周三展望：重点布局十大板块优质股

2016年01月05日 14:07
来源：中国证券网

投资策略:十三五“保增长”仍为重要目标,城市轨道交通建设、民生性项目、地下管廊、海绵城市、新兴城镇化战略项目将成为基建稳增长“新抓手”,供给侧改革将利好行业产能淘汰,水泥或将加快兼并重组力度,玻璃企业转型有望提速。供给侧改革将利好行业产能淘汰,关注水泥龙头市场整合,玻璃企业转型带来投资机会。我们建议关注水泥产业整合组合:冀东水泥、金隅股份(京津冀一体化)+宁夏建材、祁连山(中材、中建材央企产业整合),玻璃推荐转型组合:秀强股份(本周我们发布秀强股份(300160)深度报告系列二《政策有望破冰,幼教如期落

风电行业深度研究报告:稳步突破瓶颈加速能源转型

类别：行业研究机构：广发证券股份有限公司研究员：韩玲日期：2016-01-05

能源转型需求下,中国成为全球风电增量贡献的主力军。

中国的可再生能源事业发展迅猛,风力发电视模已占全球的约三成,预计未来五年间以中国为首的亚洲仍然是增长的主动力,亚洲装机增量有望达到140GW,其中中国有望保持每年25GW以上的装机量。这主要归因于我国能源迫切转型的需求,环境问题严重,而风电在新能源中相对成熟,这使得我国风电发展还有巨大空间。

中国风电电价下调常态化。

继今年1月出台风电上网电价调整通知后,今年10月出台了风电电价继续下调相关的讨论稿,而目前新的风电电价下调方案已经获得国家发改委和国家能源局审核,该方案相比于2015年10月30日发布的电价下调讨论稿而言,风电电价调整结果好于预期。新的电价政策为:2016年,I-III资源区上网电价各降低2分/度,IV类降低1分/度;2017年不下调,2018年,I-III类资源区各下调3分/度,IV类降低2分/度。密集出台的电价调整政策体现了国家降低新能源电价,逐步去补贴化的决心。经测算,若电价下调幅度与风电利用小时数提升能够同步,则对风电运营的IRR影响不大。

弃风限电有望好转三方面渠道加速风电消纳。

今年风电弃风率没有得到改善,目前,国家已经高度重视这个问题,通过三方面来力促风电上网。(1)特高压风火捆绑外送:随着能源局提出防治雾霾特高压通道,以及第二批“五交五直”的核准在即,在建、拟建的特高压通道中新增“三北”外送通道14条,容量达到102GW,外送地区包括内蒙古、甘肃、新疆等弃风限电尤为严重的区域。(2)智能电网灵活调配。(3)配额制及审批区域的限制,近日更出台《国家能源局派出机构权利和责任清单(试行)》规定:电网企业未全额收购可再生能源电量,造成可再生能源发电企业经济损失的,承担赔偿责任。

这些举措有助于逐步改善弃风现状。

产业链分析:风机制造商颇具弹性,“资源优势+规模优势”构建运营商核心竞争力。

风电产业链中,风电运营商的长远发展主要依赖于规模优势和区位优势,五大电力集团不仅具有雄厚的装机规模,同时在风况优质的三北地区配备了大量风电场,预期未来弃风率改善后会常年贡献稳定利润。风电运营商的核心竞争力为资源优势+规模优势。中游的风机制造商也具有较大弹性,龙头风电整机厂商由于具有技术优势和品牌优势,我们认为在项目向南发展、行业规则强化、质量先于价格的几大趋势下,风机制造环节集中度将进一步提升,龙头厂商有望获得更多的市场份额。关键核心零部件厂商也值得关注。

重点推荐关注:金风科技(2208.hk)、龙源电力(0916.hk)、华能新能源(0958.hk)中国高速传动(0658.hk)风险提示:特高压建设投产晚于预期;风况与限电弃风恶化;融资成本上升;风电补贴不到位。

