融资客转战新兴产业板块

近期融资买入力度开始回落，上周融资净买入额从周初的32.43亿元，到周四甚至转为净偿还6.50亿元，两融余额因此止步四联增。不过两融余额上周突破了9100亿元，周三一度刷新近2个月新高，至3月9日报9132.55亿元。与融资净买入力度回落同时出现的，还有融资口味的变化。上周融资对于 新兴产业 板块的偏好度较前一周明显提升，不仅是传媒、计算机板块从前一周的净偿还额居前到上周变为净买入的“重点”，融资净买入额居前的股票中， 创业板 及 中小板 标的股的“出镜率”也大大提高。

连续六周融资净买入

自从1月26日触底8679.81亿元之后，沪深股市两融余额便开始逐步增加。2月以来两融余额接连突破了8700亿元、8800亿元、8900亿元和9000亿元，至上周更是一举突破了9100亿元，3月8日一度以9141.02亿元创下了1月13日以来的最高余额。

据资讯数据，截至3月9日，沪深股市两融余额报9132.55亿元，较前一交易日减少8.47亿元。其中，沪市两融余额为5336.20亿元，深市两融余额为3796.35亿元，分别较前一交易日下降8.35亿元和0.12亿元。

融资方面，当日的沪深两市融资余额为9087.67亿元，较前一交易日下降6.50亿元。其中，当日融资买入344.29亿元，为上周的最低位，而融资偿还额则为350.79亿元，为上周的最高值。由此，在连续净买入四个交易日后，3月9日融资转为净偿还状态，但金额只有6.50亿元。不过整体来看，融资的热情回落特征较为显著。与此同时，当日的融券余额也小幅回落1.97亿元，收报44.88亿元。

以周为衡量维度，则融资已经连续6周实现净买入，不过融资净买入额出现先升高再降低的变动趋势，从2月初46.98亿元，逐步提升到2月末的113.02亿元，再快速回落，前一周的融资净买入额为41.80亿元。

而这也恰恰与市场的走势暗合。2月初上证综指再度重启快速上涨过程，从3148.09点，走出五连阳，随后仅短暂调整就继续上攻，至2月23日摸高3264.08点，刷新2016年12月2日以来的新高。然而之后，与融资净买入力度回落相对应，上证综指也开始出现“乏力”特征，短暂震荡后3月6日一度跳空低开，上周周初虽回补该缺口并连续走高突破10日均线压制，但后两个交易日的回落却使得周初的“战果”化为乌有。

融资客口味变“新”

除了融资净买入力度出现回落以外，融资口味的变化是上周融资数据的另一个突出特点。

据资讯数据，上周28个申万一级行业板块当中，有15个板块获得融资净买入。其中，化工、汽车、通信、 银行 、国防军工、传媒和计算机板块的融资净买入额在2亿元以上，另有机械设备、综合和钢铁板块的净买入额也在1亿元以上。而遭遇融资净偿还的13个板块中， 有色金属 、非银金融和 食品饮料 的净偿还额超过2亿元，而建筑材料、交通运输、 公用事业 、采掘和 房地产 板块的净偿还额也都在1亿元以上。

对比前一周行业融资数据的话，融资客口味的变化就十分显著。2月27日至3月3日，融资净买入额超过1亿元的板块为化工、银行、 有色金属 、 食品饮料 、综合、 房地产 、非银金融、轻工制造、建筑材料、国防军工、钢铁和 医药生物 ，可以看到权重及蓝筹板块几乎“独当一面”，而净偿还额超过2亿元的板块则为传媒、计算机、交通运输和商贸零售。

个股层面看，融资客对于新兴产业的偏爱也十分突出。3月6日至3月12日， 皖新传媒 、 网宿科技 、 格林美 、 科大讯飞 、 航天电子 、 万华化学 、 佛塑科技 、 光迅科技 等20只标的股的融资净买入额超过1亿元，其中“300”及“002”开头的股票数量大大增加。

而前一周融资净买入居前的股票还几乎是“600”和“000”的天下。2月27日至3月3日， 中信国安 、 君正集团 、 招商蛇口 、 赣锋锂业 、 兴业银行 、 包钢股份 、 洛阳钼业 、万华化学的净买入额都在2亿元以上，另有 益佰制药 、 中国联通 、航天电子、 天山股份 、 民生银行 等20只股票的融资净买入额超过1亿元。