警告信号越来越强烈：美国正走在赤字“爆发”的道路上

根据贝莱德（ Blackrock）首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)的说法，美国经济正处于“暂停”状态，而特朗普的税收提议不太可能刺激足够高的经济增长(由于人口原因)，但却可能使美国“走上爆炸性赤字的道路”。

就在一周前，拉里·芬克表示，“（赤字爆炸的）警告信号越来越强烈”，并指出汽车销售和企业并购活动放缓，表明经济的基础面可能不像标准普尔的收益率那样健康， “美国经济的增长速度没有人们在去年第四季度所认为的那么快。”

“因此，断言我们将继续以这种速度或更高的速度增长……我从来没有做过这样的预测。”

近日，芬克在芝加哥的晨星投资会议（ Morningstar Investment Conference ）上对与会人士表示： “如果改革增加赤字，我们将面临严重问题。”

他说，如果美国经济以每年3%的速度增长，这可能有助于降低赤字，但“我们的人口统计数据显示，经济持续按3%的速度增长似乎不太可能实现。”芬克预计，今年的美国经济增长率介于2.5%和2.75%之间。

“全世界的经济都在飞速发展。但我们不是，我们的增长速度比法国还慢。这很可怕。”

彭博社报道称，芬克尖锐地指出，如果减少移民，那么美国将丧失一个“主要的增长引擎”。在芬克发表评论时，美国商务部发布报告称，美国一季度的经济增长速度创三年来最低。国内生产总值的年化增长率为0.7%，高于前一季度的2.1%。消费支出增长0.3%，是2009年以来最糟糕的表现。芬克说，即使股市处于创纪录的高位，但美国仍在“减速”。

芬克说，正如福克斯商业频道的报道，美国企业界的高管都暂时停下脚步，关注特朗普如何推进施政计划。他说:“政府提议的几乎是他们目标清单上希望完成的所有事项。”

最后，需要值得注意的是，芬克巧妙地回避了上周的发言，并表示市场正在等待企业发布一季度的财报，从而确定最近美国股市的反弹是否合理……

芬克表示：“我认为，正如我们现在看到的市场上的恐慌，股市已经出现部分回调。我认为，人们正等着看本季度的企业财报，看是否有理由认为这一大幅反弹是合理的，尤其是在美国股市。

图1：绿线：标准普尔指数收益率；红线：市场对2017年经济增长率的一致预期

图2：绿线：罗素2000指数；红线：市场对2017年EPS的预期；蓝线：市场对目前GDP的预测