特朗普“下药”太猛？美国需要的只是一个“微创手术”

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外媒称，美国新一届总统特朗普主张减税、放松管制、加大联邦支出，这是一剂医治经济停滞和严重失业的经典药方。不过对于已增长8年之久的美国经济，这剂药方或许太猛了。当前，美国的薪资正在增长，失业率也接近许多经济学家认为的“充分”就业水平。

据路透社1月20日报道，路透社对地区就业数据和历史趋势的一项分析发现，在劳动力已紧俏的领域，刺激措施可能会推升用工需求。这有可能进而推高通胀，迫使美联储加息步伐比预期更快，反而使衰退成为更大威胁。

经济学家和美联储官员认为，目前美国需要的是一个“微创手术”——政策应着力于没落的农业地区和中西部工业区。这些地区没跟上全球经济脚步，结果变成特朗普支持力量的大本营，让他坐上了总统宝座。　

特朗普承诺将扶持中产阶级，通过基础设施领域大量支出、强硬贸易政策以及刺激投资的减税措施，让数百万闲置工人重回职场。

在经济长期增长乏力，增长率很少超过2%之际，有人主张利用扩大支出来为经济注入活力。然而，美联储官员的担忧与日俱增，因为美国经济的表现已接近潜在水准，若采取这类刺激行动可能导致劳工短缺、难以为继的薪资上涨，同时通胀也会过度上涨。

美国当前4.7%的失业率，大致符合美联储主席耶伦本周讲话中所谓的充分就业。她同时提到，若美联储被迫过度快速升息，则经济有陷入衰退风险。

特朗普先前对官方失业数据加以驳斥，称数据中没有考虑到那些已停止找工作的数以百万计美国民众。他认为，上千亿美元的公共项目及民间投资将可以把这些人带回到就业市场。

美国在25岁至54岁主要劳动年龄段的人员约为6100万，2015年这其中有88%的人正在工作或在找工作，而1978年的这一比例为94%。这意味着，如果当今的就业参与率要达到整个这段时期的平均水平，那么劳动力储备将再增加逾200万人。

但路透社对各州就业数据的分析显示，这支大军为何不能被动员起来，这里边可能有行业或地区的具体原因。从过去的经济周期情况也可看出，将失业率维持在现有水平甚至也是个挑战。

就业数据显示，各地区之间有很大差异，反映了行业和人口的变化，因此，一刀切的策略是行不通的。比如，俄亥俄州主要劳动年龄段人口的就业参与率自1978年以来只下降了2.2个百分点，而肯塔基州则骤降了12个百分点，这是该州煤炭工业衰败所致。

美国部分地区已出现劳动力短缺，其他地区仍比较萧条。在佛罗里达州部分地区，有企业家称因住房成本上涨而很难雇到人。

包括美国财政部去年委托进行的一项调查在内的多项调查显示，重大基础设施需求集中在沿海大城市地区；针对最有益项目的改革可能会进一步加大地区差异。

近代史暗示，在经济周期的末期大举支出或减税，实际上可能会导致经济增长提前终结。

报道称，自1977年美联储被赋予“实现充分就业”的使命以来，失业率在较长时间内维持在5%以下的情况只有两次。在20世纪90年代，科技繁荣和生产率上升带动经济增长，但通胀并未随之上升，当时失业率维持在低位的时间达4年之久。在本世纪初房地产驱动的经济增长时期，失业率维持在5%的时间达24个月，之后出现的抵押贷款违约潮引发了金融危机和经济衰退，导致数以百万计的人失业。