在监管压力与信披之间作出适当的平衡，要么进一步补充披露此前不愿披露的杠杆资金信息，要么选择慎用明显出格的杠杆资金举牌，以回避信披风险。比如分级资管计划中，若优先级资金与劣后级资金杠杆比例明显超过监管标准，保险公司可能会迫于信披压力调降杠杆比例，减少分级层数，或者换用其他形式的融资方式，从而在客观上降低资金杠杆。

除了在信披方面规范保险公司举牌上市公司，监管层还可能会在偿付能力等方面对保险公司作出进一步的要求，此举无疑会加大保险公司举牌上市公司的难度。

沪市公司年报预披露时间公布安信信托拔头筹

中国证券网讯（记者陈天弋）沪市上市公司2015年年报预约披露情况已经公布。据上海证券交易所公告，安信信托将于2016-01-18披露年报，有望成为第一家披露年报的沪市公司。紧接着，四川金顶年报预披露时间为2016-01-21，康美药业年报预披露时间为2016-01-25。此外，三峡水利、*ST金化、皖维高新、人民同泰预披露时间靠前，且都将在2016年1月披露。

截至发稿时，深圳证券交易所尚未披露上市公司2015年年报预约披露情况。

减持“禁令”下月暂失效中小创或成减持高发区

据21世纪经济报道报道，为了抑制6月中旬以来的股灾继续蔓延，证监会7月8日发布了“最严”减持禁令，即“从7月8日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持公司股份。”

为了抑制6月中旬以来的股灾继续蔓延，证监会7月8日发布了“最严”减持禁令，即“从7月8日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持公司股份。”

从时效看，上述禁令将于2016年1月9日到期。眼看大限将至，不少受限股东已经急不可耐地预告了减持计划。

21世纪经济报道记者根据数据计算，12月24日的收盘价较7月8日收盘价涨幅超100%的上市公司就多达321家。其中特力A(000025.SZ)反弹幅度高达696%，位列各股之冠，协鑫集成(002506.SZ)和长航凤凰(000520.SZ)反弹幅度分别高达515%和500%。

另外，世纪游轮(002558.SZ)、金利科技(002464.SZ)、中江地产(600053.SH，现为九鼎投资)等11家上市公司反弹幅度超300%；禾欣股份(002343.SZ)、潜能恒信(300191.SZ)等38家上市公司反弹幅度超200%。

“这些前期反弹较高的股票可能会面临较大的减持压力。”某不愿透露姓名的券商策略分析师对21世纪经济报道记者表示，前期反弹幅度远远高于沪指的中小板和创业板很可能是未来减持的高发区。

据21世纪经济报道记者计算，7月8日-12月24日，上证指数涨幅仅有3%，而中小板和创业板的涨幅分别高达约15%和18%。在此期间涨幅超过100%的321只股票中，有226家来自中小板和创业板。

银河证券分析师马莉在近日的研报中也称，“创业板估值从9月以来快速回升，客观看上市公司依旧有减持空间，主观上会根据对自己基本面和未来规划作出减持与否的决定。”

但在不少股东长期看好公司发展及市场已稳定的情况下，也有机构人士认为，下月初可能发生的减持潮对A股负作用并不大。

香颂资本执行董事沈萌对21世纪经济报道记者表示，减持禁令当初是为了维持市场在非正常环境下继续增大抛压而设定，只是短期的临时性举措。目前市场情绪基本稳定，大盘也逐步企稳回升，抛售压力减弱，因此即使减持禁令解除，也不会对A股造成过分负面影响。