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经济回稳提振市场信心


来源:中证网

回到A股市场,三季度经济数据在一定程度上提升了投资者的乐观情绪,使得A股市场向好有了基本面支持。预期A股市场会围绕经济增长和受改革政策倾斜的国企改革、新兴产业、混合所有制等概念以及高转速题材进行炒作,市场信心有望逐步增强。不过,信心的恢复不会一蹴而就,指望A股指数大幅上扬并不现实,结构性行情值得期待。

□晓旦

最近国家统计局公布了三季度经济数据,在一定程度上消除了一些人对于中国经济增长过于悲观的预期。数据显示,三季度GDP同比增长6.7%,与上季度持平;三季度GDP环比增长也保持了此前水准,为1.8%;前三季度GDP同比增长6.7%。

GDP保持了稳定增长的势头,得益于消费保持了两位数的强劲增长。9月社会消费品总额同比增长10.7%,高于前值的10.6%;1-9月社会消费品零售总额同比增长10.4%,高于前值的10.3%。分产业看,第三产业日益成为推动经济增长的动力,今年头九个月,第一产业同比增长3.5%,第二产业增长6.1%,第三产业增长7.6%。投资也是推动经济增长的重要动力,经过一段时间回落后,投资出现缓中趋稳迹象,特别是曾出现断崖式下跌的民间投资,出现止跌回稳迹象,1-9月民间投资增长2.5%,比1-8月加快0.4个百分点,占全部投资的比重为61.4%。

经济增长趋于稳定,从价格数据上也可以看出端倪。9月CPI同比上涨1.9%,环比上涨0.7%,CPI仍在一个较低水平;9月PPI同比上涨0.1%,涨幅虽仍小,但是它具有标志性意义:一是PPI结束了54个月的下降态势,自2012年3月以来首次由负转正;二是结束了在生产资料领域长期的通缩现象;三是CPI和PPI之间的剪刀差不断扩大的趋势得以改变。PPI由负转正也说明稳增长、去产能、去库存的政策作用已经显现,例如9月原煤产量同比下降12.3%,原煤库存量同比降幅继续扩大。煤炭钢铁行业作为改革的先行主体,随着去产能、去库存深化,产品价格有所回升。就期货市场黑色系商品来看,今年以来焦炭、焦煤、动力煤价格分别上涨约1.4倍、1.27倍、0.83倍,铁矿石、螺纹钢分别上涨约50%、30%。

PPI的回升有助于企业盈利回升。1-8月全国规模以上工业企业实现利润总额40584亿元,同比增长8.4%,比上半年加快2.2个百分点,其中8月增长19.5%,比上月加快8.5个百分点。这说明供给侧结构性改革的实效是实实在在的,供给领域的供求关系发生了积极变化,企业效益明显好转。

回到A股市场,三季度经济数据在一定程度上提升了投资者的乐观情绪,使得A股市场向好有了基本面支持。预期A股市场会围绕经济增长和受改革政策倾斜的国企改革、新兴产业、混合所有制等概念以及高转速题材进行炒作,市场信心有望逐步增强。不过,信心的恢复不会一蹴而就,指望A股指数大幅上扬并不现实,结构性行情值得期待。

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