主办券商“淘金”创新层公司 仅5家命中率超两成

吴海燕/制表周靖宇/制图

证券时报记者吴海燕

新三板市场分层实施一周年后首次完成“换届”。承担新三板挂牌企业“把关、遴选”重任的主办券商新三板“淘金”格局随之改变。

据证券时报记者统计，96家主办券商中，仅14家主办券商推荐挂牌企业入选创新层的家数超过了30家，申万宏源证券“命中”的创新层公司数量最多，达91家。

数据显示，多数主办券商“命中”的创新层企业数量与所持续督导的企业总数并不成比例，且命中率较低。仅5家主办券商推荐挂牌企业入选创新层的比例超过两成。其中，东方花旗证券督导的企业入选创新层共68家，占总推荐挂牌企业数量的26.47%。

多位主办券商负责人接受记者采访时表示，现阶段创新层的交易制度、入选标准仍有待完善，“只有真正做到权利义务对等，才能让更多优质企业在创新层‘绽放’。”

5家券商命中率超两成

据了解，创新层聚集了新三板绝大多数的优质企业，拿到创新层公司多少，在一定程度上反映了券商在新三板的淘金能力。

记者对比1393家创新层挂牌公司名单发现，96家主办券商中，申万宏源推荐挂牌企业入围创新层的数量最多，一共命中91家；其次是中信建投，共78家；排名第三的是安信证券，命中63家；中泰证券和广发证券位列第四、第五，分别有62家、57家企业入围创新层名单。

值得注意的是，主办券商命中的创新层公司数量多，但不代表命中率高。仅5家券商命中率超两成，分别是东方花旗证券、华融证券、中信建投证券、天风证券及中山证券。具体而言，东方花旗证券督导的挂牌公司入选创新层共有18家，占总推荐挂牌企业数量的26.47%；其次是华融证券，占比21.18%。

华南地区一家上市券商新三板业务负责人分析称，部分券商之所以命中率高，主要是由于在筛选项目时标准严格，注意企业成长性，挂牌后提供持续增值服务、督导服务也很重要。

不过，依然存在“很努力，但命中率仍很低”的券商。最新统计数据显示，国融证券共推荐挂牌企业211家，但入选创新层的企业仅有6家，命中率仅为2.84%。东莞证券和西南证券命中率分别为9.92%和8.55%。

此外，至少有6家主办券商所推荐督导的挂牌企业中，没有1家入围创新层。

期待创新层 制度红利落地

“分层调整属于正常变动，在没有配套政策出来的前提下，对市场基本没有什么实质性影响。”北京一家中型券商推荐挂牌业务负责人告诉记者，现阶段各市场主体仍在期待创新层的制度红利落地。

上述人士还提到，分层实施一年后，“很多优质企业都没有做市或者退出做市了。”最新创新层名单中，做市企业数量575家，占比仅41.28%。“市场中有一部分创新层的做市企业已经或者拟转协议交易，这些企业对维持创新层资格也不太在意。”

值得注意的是，今年创新层新名单中被调出的公司达321家，可谓“大换血”，除了“因转道A股IPO而自愿放弃”外，安信证券研究中心新三板研究负责人诸海滨分析称，主要因为共同标准较严格以及部分公司业绩下滑，另外，在严格的监管背景之下，还有不少公司因违规被处罚。

多位市场人士认为，现阶段创新层公司的权利和义务并没有完全匹配。严格的监管使得创新层公司面临着高昂的成本，但是交易制度的不完善又使得留在创新层的公司享有的权利有限。