央妈变相加息 这类理财产品要小心了

还没从过年的放松中缓过劲来，最近央行的隐形“加息”就搞得大伙都有些沸腾，各种言论都有——楼市寒冬将至，股市也不太平……所有资金密集的行业都对利息特别敏感，比如楼市和股市。网贷当然也是资金密集行业。无马哥的后台，开始有些敏感的同学跑来问，“加息”对网贷平台有多大影响？无马哥今天就来聊一聊这个话题。整体来说，目前“加息”对网贷投资的直接影响不大——但有一类平台也多多少少受到波及，这就是房贷类资产的平台。网贷中涉及房产业务的项目中，风险大的首付贷和房产众筹早就被叫停了。现在网贷行业中与房产相关的，主要是房抵押贷款。

去年8月24日网贷限额政策（单个平台个人借款上限20万，企业借款上限100万）一出，房抵押贷款这种大额业务首当其冲。从理论上说，这类平台都有整改的压力。有房产抵押的借贷，意味着还款能力得到了保障，照理来说投资人应当欢迎，不过如果投资这类平台，要警惕几类问题：一是平台拆标。这一类的代表是链家理财（现改名为“链链金融”）。无马哥浏览官方发现，链链金融采用了“多人借款”的模式，也就是原本是一个人拿一套房子作抵押，来借60万，平台帮他发一个借款标的；现在变成这个人一家3口，分别来借20万，平台发3个标的，但抵押物还是只有一套房子。这一点，从相邻项目住房信息的比对就可以发现。对于这类拆标的做法，目前并无明令禁止，风险主要来自借款人家庭的总体还款能力和负债情况，由于个人难以直接考察借款人的资质，所以这里关键是看平台的风控能力和靠谱程度了。二是借款人抵押个人房产，但用途是用以公司经营周转的。这类借款多为个体户或企业主，对于中小企业来说风险本身较大，所以这类项目，主要关注借款金额是否超标，以及资产抵押率是否过高的隐患。三是借款企业为房地产开发企业或关联企业的。这类项目风险最大，建议谨慎投资。一方面是企业借款金额一般严重超额，上千万稀松平常，风险过于集中；另一方面，这类企业的还款能力受房地产行业影响最大。若楼市真的进入寒冬，投资人收回本息的风险也将急剧加大。

此外，也要关注抵押房产所处的城市，一、二线城市的房产目前供不应求，房价大幅下跌可能性小，风险较小；三、四线城市还处于去库存阶段，风险较大。除了上面这些，还有一类平台的项目，也隐藏着跟楼市动荡相关的风险，这就是无马哥之前说过几次的穿上了“金交所”马甲的项目。比如，无马哥看到网贷平台“理财范”官网置顶的“典范”系列产品，就属于此类。其中有一个企业借款项目，也涉及到了房产抵押，借款金额达到了1000万。由于网贷新规有单个平台企业借款100万的限额，而“典范”通过在金交所挂牌发行，绕开了限额，钻了监管的空子。

理财范“典范”系列产品某一期产品详情介绍。截图自理财范官网

无马哥之前在凤凰金融测评文章中，提过的“凤溢盈”系列中，恒大集团旗下房地产公司融资项目，也同样是“借道金交所”。除此以外，那些合规化转型慢，仍然在发大额房产抵押借款标的平台，随着8月份新规过渡期限的临近，即使没有楼市波动风险，无马哥也不建议大家去投。主营房贷业务的P2P平台以中小平台居多，无马哥综合网贷之家数据，考察了部分知名度较高平台的合规化进展，整理下列信息供大家参考：

无马哥制作，数据来源网络

总体来说，无马哥认为，目前央妈加息的动态，对网贷投资的影响暂时不大，大家不必太在意。

但无马哥提醒大家，对于受利息影响大的房产项目相关的理财平台和产品，大部分涉及房地产项目的平台合规性和信批不很到位，大家要擦亮眼睛，最好避开房地产公司的融资项目；对于具体的房产抵押贷款项目，要选择房产在一线城市、抵押率较低、并且金额合规的项目。

来源：无马金融