业内：姚振华被罚不影响前海人寿 万科事件基本成定局

凤凰财经讯（记者鲁婧涵） 前海人寿被处罚了，万科之争或接近大结局，然而这并不意味着保监会对保险资金股票和股权投资做出限制。

万科事件基本成定局

2月24日，保监会对前海人寿保险股份有限公司有关违法案件作出行政处罚，其中，对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚，引起市场一片哗然。这次处罚到底意味着什么？是否处罚过重？

“与‘编制提供虚假材料、违规运用保险资金’相比，这个处罚是比较相配的。”对外经贸大学保险学院教授王国军向凤凰财经记者表示，“之前保监会也很多次对违规的保险公司及其相关责任人进行过处罚，但这次因为2016年前海人寿及其控股股东举牌万科的事件成为社会热点，所以引起了社会的广泛关注。”

业内人士表示，姚振华被撤销任职资格意味着不能再担任前海人寿的董监高职务，也不能去其他任何一家保险机构任职，但仍然可以做股东。目前，宝能集团是前海人寿第一大股东，姚振华为前海人寿及宝能系实际控制人。“姚振华单纯被撤销任职资格的话，不会影响到前海人寿本身。”

“目前前海人寿实际控制人不会变。”王国军说，“但未来变更的可能性很大。一个被保险市场禁入10年的资本所有者会陷入两难，可以预测姚老板会逐渐退出，逐步兑现牌照收益。”

2015年底，宝能系的前海人寿、钜盛华持续增持万科至第一大股东的地位，万科股权之争持续发酵。目前，前海人寿直接持有万科股权约6.67%，加上宝能系旗下的钜盛华所持股份，宝能系仍为万科第一大股东，持股24.4%。刚刚接盘华润入股的深圳地铁集团则持股15.31%，为第二大股东。中国恒大持股14.07%，为第三大股东。

“万科事件基本上已成定局，这次处罚影响较大的在于钜盛华作为股东和万科之间的关系。6.67%的前海人寿股权可能会逐渐退出。” 王国军讲到，“宝能系钜盛华和前海人寿作为股东逐渐退出，大概是各方认可且对钜盛华及前海人寿最有利的选择。”

保险资金举牌并非行不通

保监会公告称，近年来，随着保险市场快速发展，激进投资、集中举牌、一致行动人并购等跨行业跨领域的新问题新情况开始显现。对此，保监会及时健全和完善监管制度，对有关公司果断采取了暂停开展新业务、暂停申报新产品、暂停股票投资、约谈相关责任人等一系列监管措施，并对前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）等公司派出专项检查组开展现场检查。此次检查到底意味着什么？

国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生向凤凰财经记者表示：“接下来保险资金对股票投资和股权投资会更加审慎，更注意防控风险，更加合规，但不要因此得出对保险资金股票投资和股权投资进行限制的结论。保险资金股票投资和股权投资是市场化的方向，是需要坚持的。”

“我们一直强调保险业抚育实体经济，其中很重要的方面就是资金运用，特别是股票投资和股权投资。因为这就是保险资金进入实体经济很重要的方式。股票市场和资本市场一直强调培育机构投资者，而由于保险资金量大、期限长的特点，保险机构就是很恰当的机构投资者。”朱俊生继续讲到，“接下来保险业对寿险业负债结构的调整力度会更大一些。会更加彰显寿险业的保障功能。因为目前低利率的环境（资产荒）并不能支撑之前负债成本比较高的万能险。而实际上，在前海人寿的业务结构当中短期万能险的比例还是比较高的。”

具体到险资举牌将如何发展，对外经贸大学保险学院教授王国军向凤凰财经记者解释道，保险资金举牌并不是行不通，“因为保监会对保险公司参与上市公司股权投资的规定是分类监管，控制类、战略类、财务类。举牌上市公司属于控制类或者战略类。所有没有完全禁止上市公司举牌。但会更加规范，会先上报保监会，批准后再举牌，而且应该是上市公司和保险公司友好协商下的举牌。”