郑裕彤家族赚以7.41亿接手吴长江股权 债主变身二股东

文章来自微信号：国际金融报 作者：史燕君

经历了第一次的流拍后，雷士照明创始人吴长江拍卖资产终于找到接盘者了。

▲ 雷士照明创始人吴长江

3月16日上午，吴长江1.3亿股德润豪达限售股在闲鱼拍卖上以总价7.41亿元成交。

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但令人诧异的是，最终拍下两笔股权标的的，正是吴长江的“债主”——西藏林芝汇福投资有限公司（以下简称西藏林芝汇福）和新世界策略(北京)投资顾问有限公司（以下简称新世界策略）。

记者查阅资料获悉，这两个神秘债主的背后均指向“香港四大家族”之一的郑裕彤家族。

▲ 香港新世界发展创办人兼首任董事会主席郑裕彤（1925-2016）

随着拍卖尘埃落定，郑裕彤家族将成为德豪润达的第二大股东。

买主亦是债主

2月13日，这部分股权在“闲鱼拍卖”平台上第一次拍卖，拍品被分成两个标的，按6元/股定价，起拍价分别为4.33亿元和3.47亿元，共计7.8亿元。但该次拍卖最终流拍。

此前，珠海中院方面在接受媒体记者采访时表示，首次流拍的主要原因可能是“标价高于市场价”。

3月15日10:00起，这批股权开启第二轮拍卖，依然被分成两个标的，但每股起拍价有所下调，为5.7元，是上一次设定价格的95%。两个标的起拍价分别调整为3.29亿和4.12亿。

根据拍卖结束后的法院公告，一家叫“西藏林芝汇福投资有限公司”以起拍价拍得价值4.12亿元标的，一家叫“新世界策略(北京)投资顾问有限公司”以起拍价拍得价值3.29亿元标的。

据送拍方、珠海市中级人民法院的相关文件，吴长江资产此次被拍卖是为了偿还所欠债务，“债主”正是西藏林芝汇福投资有限公司、新世界策略。

公告显示，2014年6月17日，吴长江因筹资需求，将其持有的公司股份7222.22万股质押给了西藏林芝汇福；5777.78万股质押给了新世界策略，质押的股份合计1.3亿股。

同年9月30日晚，德豪润达公告称，由于出现借款纠纷，西藏林芝汇福和新世界策略向法院申请冻结吴长江持有的这部分股权。冻结期限为2014年9月18日至2016年9月17日。

而按照股权质押折扣率一般为3-6折来算，德豪润达质押当天收盘价为8.43元，该部分股权当时市值约10.96亿元，吴长江抵押借款额度应该在3.3亿至6.6亿。

那么，吴长江的债主、股权的接盘人究竟是何背景？

工商信息显示，西藏林芝汇福的股东为广州新御福企业管理咨询有限公司，后者的股东为周大福代理人有限公司。该公司工商资料并未登记，但记者查询到的一份最高法院民事裁定书显示，该公司法定代表人、董事为郑锦标。而郑锦标同时也是周大福珠宝金行有限公司的董事，亦是郑裕彤的侄子。

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新世界策略官网信息显示，新世界策略为香港大型综合企业集团新世界发展有限公司的全资附属公司，亦是集团的直接投资旗舰。其主席正是新世界集团董事长郑家纯的长子,郑裕彤的长子嫡孙郑志刚。

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由此，这两家公司的身份已经明晰。吴长江的债主正是“香港四大家族”之一的郑裕彤家族。

公开资料显示，吴长江所持这批合计1.3亿股限售股占德豪润达总股本的9.31%，2017年6月17日即可解禁。倘若有人将两个拍品同时收入囊中，则将取代吴长江成为A股上市公司德豪润达第二大股东。

3月16日，记者分别致电新世界策略以及德豪润达董秘办，但均无人接听。

第一天浮盈约5600万

令人疑惑的是，身为债权人的郑裕彤家族为何在此时出手接盘？

在上海市华荣律师事务所许峰看来，这并不奇怪。如果股权质押后，债务方不能按期还款，债权人一般会起诉至法院，法院首先会冻结股权，进行裁决后，对这部分股权进行拍卖。债权人只要有意愿有资金完全可以参与竞拍。

许峰认为，郑裕彤家族之所以参与竞拍，还是“图利”。他猜测，第一轮没有竞拍一方面是因为价格较高，并不是一个出手的好时机，另外，不排除是在摸底，一旦没人出手竞拍，流拍之后价格必然下降。

3月16日，德豪润达的收盘价为6.13元，与5.7元的拍卖成交价相比，两家公司因此浮盈合计约5600万元。

华金证券预测，德豪润达2016年至2018年每股收益分别为0.02元、0.16元和0.23元。净资产收益率分别为0.5%、3.9%和5.4%，给予增持-A建议，6个月目标价为6.90元

“随着LED及家电业务行业逐步回暖，公司相关业务的收入规模将会恢复到过往的正常水平，未来有望进入平稳发展的时期。”华金证券分析师蔡景彦称。

值得注意的是，有未经证实的消息称，德豪润达子公司雷士照明有回A股的打算。德豪润达是雷士照明的第一大股东，占股比例27.03%。

“但由于现在政策层面收紧，所以还没有明确消息。”一位接近德豪润达的人士告诉记者。

对标A股上市的欧普照明，雷士照明的估值要低很多。

截至3月16日，欧普照明的股价为37.97元/股，总市值达222亿元，市盈率43.42。

而雷士照明的股价为1.04港元，总市值为33.42亿港元，市盈率23.64。

3月13日，雷士照明发布业绩预告，公司预期2016年度净利润将大幅增长，同比增幅超过150%。2015年业绩报告显示的净利润为5575.9万元。

业绩预告称，业绩显著上升的原因是积极采取降低成本的措施导致毛利率提升，同时家居照明业务的持续扩张和增长，也让利润有所提升。