央行与交易员展开拉锯 人民币汇率陷入僵局

5月22日，据彭博分析报道，中国央行推高人民币汇率，交易员反向为之，这几乎是每天都上演的戏码。

在过去8天里，中国官方有7天都用中间价引导人民币兑美元走高，幅度超出了市场观察人士的意料。但这并没有激发对人民币的信心：除了其中一天外，其他几天人民币的收盘水平都低于中间价。上周四，人民币兑美元收于比中间价低0.4%的水平，为1月份震荡行情以来的最大向下偏离幅度。

来源：彭博社

这场拉锯战尽显中国汇市中心的紧张形势。随着一连串降低金融业风险的行动冲击中国债券和股票市场，当局现在热衷于维持人民币汇率稳定--体现为中间价强于预期，并限制资本外流。然而，鉴于去杠杆运动几乎毫无结束的迹象，经济的反弹看起来摇摇欲坠，交易员认为人民币未来将走贬；目前人民币兑美元以外的货币仍在下跌。

澳大利亚联邦银行外汇策略师Andy Ji称，中国央行用中间价来提振信心的做法并未奏效；市场并不买账，仍然看跌。

虽然人民币兑美元汇率今年基本持平，呈现出2015年8月大幅贬值以来从未见过的稳定局面，但人民币兑其他货币就是另一回事了。受美元贬值的一定影响，今年人民币兑17种主要货币中的14种都告下跌，其中人民币兑韩元、欧元和台币更是至少下跌了6%。

在对美国下个月将加息的预期升温之际，中国的资本外流似乎也在加快，银行上个月代客结售汇逆差几乎翻番。彭博汇编的数据显示，分析师预计，到今年年底人民币兑美元将下跌2.3%，至1美元兑7.05元。

衍生品市场也感受到了贬值压力，3个月期在岸人民币兑美元风险逆转（即看跌期权与看涨期权的价差）飙升至3月13日以来的最高水平1.04%。