央行已注意到钱荒担忧 将在6月“开闸放水”

据央行旗下媒体金融时报今日的报道，市场利率定价自律机制秘书处透漏称，在5月25日自律机制座谈会上，央行表示，已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天期逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

最新数据显示，昨日，存款类机构质押式回购利率涨跌互现。截至昨日收盘，DR001的加权利率微跌至2.5754%，DR007的加权利率上涨至2.9645%。最新的中国1年期互换利率也上涨了0.87个基点报3.6600%，今日上海银行间同业拆放利率（Shibor）则整体走高。隔夜shibor报2.6010%，下跌0.80个基点。7天shibor报2.8540%，上涨0.10个基点。3个月shibor报4.5528%，上涨1.04个基点。一年期Shibor报4.3544%，上涨1.09个基点；上海银行间市场一年期贷款基础利率（LPR）4.30。

周五（5月26日），央行在公开市场进行了200亿元7天期和200亿元14天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%和2.60%。由于有200亿逆回购到期，故单日净投放200亿元。

本周（5月22日-5月26日），央行公开市场有4100亿逆回购到期，央行累计开展逆回购3800亿元，本周实现资金净回笼300亿元，上周为净投放1600亿元。

此次央行释放流动性被市场普遍解读为对流动性的预期管理举措。此前，央行曾在一季度货币政策执行报告里提到，下一阶段要适应货币供应方式变化和金融创新发展，密切关注国内外形势变化对流动性的可能冲击，更准确地监测和把握全社会的实际融资状况，灵活运用多种货币政策工具组合，合理安排相关工具搭配和操作节奏，维护流动性基本稳定。

而今年第二季度也就是6月下旬或将展开的MPA再次考核被市场认为是此次央行措施的主要推动因素。

与此同时，央行官方微博昨日晚间表示，当前银行体系美元流动性正常，人民银行没有采取任何要求商业银行上存美元的措施。此前有媒体传言，央行26日上午通知各大行在满足流动性的前提下，美元全部上存央行。央行指出，此消息不属实，央行对相关媒体捏造、发布和传播不实新闻的行为表示谴责，并保留通过法律途径追究相关责任的权利。

分析人士表示，近期央行逆回购操作总量基本能够满足需求，虽然月底前流动性可能会面临一定压力，但整体来看风险不大。交易员表示，资金稍松央行公开市场又开始净回笼，且5月底还要提防去年税款汇算清缴对流动性的冲击；流动性短期稍微松口气，后期还是要谨慎。

华创证券研报认为，近期资金面的宽松不可持续，短期可能会逐步收紧，而一旦资金收紧，短端利率会再次上行，长端利率也就没有下行空间，其实可以看到即使在资金面宽松，监管放缓的情况下，利率也没有下行多少，反而可以看做短期利率的底部，一旦后期资金面逐步收紧，监管又趋严，利率仍将面临上行的压力。