建材行业周报:继续关注供给侧改革,产业整合、转型升级投资机会

类别：行业研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：王丝语,项雯倩日期：2016-01-05

水泥:本周全国水泥市场价格254元/吨,较上周环比下降0.7%,南昌、广州地区高标号水泥分别环比下降25、20元/吨。低标号水泥价格为241元/吨,较上周环比下降0.6%,南昌、广州地区低标号水泥分别环比下降20、25元/吨。水泥库存76.8%,较上周环比上升0.3%。全国水泥煤炭价差254元/吨,较上周环比下降0.8%。12月底,国内水泥市场需求仍以疲软为主,大部分地区企业日发货量维持在5-7成,为在节前消化库存,部分地区水泥价格继续暗中走低,预计这一态势将会延续至春节前期。

本周重点关注事件:1)秀强股份30日公告战略合作方周崇明先生通过二级市场购买的方式共计买入股票2,678,202股,占公司总股本的1.434%,成交均价37.339元/股,分八年解锁,每年解锁12.5%。此次增持将双方利益紧密绑定,同时也彰显对未来长期合作的信心,我们坚定看好公司幼教市场发展空间!2)山水水泥公告被罢免董事住所内财务记录失踪,因财务紧张,发行的中期票据13山水MTN1基本无法于2016年1月21日到期日兑付。目前公司正面临多起债务诉讼,部分银行账户及资产已被查封或保全。3)同力水泥28日公告拟定增8.2亿元,投入控股发展公司实施的航空港实验区第二水厂一期工程项目和航空港实验区会展路二期道路工程BT项目,我们认为该项目将有利于壮大公司的利润规模,为公司打造新的盈利增长点。

新型建材我们推荐两条主线:主线1,转型升级建材企业,积极拥抱新经济。在行业基本面受影响且很难强劲复苏的大背景下,我们认为2016年建材板块转型和产业模式创新日益频繁,将继续成为行业投资的主旋律,行业内不少基本面面临瓶颈的公司在注册制倒逼的情况下将进一步加快各自转型的步伐。推荐秀强股份(收购杭州全人教育育100%股权,直接卡位中高端幼儿园市场)、建研集团、纳川股份。主线2:消费型新建材。建议关注包含以下两点的家居建材类上市公司:1)行业领头者,具有较强品牌效应、产品质量有溢价能力的公司;2)有强大线下布局,可提供无缝对接式线下服务。推荐标的:首推在行业内转型较早的伟星新材、东方雨虹、友邦吊顶;其次可关注北新建材、嘉寓股份。

农业专题报告:农业4.0时代,掘金农业现代化投资机会

类别：行业研究机构：海通证券股份有限公司研究员：海通证券研究所日期：2016-01-05

政策持续加码农业现代化春风又至,提前布局三条主线。15年以来,围绕农业现代化主题,政府已发布了若干政策文件,内容涉及农业科技创新、农村改革、产业化发展、农村电子商务、农垦改革等诸多方面。随着政策支持不断加码, 农业现代化的春天正加速到来。从投资角度看,农业信息化、农业智能化、农垦改革和土地流转等三条主线值得重点关注。

农资互联网快速发展,农资电商迎来黄金发展期。2014年底,我国农村网民规模已达1.78亿,农村互联网普及率上升到28.8%,农村网民网络购物用户规模同比增长40.6%,农村民众的网络购物习惯已逐渐形成,这为农资电商的发展奠定了扎实的基础。2013年以来农资电商以B2C、C2C、C2B、O2O 等各种模式竞相推出,辉丰股份、诺普信、新都化工、芭田股份等农化公司开始涉足农资电商,农资电商进入快速发展期。

农业无人机为生产插上翅膀,打开农业大数据入口。中国作为农业大国,农田耕地达18亿亩,需要大量的农业植保工作。农业的自动化和信息化是未来发展的必然方向,而农业植保无人机将成为迈向未来的重要台阶。在政策支持力度加大,行业技术不断成熟的背景下,植保无人机即将爆发。我们估计植保无人机市场空间约206亿元,年植保服务费约361-482亿元。随着相关技术和数据的积累,技术人员、农业无人机、大数据将分别取代传统的施药人员、手工具或地面设备、个人经验和感觉,带来植保方面的变革。无人机在农业中的其他应用也将出现,不断推进农业大数据的完善。

