A股有机会做一次主角 带领全球“脱欧”劫后反弹

沪指成功守住2800点

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本文转载自信报财经新闻

作者为中资基金经理

上周英国举行公投，意外地决定了脱欧，令全球市场的风险胃纳大受打击，避险情绪立即涌现。投资界认为，英国脱欧迅速把全球金融市场引入了乱局。

英国脱欧公投的结果，即时引发了全球股市的大规模抛售潮。在6月24日和27日短短两个交易日，全球股市就蒸发了破纪录的3万亿美元市值！脱欧的影响极其复杂，其涉及贸易、政治、利率、汇率等多方面因素，而且这些因素还会相互影响，再加上这是历史上从未发生的事件，投资者也没有可供借鉴的经验。

在公投的前夕，市场走势大致反映出留欧的预期，但在短短数小时内却因结果相反，带动市场急速修正，导致了流动资金紧张，短期内避险情绪可能令市场出现过度的调整。

地缘政治风险大

货币市场所受的影响可谓首当其冲。一直是公投意向寒暑表的英镑，兑美元即时急挫9%至1.36水平，而欧罗亦步其后尘，下跌至1.10美元，而黄金、美元、日圆、瑞士法郎和美国国债等避险资产， 就纷纷受惠而上扬。

市场反应如此强烈，反映投资者担心英国脱欧将波及其他欧洲国家。由于英国须两年时间磋商正式退出欧盟的细节，在今后一段时间内，欧洲可能要继续面对重大的地缘政治动荡的风险。

另一方面，脱欧后，美元随即走强，可能令美国联储局推迟加息的计划。就在数周之前，联储局官员还预期可能会在7月26日至27日的会议后加息，但现在看来，这种可能性已大大降低了，联储局推迟加息，无疑为新兴市场提供了喘息的机会，这亦为A股营造出较好的外部环境。

周边市场本来普遍预期英国不会脱欧而大涨，A股只是不愠不火，没有跟涨。脱欧消息尘埃落定后，大众预期要跟跌的A股，在上周五只是急速回探后随即出现强势反击，周一更是一个大阳线，完成「反包围」上周五的阴线。

为何A股能走出独立的走势？英国脱欧的影响那么快就消失了吗？其实英国脱欧的影响远远没有结束，甚至还有扩大化的倾向。

现在，很多欧盟国家均想效法英国，要举行公投决定是否继续留在欧盟，连刚脱欧的英国内部也矛盾重重，苏格兰、北爱尔兰、伦敦等地，甚至放话要“脱英”。

现在欧洲的乱局，我们也要一分为二看待，估计它对于A股以短暂的心理影响为主，而对中国整体经济和人民币国际化而言，反而是危中有机。

A股所以走出独立的走势，也正是抓住“靴子落地“的时机，同时大市借机再次回探2800点这个强力支持位成功，沪指很快重返20天线之上，A股短期支持位可先看2870点，而阻力位还是2920点，目前的60天和120天线，如果没有大成交的支撑，直接突破会有难度，预料震荡中上升才是主旋律。只要指数稳住不再向下破位，有实力的个股仍有进一步的上升空间。

国产软件股有势

市场热点方面有哪些题材呢？最近国产软件股的走势最强，半新股次之，它们经过短暂的调整后，再次获资金青睐，其他如航太军工板块的走势也较为强势，估计在七一之前仍然可以继续关注。此外，网络安全、卫星导航、云计算及煤炭等板块亦表现出相对强势。

A股，有机会做一次“主角”，带领全球的“脱欧”劫后反弹。

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