资金跑步入场概念股开始分化 小散千万别接最后一棒！

黄璐费天元

清明假期后，证券市场保证金三天净流入达826亿元，两市融资余额也攀升至9255亿元。在资金的助推之下，沪指周二收盘创下2016年1月6日以来新高。

分析人士指出，随着行情的深入，雄安概念股的分化或进一步加剧，真正受益的品种有望成为中长期资金抱团的对象，剩下的大部分公司股价终将回归基本面。尽管市场风险偏好有所回升，但股指临近箱体震荡的上沿，后市震荡或加剧。

沪市成交额创新高

据记者统计，清明节后仅3个交易日，证券市场保证金净流入额创下去年12月以来的单周净流入新高。代表着高风险偏好资金情绪的两市融资余额，也呈现连续攀升的态势。截至4月10日收盘，沪深两市融资余额升至9255亿元，逼近清明节前9269亿元的阶段高点。

资金流入鼓舞了A股的士气。在节后三连阳之后，大盘虽然在周一出现了小幅回调，却在周二出现探底回升，放量突破。昨日，沪指报收于3288.97点，涨幅0.60%，沪市成交额创下去年11月29日以来新高。两市成交额突破7000亿，较前一个交易日大幅增加845亿元。

融资买什么？

wind数据显示，以申万行业划分，钢铁行业4月以来融资余额的增幅高达12.68%，居所有行业之首。其中，两家注册地位于河北的公司增长最为显著。月初至今，河钢股份和新兴铸管分别获得融资净买入6.33亿元、6亿元。河钢股份的融资余额在4月10日涨停板打开当天，从7.96亿元暴增至15.48亿元，接近翻番，显示出资金对该股极高的关注度。

除钢铁行业之外，建筑材料、建筑装饰、公共事业、汽车等行业4月以来的融资余额增速也同样排名靠前。这些行业融资余额的增长主要集中于京津冀地区个股，主要包括建筑行业中的北新建材、中国建筑；公共事业行业中的碧水源、建投能源；汽车行业中的长城汽车、庞大集团等。截至4月10日，这些个股月初以来的融资净买入额均在2亿元以上。

盲目追涨存在风险

正如融资资金流向所显示的，雄安新区主题确实为市场注入了一剂“兴奋剂”，沪指4月来涨幅达到了2.06%。但经过连日的大涨之后，相关概念股走势已现分化，一些涨幅较高的个股也出现机构撤离的迹象。盲目追涨存在风险。

周二龙虎榜显示，河钢股份、荣盛发展等雄安概念股昨日遭到了机构席位的卖出。

申万宏源分析师认为，随着行情的深入，相关个股的分化将进一步加剧，真正受益的品种或成为中长期资金抱团的对象，剩下的大部分公司股价则终将回归其基本面。雄安新区主题近期“一家独大”，分流其他板块资金的效应显著，短期大盘临近箱体震荡的上沿，预计市场震荡或加剧。

广发证券策略团队认为，风险偏好的提升和流动性环境的阶段性改善，是短期驱动市场上行的主要力量。一方面，雄安新区设立的消息改善了市场的风险偏好，为短期市场向上突破带来动力。另一方面，10年期国债收益率在2月初触及阶段性高位后，就处于震荡下行的趋势中，季末资金紧张的局面也在4月得以缓解，市场流动性环境得以改善。

值得注意的是，尽管雄安新区主题是近期市场上涨的“主力军”，但大部分散户却是“看得见、摸不着”。