农垦系统将充分受益改革进程,互联网+助推三农转型升级。农业现代化首先需要实现土地规模化,农垦系统土地规模庞大,未来在规模化经营趋势下将率先受益。农垦系统第一产业产值将逐步降低,经济结构不断优化,产品附加值也有望得到提高。另一方面,互联网将全面渗透农业生产各个环节,包括:1) 应用物联网技术,控制生产流程,提升生产效率;2)农村电商促进农资直供, 减少中间环节,降低生产成本;3)农村金融服务,降低农民财务成本;4)推动终端销售模式的变化。

风险提示。宏观经济下行,政策推进不达预期,无人机产品可靠性不足,配套不完善导致无人机植保难以推行,农资电商拓展低于预期。

商业贸易和社会服务行业周报:建议新年布局现代服务业中稀缺标的

类别：行业研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：王俊杰日期：2016-01-05

市场震荡小幅回落,商贸零售板块走势靠后。

本周市场小幅震荡,第二、三、四个交易日出现成交萎缩,上证综指于周一最高升至3641.59点,周四收盘回跌至3539.18点。截至周四收盘,沪深300收于3731.00点,周跌2.79%;创业板收于2714.05点,周跌2.89%;中小板收于8393.83点,周跌2.01%。行业板块方面,轻工制造板块涨幅最大,下跌0.50%;非银金融跌幅最大,为-4.02%。申万商业贸易行业表现较为靠后,行业整体周跌幅为2.82%,低于沪深300指数0.03%。专业零售子板块表现略好于行业平均,周跌幅为2.78%,高于沪深300指数0.01%;一般零售子板块周跌幅为2.49%,高于沪深300指数0.31%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第22。

继续看好养老和健康管理的发展前景,推荐具备稀缺资源的优质标的。

我们认为,养老和健康管理将持续受益人口老龄化和政策催化。继续看好养老和健康管理的发展前景,我们认为,进入到2016年,故事型的标的将逐步被市场所厌弃,而具备稀缺资源和大格局的标的将逐步被市场认可。我们强烈推荐百大集团、新世界、中海海盛。

百大集团上周涨幅14%,为行业内涨幅翘楚,我们继续给予强烈推荐,推荐逻辑有三,第一,当前位置股价安全边际高,今年1.5亿净利润,物业重估价值80亿,清算价值90多亿,第二,转型医疗服务,获得非常稀缺的民营三级医院牌照,第三,公司后续将继续在肿瘤医院产业链上拓展,持续有催化剂。

新世界拥有上海市中心南京路上两处核心商业物业,物业重估价值130亿,高于当前市值,引入战略投资者和人寿保险转型医疗大健康,旗下蔡同德堂资源优势明显。

中海海盛股价安全边际充足,大股东实力雄厚,董事会团队成员医疗服务领域实力和资源丰富,定增过后正式开启互联网+健康管理转型之路。

此外,我们继续看好养老服务业未来的发展前景,2016年我们看好居家养老和养老管理服务输出的标的。建议关注南京新百、双箭股份、澳洋科技、新华锦、湖南发展、中元华电、模塑科技等标的。

看好后勤托管服务的发展前景,强烈推荐稀缺标的鞍重股份。

我们看好中国后勤托管服务的发展前景,受益于政府政策鼓励、大众创业万众创新的经济背景、以及劳动法出台之后对于劳动力雇佣和解雇的限制,后勤服务托管需求巨大,我们预计后勤服务托管行业市场空间13000亿。鞍重股份是全球后勤托管行业唯一标的,而且是行业内的龙头,属于典型的大行业小公司,而且竞争对手少,后续业绩兑现情况良好。

给予强烈推荐。

社会服务行业每日动态:聚焦“十三五”旅游市场,挑战倒逼供给侧创新

类别：行业研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：周颖日期：2016-01-05

今日公司重要信息披露:

