5大券商下周一看好6板块47股

通信：巨头加速应用，继续关注人脸识别、生物识别机会，关注4股

事项：　

1、最近三星的一项虹膜扫描新专利通过的美国专利商标局的审批，并且详细介绍了具体的工作原理。同时三星表示，包括笔记本、平板电脑、智能手机、可穿戴设备、物联网和数码相机等都可以使用这项虹膜扫描技术。另外，有消息称：三星下一代GalaxyNote7将配备虹膜扫描功能。　　

2、6月29日，蚂蚁金服宣布其研发的人工智能生物识别“蚂可”(Mark)上线，并于30日与人类对比人脸识别的能力。　　

评论：

三星虹膜识别技术酝酿多年，蚂蚁金服有望推动人脸识别应用发展继GalaxyIris和GalaxyEyeprint两个商标已在欧洲注册成功后，三星于2016年5月12日在美国和韩国申请了这两个商标，三星酝酿多年的红膜识别技术即将面世。近期三星小试牛刀，在印度发布了内臵虹膜识别功能的平板电脑GalaxyTabIris，并计划将虹膜识别技术集成到三星的其他电子产品中。据Sammobile报道，三星的虹膜扫描技术将应用在新款旗舰机GalaxyNote7上。该虹膜扫描模组由韩国图像技术公司Patron提供，可以辨识出用户眼睛上的266个特征，相比传统的指纹识别只能辨识出手指上的40个特征，红膜识别技术更加精确。　　

生物识别作为传感层，受益物联网行业提振生物识别身处物联网的第一层感知层，应用于摄像头、指纹识别器、声音识别器等各类感应终端。随着物联网行业的飞速发展，物联网感知层终端不断普及，生物识别行业规模也将继续扩大，据估计，未来我国生物识别市场规模将超200亿。　　

生物识别应用范围不断增加，看好人脸识别、虹膜识别、指纹识别细分市场生物识别人脸识别具有非接触、友好、直接、快速、外延性广的特点，在安防、教育、支付、国防等领域潜力巨大。从全球看，身份识别领域市场中人脸识别属细分领域，尚处初期规模释放器，各项研发技术及商业化推广还待硬件支持。　　

继续看好人脸识别行业发展，期待政策+应用逐步落地2015年开始，人脸识别相关政策在教育、金融、信息安全等领域出台，配合平安城市、轨道交通应用的丰富，我们看好双行业共振驱动的企业，通过平安城市释放业绩、通过人脸识别技术落地。人脸识别处于技术领先硬件的情形，未来有望通过硬件配套加速落地，建议关注拓展投资人脸识别翘楚云从科技的佳都科技（600728.SH）、视频执法、安防大数据的高新兴（300098.SZ）、发展卫星大数据且拥人脸识别子公司铂亚信息的欧比特（300053.SZ）、人脸识别有望在“通航+智慧城市”落地的川大智胜（002253.SZ）。（国信证券）

铁路建设：国务院常务会议原则通过《中长期铁路网规划》，推荐7股核心观点1.铁路投资具有保增长和促发展两大效果，十三五仍将保持高位。　　

目前我国经济存在一定的下行压力，而我国铁路密度低于发达国家，路网布局不完善。解决这些问题的办法之一就是通过加快铁路投资，打造国民经济大动脉，发挥交通先行带动经济社会发展的积极作用。铁路投资既符合我国目前保增长下的财政政策的方向，也同时将带动区域产业优化调整和经济转型升级。　　

“十三五”规划预计投资3.5-3.8万亿（我们判断超预期可能性较大，“十三五”铁路投资可能达4-4.5万亿）较“十二五”规划（2.8万亿）提升近25%-35%，与“十二五”完成额（3.58万亿）大致持平；其中基建投资近3万亿，较“十二五”规划（约2.1万亿）提高近42%，从目前发布的数据来看，仍有上调预期。　　

2.城际铁路和中西部铁路是亮点。　　

按照规划，我国将进一步打造以八纵八横为主干，城际铁路为补充的高速铁路网。在目前八纵八横主干基本完成的情况下，为实现相邻大中城市间1-4小时交通圈、城市群内0.5-2小时交通圈，城际铁路将支撑起十三五高铁建设的重要角色。会议指出，将提升中央资金对中西部铁路建设投入比重。中西部属于欠发达地区，铁路网发展不足且潜力巨大，本次明确指出增加中央资金投入，说明了对中西部铁路的迫切需求。　　

3.新增线路及路线加密，动车数量翻番带来庞大市场。　　

“十二五”通车高峰期过后，客座率大幅提升带来运能需求提升，车辆密度有望提升。我国高铁动车组车辆保有量密度约为1辆/公里，而日本新干线保有量密度接近1.7辆/公里，乐观预计我国动车保有量密度提升至1.3-1.5左右，部分线路如京津、京沪等提升至接近日本新干线水平。预计“十三五”期间，新增线路及运能提升带来的动车需求在2100列左右。　　

