四季报公募“价跌量增” 增配制造业、金融和建筑三大行业

截至昨日，基金2016年四季报披露完毕。受弱势行情等因素影响，去年第四季度公募基金成绩并不理想。根据民生证券统计，当季基金总体亏损381亿元，平均单只基金亏损0.12亿元。从仓位结构来看，四季度基金仓位整体变动不大，制造业、金融业和tmt三大行业合计占近80%，其中制造、金融占比提升，TMT占比大幅下降。

四季度公募“价跌量增”

数据显示，去年第四季度，公募基金成绩单季度亏损近280亿元，但规模仍进一步增长。截至四季度末，3820只公募基金产品合计规模达9.17万亿元，较三季度末的8.95万亿元增长4%。分类型看，主动权益类1.91万亿元，较三季度末增长1.46%；被动权益类4869亿元，较三季度末缩水2.15%；债券类2.18万亿元，较三季度末增长32%；货币类4.47亿元，较三季度末缩水4.38%；QDII类988亿元，较三季度末增长12.38%；另类投资254亿元，较三季度末增长1.73%。从细分类型看，权益类产品中，混合配置型和指数增强型增长较快，增幅分别达15.41%和12.80%；固收类产品中，纯债型增长较快，增幅达55.37%。

就基金公司而言，去年四季度，太平基金、中银国际证券和东海基金规模增幅较大；嘉合、永赢和长安规模降幅较大，降幅分别为67.41%、47.32%和45.82%。从申赎变化情况看，建信、博时和招商申购增加较多；华夏基金、工银瑞信基金和广发基金赎回较多，分别赎回1242.90亿元、986.36亿元和505.41亿元。

增配制造业、金融和建筑

根据天相投顾的统计，截至去年四季度末，全部基金股票平均可比样本仓位为64.49%，其中，股票开放式基金和混合开放式基金的股票仓位分别为88.34%和61.65%，与前一季度相比变动不大。

凯石财富金融产品中心首席分析师桑柳玉认为，主动股票型基金仓位已连续多个季度未有大变化，可见在震荡市中仓位较稳。不过，受到2016年末整体流动性偏紧、创业板破位下跌等因素影响，大部分混合型基金选择降仓。

从行业角度看，基金投资的前三大行业依然是制造业、信息技术和金融业，但各行业间的配置结构和比例则是此消彼长。

根据民生证券统计，截至去年四季度末，按证监会行业分类，全部基金持股市值分布前三的行业是“制造业”、“金融业”、“信息传输、软件和信息技术服务业”，后三位的依然是“住宿和餐饮业”、“教育”和“综合”。相较去年三季度末，“金融业”、“制造业”、“建筑业”配置比例分别上升1.09%、1.07%和0.28%，其中“金融业”为连续三个季度增配；“信息传输、软件和信息技术服务业”、“房地产业”配置比例分别下降1.26%和0.44%，其中“信息传输、软件和信息技术服务业”为连续四个季度减配。

从持仓个股看，四季度基金持股集中度变化不大。海通证券（600837）指出，汇总基金重仓持股总体规模，去年四季度持股规模前10及前20只个股占整体重仓持股市值比例分别为8.9%和14.7%，分别较前一季度持平和上升0.2个百分点。与去年三季度相比，基金四季度前20大重仓股中有6只股票被替换，部分白马成长股被换成大盘蓝筹股。新进入的个股为上汽集团（600104）、交通银行（601328）、台海核电（002366）、中国石化（600028）、海康威视（002415）、中国平安（601318）；掉出前20的个股有网宿科技（300017）、康得新（002450）、大华股份（002236）、山东黄金、欣旺达（300207）、华宇软件（300271）。贵州茅台（600519）成为基金重仓持股规模最大的个股，整体持股规模约74.4亿元，较去年三季度的59亿元，上升15.4亿元；基金重仓持股前三的还有伊利股份（600887）和格力电器（000651），持股规模分别较三季度上升3.4亿元和下降6.7亿元。