【国旅联合,关于董事长辞职的公告】

国旅联合股份有限公司的董事长王东红先生因工作调整,辞去公司董事长的职务,并于2015年12月31日向公司董事会提交了辞职报告。

王东红先生辞去董事长职务后,仍然担任公司董事、董事会战略与投资委员会委员、董事会提名委员会委员。

而公司将根据有关规定尽快补选新任董事长。

【北部湾旅,关于重大资产重组的公告】

北部湾旅游股份有限公司因实际控制人筹划可能涉及购买资产类的重大事项,经公司申请,公司股票已于2015年10月16日起开始停牌。

自本次重组停牌以来,公司及相关各方多次讨论本次重组的相关事宜,并推进涉及的各项工作。本次重大资产重组的标的是博康智能网络科技股份有限公司的股权,交易方式为发行股份购买资产,交易对方包含独立第三方,同时包含实际控制人控制的其他企业。截止目前为止,交易资产范围、交易具体方式及交易对方等有关情况仍在商讨之中,尚未签订重组框架或意向协议。截至本公告日,各中介机构正在开展审计、评估、法律及财务顾问等工作。

【首旅酒店,关于股票交易异常的公告】

按照《上海证券交易所交易规则》的有关规定,北京首旅酒店(集团)股份有限公司股票于2015年12月29日、30日、31日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%,属于股票交易异常波动。

公司关注并核实相关情况后,发现公司日常经营未发生重大变化,不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜,上市公司没有正在筹划并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项,首旅集团及其一致行动人未在公司股票交易异常波动期间买卖公司股票。

今日行业&公司最新动态:

【旅游企业瞄上千亿出境消费市场】

事件摘要:从目前来看,海外旅游零售主要还是瞄准中国出境游客,中国游客目前庞大的购买力确实可观,不少业内人士表示质疑,尽管中国游客出境游不断升温,但发展到一定规模后增速会逐渐放缓,旅企在海外旅游零售的后续发展速度及未来扩张规模都将会受到限制。

【聚焦“十三五”旅游旅游市场挑战倒逼供给侧创新】

事件摘要:旅游是人民生活水平和质量得到提高,幸福感增强的重要体现之一,从提升国民旅游的满意度出发,旅游供给侧既要同步适应消费变化,又需预研预判新的消费需求。旅游供给侧包括了旅游公共服务的供给和旅游产品要素的供给。从机构上看,分为政府、协会组织和企业;从内容上看,分为公共政策、公共管理、基础设施、公共服务、行业自律组织等机构服务,和旅游各要素“食、住、行、游、购、娱”等的产出保障。

【上海离境退税店新增155家】

事件摘要:上海市政府新闻办“上海发布”透露,上海市第二批155家已备案购物退税商店名单公布。至此,上海市共182家指定商店可享退税政策。

机械行业周报:关注技术变革和产业整合,新年重点布局智能制造、铁路设备、医药装备和天然气设备

类别：行业研究机构：中银国际证券有限责任公司研究员：杨绍辉,闵琳佳日期：2016-01-05

本周行业观点:尽管上证综指已有将近2个月维持在3,500-3,600点附近,但次新股仍有超额收益、转型公司涨幅较大。近期我们重点推荐关注的派思股份一度逆市大涨,是对公司在MW级燃气轮机这一高端装备资产注入预期的体现。新的一年已经开始,我们建议投资组合重点关注技术变革和产业整合,重点布局智能制造、铁路设备、医药装备和天然气设备。核心推荐关注楚天科技、派思股份、浙江鼎力、美亚光电、思维列控、永创智能、恒锋工具、博实股份。

上市公司最新研究观点:

【楚天科技】继续强烈推荐,目标价50.00元。短期,预计2015年业绩增速在5%左右,近期收购是在原有联动线基础上增加工程设计、验收资质,以及工业4.0的软件服务能力,尽管对盈利增厚甚微,但对公司的?一平台?业务能力显著提升。长期,构建?制药装备+医疗器械与技术+食品机械?三大业务板块,5年内在制药装备和医疗器械与医疗技术领域可预期陆续外延,融入公司整体业务及企业文化中。

【派思股份】立足天然气产业链,从调压站和燃气轮机辅机设备延伸至燃气轮机(控股股东)及天然气发电分布式能源。公司短期受益气价下调,长期受益环保属性,2016年重点关注Opra公司接单情况及公司天然气发电分布式能源项目订单落地情况,继续推荐关注。

