齐星集团债务危机引发“蝴蝶效应” A股两公司急速澄清

⊙记者 滕飞 ○编辑 邱江

齐星集团债务危机的“蝴蝶效应”，或令同处“邹平板块”的西王集团陷入担保危机。受此影响，齐星集团持股3.07%的齐星铁塔(002359,股吧)和西王集团控股34.91%的西王食品(000639,股吧)昨日双双大跌。当日晚间，两公司齐发公告，对相关问题予以了说明。

齐星铁塔在其29日晚间发布的公告中称，原控股股东齐星集团2014年将公司股份7875万股过户至龙跃实业，自此，公司控股股东变更为龙跃实业。目前，公司与齐星集团及其下属公司均不存在任何形式的互相担保。记者查阅齐星铁塔最新年报，目前齐星集团持有公司1280万股股份，占比仅3.07%。以29日收盘价计算，齐星集团所持股份市值约4.27亿元。

而西王食品的公告则显示，截至2017年3月29日，西王集团对齐星集团及下属子公司提供担保余额为29.073亿元，该等担保已全部追加风险缓释措施，西王集团为齐星集团及其下属子公司提供担保的方式均为联合担保，均采取追加股权质押、房地产、机器设备抵押以及反担保措施，整体风险可控。经核实，西王集团发行的债券不存在到期不能按时偿还的情况。截至公告日，西王集团有限公司2017年到期未偿付债券规模为79亿元。公司作为深圳证券交易所上市公司，在人员、资产、财务、机构与业务方面均独立于控股股东运营，西王集团对齐星集团的担保对公司正常生产经营无直接影响。

回溯整个事件，齐星集团有限公司近期因资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，当地正组织金融机构成立债权人委员会来统一处理债权事宜。据悉，日前邹平县等有关部门组织召开了齐星集团债权人会议，集中商讨齐星集团金融机构贷款逾期问题，并商讨成立齐星集团银行业债委会；此外，还制定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》，公约明确要求在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。

据上证报记者了解，齐星集团对上述债权人的还息日是本月21日，但至今还没进行付款。相关债委会日前成立，期间公司承诺29日还息。但上证报记者截至发稿时，与有关债权人联系后得到的答复依然是未还状态。

西王集团作为齐星集团债务的主要担保方，市场对其境况不无担忧。

西王集团官方网站显示，公司始建于1986年，是一家以玉米深加工和特钢为主业，配套物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业；旗下拥有西王食品、西王特钢、西王置业三家上市公司和西王集团财务公司。现拥有总资产399.2亿元，职工16000余人。

“西王集团说不定就把自己搭进去了，据我们现在了解，齐星集团约有40亿的银行债和60亿的场外债。”一位参与当天债权人会议的债权方人士向上海证券报记者讲到：“西王集团算是齐星集团的最大担保方，现在已经承诺为齐星集团承担基准利率所产生的利息，上浮部分由齐星集团承担。齐星集团早在两年前就经营困难，产生不了利润了，现在基本是停工停产状态。这两年都是靠贷款撑过来的，无论是代还还是平移贷款，最后说不定都落在西王集团上。现在还都处于协商状态，不到万不得已，不会进行司法诉讼。”

记者辗转拿到一份西王集团最新的征信报告，该报告中对外担保信息概要显示，公司目前所担保主业务余额合计为94.03亿元。而记者查阅17西王SCP002企业短期融资券主体信用评级报告后发现，截至2016年9月末，公司对外担保余额为36.63亿元，担保比率为24.91%。其中，对齐星集团有限公司的担保额为29.69亿元，占整体对外担保余额的81.05%，同时双方存在互保行为。值得一提的是，除了齐星集团这个包袱外，西王集团还为南金兆集团提供了担保余额7000万元。截至2016年9月末，南金兆集团已全面停产，公司存在一定的代偿风险。

“非常棘手、也很漫长，西王集团这次怎么都会受一些影响了。”一位银行业人士向记者表示：“出现这种事，我们一般都先去找公司，让其自筹资金想办法先把利息还上，但现在公司产生不了现金流，引入新的战投资金，无异于痴人说梦；然后就是找政府，即便是政府出钱，那也是杯水车薪；破产清算更是不合算，剩下就只能找担保方了，要么代还，要么平移贷款，实在不济才会进行法律诉讼。”

遵循上述人士分析脉络，记者致电滨州市金融办，一位不愿具名的工作人员告诉记者，现在是由滨州市政府、滨州市金融办以及邹城县政府等共同牵头处理此事，目前已经召集所有债权人成立了债委会，但对于齐星集团本次债务危机的规模和辐射程度，还在进一步调查，不排除未来会有更高的政府部门介入协同处理。

西王食品董秘马立东在记者致电时称：“担保是存在的，但是发生在集团层面，包括集团旗下两家H股公司，上市公司方面并没有参与担保，债务计提也应该是集团方面操作，现在滨州、邹城市政府都出面协调处理，还是静观其变吧。”

记者细查西王集团对齐星集团担保追加的共同担保人，分别为齐星集团及控股子公司（邹平铝业有限公司、邹平齐星开发区热电有限公司、山东齐星长山热电有限公司）和齐星集团实际控制人赵长水夫妇。

“虽然根据反担保合同，西王集团对齐星集团及10家子公司资产及齐星集团相关股权有追偿权，但这担保力度是不足的，一般有效担保物为土地或者是现金流情况良好的企业，而流通性差的固定资产、股权，其担保力度也相应降低，齐星集团在目前这种自顾不暇的情况下，用其旗下资产股权和现金流进行反担保，风险无法得到完全释放。”一位银行人士向上证报记者表示。

西王食品29日晚间发布的公告显示，据经审计的齐星集团2015年年报及2016年1至9月财务报告，齐星集团2015年总资产180.81亿元，净资产64.62亿元，营业收入111.15 亿元，净利润4亿元；2016年1至9月份，齐星集团总资产176.43 亿元，净资产66.39亿元，营业收入83.40 亿元，净利润1.77亿元。