庞大保有量还将催生后市场需求，动车零部件进口替代带动相关公司业绩提升。“十三五”期间庞大动车组及地铁车辆保有量催生巨大保养检修服务&设备、数据集成分析及零部件更新需求。“十三五”期间，轨交零部件替换市场空间达到650亿，受益于动车统型推进，国产零部件公司市场份额有望进一步提升。　　

4.重点推荐轨交板块内优质龙头标的。　　

永贵电器、康尼机电、辉煌科技、鼎汉技术、海达股份、神州高铁、运达科技。（华创证券）

石油化工：油价反弹、价差扩大，2Q16行业盈利有望环比明显提升，关注6股预计2Q16石化行业盈利环比明显提升。在原油价格环比上涨、石化产品价差继续扩大的推动下，今年第二季度，上游油气开采业务有望减亏、下游炼化业务盈利继续较大幅度增长。石化行业有望成为为数不多的实现盈利增长的行业。　　

2Q16原油价格环比上涨33%。今年第二季度，布伦特原油均价45.46美元/桶，环比上涨11.32美元/桶（涨幅为33.14%）。虽然二季度原油均价仍没有回到国内油气开采成本之上，但环比应能大幅减亏。1Q16，中石油、中石化共计生产原油4399万吨，亏损328亿元）。　　

2Q16乙烯-石脑油价差环比提升6.53%。在油价反弹的带动下，石化产品价差继续扩大、盈利稳步提升。今年第二季度，乙烯-石脑油价差722美元/吨，环比提升6.53%，为2012年以来第二高价差（季度价差最高值出现在2Q15，为784美元吨）。价差继续提升，2Q16炼化业务盈利将实现环比增长。　　

上半年业绩前瞻。从季度盈利数据看，油气开采业务减亏、炼化业务盈利继续较大提升，我们预计石化行业上半年业绩仍有望达到或接近去年上半年的较高盈利水平。石化行业有望成为季度业绩环比提升、半年度业绩不错的行业之一。　　下半年业绩预测。我们认为油价短期震荡调整，但不改上行趋势。在2Q16原油均价45.46美元/桶的基础上，我们预计原油均价有望季度环比提升。油价的环比提升将抵消石化产品价差可能缩小的不利影响。因而，我们预计下半年石化行业整体盈利仍有望维持较高水平。　　

石化公司经营情况分析及预测。（1）上海石化、华锦股份，作为纯炼化公司，石化产品价差改善将助推两家公司在1Q16高盈利的基础上，在第二季度继续实现利润较快增长。（2）中国石化、中国石油。上游减亏、下游增利将帮助两家石化一体化公司盈利改善。中石化2Q16业绩环比有望继续大幅增长；中石油则在1Q16亏损的不利情况下，有望实现上半年整体盈利。　　

投资建议。石化行业为数不多的盈利明显改善的行业，值得重点关注。关注业绩弹性大、盈利明显改善的上海石化、华锦股份；估值低、季度业绩有望大幅增长的中国石化；上半年扭亏有望的中国石油；已预告中期业绩同比增长150-200%的东华能源；油价反弹直接受益的新潮实业。　　

风险提示：原油价格持续低迷，石化产品价差回落。（海通证券）

汽车：传统整车集团阶段性投资机遇浮现，关注3股整车集团阶段性投资机会浮现近期汽车板块在智能驾驶、新能源汽车等热门主题推动之下迎来了整体价值提升，但不少传统整车集团仍处于价值低估的区间，随着市场偏好切换以及企业自身的结构优化，我们认为其中一些优质企业不乏阶段性投资机遇，值得投资者关注。　　

低估值、高股息，安全边际足整车集团部分蓝筹股的股价存在超跌情况，极具安全边际，价值回调可能性高。以长安汽车、上汽集团为例，当前市盈率（TTM）仅为6.2X、7.3X，对比A股汽车板块整体市盈率已超过20X的情况，安全边际更为明显。此外整车集团蓝筹股的股息率也较高，长安汽车、上汽集团2015年的股息率分别为3.77%、6.41%。低估值、高股息的特性将使其成为防御型配臵的优先选择。　　

产品结构优化，估值提升可期部分整车集团成功把握智能化、新能源化、SUV等中国汽车行业未来发展趋势，不断优化产品结构，企业整体估值提升值得期待。以江淮汽车为例，近年来重点布局SUV车型和新能源汽车车型并取得较好的销售业绩，其中新能源业绩贡献比例不断提升有望达到近30%的水平，这不仅能够增厚公司业绩也有利于提升企业估值。　　

政策护航汽车产业，整车集团受益程度高近期国家发布一系列针对汽车产业的鼓励和刺激政策，整车集团受益程度最大。去年10月份出台了购臵税减半优惠，政策护航使得中国车市将在2016年保持平稳增长的态势，这也将有利于整车集团的经营业绩提升。此前亦有报道称中汽协正在向相关部委呼吁将小排量车购臵税减半政策变为长期性政策。尽管政策的制定存在不确定性，但是汽车产业属于国民经济核心产业，在稳增长的主题下，我们认为国家对于产业的鼓励扶植态度不会改变。　　

