本周警示信号 人民币微型闪电崩盘


来源:凤凰国际iMarkets

美联储本周就未来加息给出信号后,人民币经历了一个微型的闪电崩盘(flash crash),一度触及1美元人民币6.614元,为2月份以来的最低水平。之后,离岸人民币汇率迅速收复了部分失地。这种异常的波动虽然短暂,但应被视为一个警示信号。

在岸美元对人民币走势图

在岸人民币兑美元(CNY)在周五夜盘交易逆转之前三日跌势,北京时间周五23:30交易结束时报6.5493元,较上个交易日上涨0.06%。

注:北京时间周五16:30的CNY官方收盘价报6.5433,较上日官方收盘价上涨0.01%,结束之前连续六日跌势。

周五CNY全天成交量下降至171.4亿美元。当日仍有大行结汇盘涌现,或意在控制贬值幅度。

中国央行周五将美元兑人民币中间价汇率定在1美元兑人民币6.5510元,较周四的中间价6.5530元下调21点。之前中国央行已连续两个交易日上调美元兑人民币中间价汇率,合计上调331点。

人民币过去几个月的平静表现使全球围绕中国的担忧得以缓解。但这一平静走势的两个驱动因素——美元走软和中国经济企稳,正在逆转。

苏格兰皇家银行首席大中华区经济学家胡志鹏在研究报告中写道:

人民币汇率有可能再次阶段性承压,若美元加息两次,预计年底人民币兑美元贬至6.8元,但兑一篮子货币反弹;

随着市场重估美元加息机率,人民币料再次经受压力测试,但情况预计可控;

并非贬值历史简单重演;与去年8月和12月不同,人民币走软不再出乎市场意料,且近期走势已变得更易预测。中国央行应已学会如何通过更好的沟通和谨慎调控中间价,来更好地引导市场

人民币兑美元料不会出现大幅贬值,但若内外部压力同时加剧,有可能引发更大的贬值压力。

央行的汇率稳定优先次序从大到小有可能为:美元兑人民币中间价,SDR篮子指数,CFETS篮子指数,BIS篮子指数。

与人民币汇率最相关的指标——中国资本外流状况,自年初以来已出现改善。但据渣打银行估计,上个月资本外流规模仍达到215亿美元。

随着美国收益率走高及美元走强,中国资本外流的势头很容易加剧,从而令人再度开始担心,中国打算在多长时间内,通过其不断减少但依然庞大的外汇储备来维持人民币汇率的稳定。

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[责任编辑:zhang_yuan]

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