【浙江鼎力】租赁商大举进入开拓市场、终端用户渗透率大幅提高,主打产品剪叉平台可以完全替代进口设备且有价格优势、新产线投产可快速放量,大中型租赁商纷纷计划增加采购量,未来三年将是国内租赁商采购的首要选择、甚至是唯一选择。2016年重点关注公司外延收购可能性及军工订单是否有望重启甚至交付。

【美亚光电】参股中粮工科赢得更大色选机销售市场,长期看好。公司拟使用超募资金5,000万元对中粮工科(中粮集团子公司)进行增资,公司将持有中粮工科4.88%股权,进一步加快了公司布局食品安全检测产业链的进度,参与更广泛的粮油产业链,也给公司色选机设备带来更大的销售市场。我们预计今年利润3.3亿元,未来几年不低于30%增速。

【博实股份】参股子公司思哲睿的医疗机器人有望在2016年取得产业化突破,关注公司在医疗器械领域其他动向。

【永创智能】第一期员工持股计划29.73元完成购买220万股,成交金额6,543万元,完成原计划规模上限的82%。公司专注于智能包装设备及系统集成业务,且自主研发机器人应用到智能包装生产线,实现智能包装设备的软件信息接口统一;其次,国内智能包装与分拣应用领域广、市场空间大,公司发展前景乐观。

【思维列控】优质铁路机车列控系统龙头,具备高成长和外延并购可能性,目前股价对应2016年市盈率估值为37倍,相对同业估值偏低,建议重点关注。

风险提示:估值、流动性风险,转型不成功的风险。

机械军工行业周报:2015年全国铁路固定资产投资8238亿元,超8000亿元目标

类别：行业研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：赵隆隆,陈超,曲伟日期：2016-01-05

国防军工:我国海军已跨入航母时代,未来发展方向为航母编队建设+核潜艇+综合电子信息化。走向远海是我国海军未来发展的必然趋势。未来海军新舰艇的型号和数量大多数都将由建设航母舰队的需求决定,我们预计未来15年内我国将大概率围绕4艘航母进行编队建设。考虑到海军未来15年内装备具有现代化作战能力的新舰艇,淘汰老旧舰艇的需求,我们预计新增建造需求264艘。以一个标准的航母编队为例:1艘001A型航母+4艘052D+4艘054A+2艘093A+1艘4万吨级快速战斗支援舰+60架各型号舰载机的总价格约为1100-1200亿人民币。由于从目前来看,我国海军为航母编队准备的配套舰船基本都是新设计的符合远洋作战需求的先进舰艇,故在此基础上测算,我国未来仅新增舰艇建造费用就超过7000亿元。此外,舰载武器装备也将迎来大发展,综合电子信息化是未来方向。我国舰载武器装备主要包括反舰导弹、舰空导弹、舰载机等,未来将随航母编队建设迎来发展期。而海军作战时的信息化作战力量不仅包含我们常说的水面舰艇、空中预警机、巡逻机、电子侦察飞机、电磁干扰飞机,更包括海洋监视卫星、无人侦察机、水下声呐基阵、岸基天波雷达、空中中继平台、北斗卫星导航等,信息化是我国海军装备未来发展的最终趋势。再次,我国已成为全球第三大武器出口国,有望分享全球舰队升级千亿美元市场。据报道今年巴基斯坦海军将向我国购买8艘常规动力潜艇,预计交易金额可达40-50亿美元。我们从我国海军装备未来发展的重点:发展战略核潜艇、提高综合电子信息化以及围绕航母进行编队建设分析,将未来受益于海军建设的领域分为三个方向:海军舰船建设、舰载武器装备发展以及综合电子信息化升级。我们综合考虑,推荐风帆股份、中船防务、中直股份、国睿科技等,建议关注海兰信、航天通信、金信诺、南京熊猫、烽火电子等。

