博道投资史伟：等待2017年的价值发现

周一（2016年9月12日）A股大跌，博道投资高级合伙人、股票投资总监史伟表示，这源自9日美联储的鹰派言论与国际金融市场大幅波动。

从宏观环境上看，在刚刚结束的杭州的G20峰会上，G20主要首脑达成共识，过度宽松的货币政策，负面作用开始大于正面作用，所以欧央行没有进一步宽松，而日央行也释放不再宽松的货币政策。特别是美联储在8月份就业数据低于预期的情况下，依然释放鹰派言论，导致全球金融市场恐慌。

而中国在峰会后，将继续落实积极的财政政策。预计未来我国的财政政策刺激力度将显著加大。同时7月份工业企业利润开始修复，而8月份PPI的上行，将进一步促进利润向好，预计有望持续到年底。

从经济（分子）和货币（分母）的关系上看，分子项向好，但是以国债收益率为代表的分母项，确实出现了调整，一正一负，造成了股市纠结的走势。

史伟认为，未来股市将继续呈现区间波动走势。而考虑到不少成长股估值已经“合理”，采取了买入并持有策略，等待2017年的价值发现。