多维度考量，关注优质标的从估值安全性、股息率、产品结构、经营业绩等多个维度考量，我们建议投资者近期可以关注整车集团中的一些优质标的，如长安汽车、江淮汽车、上汽集团等，灵活把握阶段性投资机会。　　风险提示：中国车市销量不及预期，政策不确定性。（华泰证券）

医药：中报业绩总体稳健，关注三类19股半年报总体延续稳健增长，同时存在业绩分化：我们对重点覆盖的58家医药上市公司2016年中报业绩进行了预测：预计全年净利润增长超过50%的有2家；净利润增长30-50%的有13家；净利润增长20-30%的有14家；净利润增长0-20%的有24家；净利润同比下滑的有5家。总体而言，大部分公司半年报延续了稳健增长趋势，我们预计业绩符合预期的将是多数，同时，上市公司的业绩分化依然严重。　　

行业观点--根据我们的预测，大部分上市公司的中报业绩延续了一季报的水平，表现较好，这将支撑三季度医药板块的反弹行情，进一步印证了我们对于行业数据全面转好的观点。同时，政策层面逐步改善、好于预期，医保控费形势好转，招标降价压力也有所缓解。此外，前期市场的预期较低，机构投资者在医药行业的配臵已经是近五年来的低位，医药vs扣除银行后的所有A股估值溢价率也处于近五年来的低位，考虑到资金博弈以及行业轮动的因素，医药行业比较优势有所增加，资金回流的可能性在加大。　　

投资策略--看好三季度医药行业的表现，建议在市场震荡中布局当下，低配的投资者增加对医药股的配臵比例，超配的继续持有等待收获。我们认为应当在符合产业发展方向的细分领域（即我们之前提出的大刚需、大商业、大医政中），寻找“长期趋势向好”和“预期差”的最大公约数。　　

品种选择—关注三类标的：1）在大刚需领域，中报业绩增速稳定或趋势向上，也存在外延式并购的预期的公司，是当下积极配臵的理想标的，包括长春高新、恩华药业、华东医药、京新药业、通化东宝、恒瑞医药、丽珠集团、片仔癀等；而对于那些长期发展趋势向好，今年以来成为机构“抱团取暖”的细分市场龙头（如华兰生物、华海药业等）也建议继续持有，获取长期收益。2）在大商业领域，伴随药店行业集中度提升、新模式（DTP、B2C、O2O等）的推广、以及处方外流有望造就大市值公司，推荐一心堂（估值最低，预期差最大）、老百姓、益丰药房、国药一致（长期战略性配臵标的）等龙头企业。3）在大医政领域，关注分级诊疗：重点关注第三方医疗服务（迪安诊断、美康生物、润达医疗、华润万东）和医院建设与PPP（尚荣医疗）相关标的。　　

风险提示：超市场预期的政策利空出台；创业板整体回调影响板块表现。（兴业证券）

无人驾驶：又前进一步：算法+芯片，与车厂深度合作，推荐8股事件：根据网易汽车报道，英特尔正与以色列汽车技术公司Mobileye合作为宝马研发无人驾驶汽车。　　我们建议从政策法规、Google的无人驾驶进展、Mobileye的无人驾驶进展三条主线去跟踪无人驾驶的进展，我们相信未来这三条主线会不断地出现新的振奋人心的进步。　　Mobileye的ADAS技术已经成为主流。全球主流的车厂如奥迪、宝马、雪铁龙、福特、通用、本田、现代、捷豹、陆虎、尼桑、欧宝、雷诺、丰田、沃尔沃等都在采用Mobileye技术，截至2015年年底，超过1千万辆车采用了Mobileye技术。Mobileye在全球有超过100家合作的分销商。　　

第一步：Mobileye从摄像头的图像识别演进，是一种渐进式的无人驾驶路线，先期减少汽车的拥有成本。根据NHTSA的统计，93%的交通事故源于人为因素，74%的交通事故源于司机的注意力不集中。Mobileye可以减少源于司机的注意力不集中的交通事故，从而可以大幅减少TCO中的保险和维修成本。汽车的拥有成本之中，保险和维修成本约占到整个拥有成本的20%左右。　　

第二步：Mobileye作为无人驾驶算法提供商的龙头，与全球最大的芯片制造商Intel的强强联合，算法+芯片与车厂深度合作，从辅助驾驶向终极的完全无人驾驶迈进。从而实现与Google完全无人驾驶路线的融合，殊途同归，实现完全无人驾驶。Google的完全无人驾驶路线从激光雷达感知技术演进，从无人驾驶解除机制（Disengagement）中迭代学习成长。　　

投资建议。重点推荐：四维图新、千方科技、东方网力、科大讯飞；推荐：东软集团、荣之联、数字政通、捷顺科技。　　

风险因素：1、产业进度不及预期；2、政策环境低于预期。（招商证券）

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