能源设备:防城港1号机组、阳江3号机组具备商运条件。中广核旗下防城港1号机组、阳江3号机组于元旦当日完成所有调试工作,具备商业运营条件。四核电机组再获核准,核电提速紧锣密鼓。国务院总理李克强12月16日主持召开国务院常务会议,核准广西防城港红沙核电二期工程“华龙一号”三代核电技术示范机组和江苏连云港田湾核电站扩建工程项目。项目核准预示着2015年实质可新开工项目已达8个机组,符合我们预期,略超市场预期,我们维持十三五期间每年开工6-8个机组的判断。年内真正可开工机组为红沿河5,6号机组和福清5,6号机组,其中福清6号机组目前正在进行安全局检查,预计本月下旬可启动FCD。此外山东荣成石岛湾的CAP1400示范工程已具备核准开工条件,预计近期也将获核准。按照核电中长期规划“2020年58GW商业运营和30GW在建的”要求,我们维持十三五期间每年平均开工6-8个机组的判断。投资策略及行业催化剂:我们总结的核电行业四大催化剂仍在不断发酵及验证中,重点关注:(1)核电项目投入商业运营及新开工双高峰;(2)核电十三五规划及内陆核电是否放开(概率较大);(3)中国核建、国电投A股上市进程,12月15日中广核非动力核资产已借壳大连国际登陆A股;(4)海外出口,阿根廷、英国等项目已逐步落地,南非等项目值得期待。投资标的:我们重点推荐603308应流股份和002366台海核电,建议关注中国核电,久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注:天壕环境、开山股份。

轨道交通:2015年全国完成铁路固定资产投资8238亿元,超额完成238亿元,新线投产9531公里,超额完成1531公里,超市场预期。铁路总公司本周披露了以上数据,固定资产投资和新线投产均创历史最好水平。“十二五”期间,铁路固定资产投资完成3.58万亿元,新线投产3.05万公里,是历史投资完成最好、投产新线最多的五年。我们在申万2016年度策略会中发布名为《千亿市场爆发在即,检测监测独领风骚》的铁路后市场行业投资策略报告,重点看好后市场检测检测领域,推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。核心观点:运营里程累积+技术提升(高铁+电气化)构成行业高景气度核心驱动力。铁路行业已逐渐由大规模“设计建造”阶段转入长期“设计建造与运营维护并重”阶段;检测检测+维护保养,市场爆发在即,预计铁路后市场2020年规模1484亿元,十三五期间CAGR21.27%。其中检测监测市场容量505亿元,CAGR30.01%;维护保养980亿元,CAGR为17.89%。市场需求上看,检测监测行业合增速最高,竞争格局上看:检测监测行业处于初创阶段,业内公司小而专,而维保几乎由中车和各路局包揽;发展趋势上看,检测监测行业龙头企业进行平台化建设和外延式并购动力强,未来有安全与维护大数据分析改造潜力;综合产业布局、并购能力以及公司机制,我们推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。另外建议重点关注鼎汉技术和永贵电器。

智能装备:布局2016,关注两类标的:业绩确定性增长+转型预期。我们继续维持在工业自动化领域对3C自动化市场供应商的推荐,看好工业4.0硬件领域,3C行业自动化率提升。建议关注智云股份(平面显示模组自动化)、秦川机床、长园集团(收购苹果自动化检测龙头供应商运泰利)。同时,借力世界机器人大会,在服务机器人崛起之路上,我们优先看好关键技术供应商,看好国内语音识别领域龙头科大讯飞,同时建议关注特种服务机器人市场的崛起,建议关注GQY视讯。此外,我们建议关注两类标的:第一,业绩增长相对确定的稳健组合,建议关注黄河旋风、智云股份、长园集团、威海广泰;第二,有转型注入预期的公司,建议关注华东数控。

本周是申万宏源机械军工组合第八期第五周,推荐申万宏源国防军工投资组合:中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技和申万宏源机械设备投资组合:鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。

计算机行业2016年年度策略:新技术、新市场、新模式打开新空间

类别：行业研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：沈海兵日期：2016-01-05

人工智能的春天已经到来

从生产到生活,人工智能应用范围及其广阔;三大基础条件已具备:大规模并行计算、大数据、深度学习;产业进入启动加速期,从人工智能基础资源平台、技术、行业应用三大维度精选龙头企业。

企业级Saas服务将成为云计算下一大风口

从C端到B端,企业效率、成本等需求驱动,企业级SAAS将成为云计算下一大风口,政务、中小企业等领域saas有望率先爆发。

共享经济重构未来商业新模式

共享经济是“云计算”思维向线下服务的延生和扩展;意见出台将加快推动众创、众包、众扶、众筹等新模式、新业态的发展;八大要素甄选龙头,推荐关注共享+出行、物流等机会。

互联网+,去伪存真,掘金龙头

政策红利频出,互联网+有望迅速落地;互联网金融仍是投资重点,“场景+硬件”有望引发新轮热潮;医改进入深水区,分级诊疗等相关投资机遇值得关注。

聚焦四大领域,兼顾潜在并购机遇

重点推荐汇金股份、科大讯飞、佳都科技、恒华科技、捷顺科技、三泰控股、蓝盾股份、万方发展、四维图新、东方通、华宇软件、东软集团、荣之联等公司。

风险提示:股票供应量增加过快,新技术推广进程低于预期

纺织品、服装与奢侈品行业周报:16年将适度扩大日用消费品降税范围,上海试收“雾霾费”或辐射江浙印染业

类别：行业研究机构：长江证券股份有限公司研究员：雷玉日期：2016-01-05

报告要点。

行情回顾。

上周,纺织服装行业板块下跌1.20个百分点,同期沪深300指数下跌2.79个百分点,纺织服装板块跑赢大盘1.59个百分点。

数据追踪。

宏观数据:2015年11月,我国纺织服装出口总额为219.43亿元、同比减少9.77%;其中,美国、日本、欧盟、香港等四国家和地区出口占比为44.8%。

价格指数:叠石桥家纺内销价格指数1月1日为92.69,较上周提高0.03;柯桥纺织价格指数12月28日为104.02,较上周下降0.25;盛泽丝绸价格指数12月25日为100.56,较上周提高0.01;海宁皮价格指数12月25日为103.85,较上周减少0.80。

截至1月1日,国内328级现货收报12,923元/吨,较上周降低0.06%。

主要新闻&公告摘要。

1)上海试收"雾霾费" 江浙纺织印染行业需未雨绸缪;2)2016年中国将扩大服装、围巾等降税范围;3)国家质检总局传与阿里等电商签订质量承诺;4)柬埔寨服装和鞋类主要出口转移至欧盟;5)美盛文化: 关于对外投资的公告;6)探路者:2015年度非公开发行股票预案(第二次修订稿);7)际华集团:为全资子公司提供担保公告;8)希努尔:收购报告书摘要、股东权益变动提示性公告;9)朗姿股份:关于公司控股股东股权质押的公告等。

行业观点。

中国品牌服饰企业并购海外品牌渐成趋势,能否并购成功以及成功并购,有待进一步观察,但品牌服饰行业竞争激烈、优胜劣汰,强者恒强。具有竞争优势并有业绩支撑的企业发展空间大、持续增长有保障,是中长期的投资品种。我们维持之前的投资逻辑:品牌服饰龙头企业低估值、有业绩、可持续增长、未来空间大;国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰子行业竞争加剧,龙头企业竞争优势越发明显。此外,我们持续看好校服行业发展前景,国家指导性政策出台催化校服行业发展,消费升级背景下新世代消费者蓄势待发、推动传统“面口袋”校服品类革新,教育系统反腐倒逼校服行业订单市场化,市场机遇期即将开启。近期我们重点推荐:森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。

2016年第1周周报:猪价加速上涨,春节前有望达20元/公斤,养殖股迎最佳配置时机,继续加“禽”守“猪”

类别：行业研究机构：安信证券股份有限公司研究员：吴立,刘哲铭日期：2016-01-05

猪价加速上涨,养殖股迎最佳配置时机。上周,我们经过草根调研了解后,率先发布行业跟踪报告《猪价加速上涨,继续加“禽”守“猪”》,提示猪价恢复加速上涨通道的投资机会。上周,在存栏不足以及季节性需求拉动下,雨润在江西、湖北、湖南、河北等地白条肉价格吨售价上涨超600元/吨,本月累积上涨了超1000元/吨。从养殖场来看,河南某大型养殖企业的生猪销售价格已经达到17.2元/公斤,重回17元/公斤。而在四川、重庆等西部地区,养殖场18元/公斤都难以收到足够的生猪。生猪价格经过12月下半月以来的短暂调整后,呈现加速上涨态势。