央行货币政策司司长：货币太松 僵尸企业就很难去掉

凤凰财经讯2017清华五道口全球金融论坛于6月3-4日举行，本届论坛主题为“经济全球化与金融业规范”。凤凰财经做为特约全媒体全程报道。在今天上的论坛中，中国人民银行货币政策司司长，清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员李波就目前的货币政策发表了自己的看法。

他认为，中性的货币政策就是不紧也不松，货币政策支持经济的正常、合理的增长，要保持流动性的基本稳定，要维护金融体系的基本稳定，防治发生系统性的金融风险。货币政策如果太松的话，可能僵尸企业、过剩产能就很难去掉了。所以从去年底中央经济工作会议定的基调就是稳健、中性的货币政策，从服务供给侧改革的角度，稳健、中性的货币政策在实际的执行过程中体现了不紧也不松的原则。

他强调，对要素市场进行市场化改革，更加市场化。所以金融服务供给侧改革，整个资金、金融的市场要体现市场在资源配置中发挥决定作用，怎么样实现市场在资金的配置中发挥决定性作用呢？有很多很重要的方面。有四个方面比较重要。

第一，扩大准入。

第二，放开价格。

第三，夯实基础。

第四，加强监管。

扩大准入。我们的金融服务还是供给不足的，尤其是在三、四线城市，供给不足的情况下我们还是要扩大准入。比如说在民营的准入、区域性股权市场的建设等等方面，其实我们还有很大的空间。

放开价格。资金的价格主要是一些比较重要的利率，利率的市场化，我们在2015年10月份已经基本上放开了对利率的管制，汇率竞争机制更加市场化。我们允许金融机构在服务收费方面能够更加自由，放松管制，这样才能够在供给侧方面增加服务，让金融机构推出市场真正需要的各种服务。

夯实基础。因为大家可能担心扩大准入、放开价格之后，如果出了金融风险怎么办？怎么样防范金融风险呢？有几个方面比较重要。

1、实体经济要比较健康。金融是实体经济的反应，如果实体经济不健康，金融也难以健康。

2、微观主体要健康。金融机构、企业要健康，金融机构的公司治理、金融机构的内控要到位，有健康的企业和金融机构，金融风险才能得到有效的防范。

3、监管体制要健康。

现场文字实录：

李波：谢谢，今天吴行长发布这个报告的主题是《金融服务供给侧改革》，这个问题本身是一个非常大的问题，内容很丰富。从我个人的角度讲两个关于金融服务供给侧改革的观察吧。

第一，货币政策。

金融服务供给侧改革，货币政策是什么曲线？我们注意到从今年以来，我们实施了稳健、中性的货币政策，而稳健、中性怎么解释？昨天陈雨露行长也解释了，就是不紧也不松。不紧怎么理解呢？货币政策支持经济的正常、合理的增长，要保持流动性的基本稳定，要维护金融体系的基本稳定，防治发生系统性的金融风险。不松我体会货币政策如果太松的话，可能僵尸企业、过剩产能就很难去掉了。

所以从去年底中央经济工作会议定的基调就是稳健、中性的货币政策，从服务供给侧改革的角度，稳健、中性的货币政策在实际的执行过程中体现了不紧也不松的原则。

第二，我体会的供给侧改革有一个很重要的方面，就是对要素市场进行市场化改革，更加市场化。要素市场包括资金、劳动力、土地等等。资金这一块就跟金融的关系很大了，所以金融服务供给侧改革，整个资金、金融的市场要体现市场在资源配置中发挥决定作用，如果能体验这一点，我觉得这也是金融服务供给侧改革的非常重要的方面。

怎么样实现市场在资金的配置中发挥决定性作用呢？有很多很重要的方面。我体会有四个方面比较重要。

第一，扩大准入。

第二，放开价格。

第三，夯实基础。

第四，加强监管。

扩大准入。我们的金融服务还是供给不足的，尤其是在三、四线城市，供给不足的情况下我们还是要扩大准入。比如说在民营的准入、区域性股权市场的建设等等方面，其实我们还有很大的空间。

放开价格。资金的价格主要是一些比较重要的利率，利率的市场化，我们在2015年10月份已经基本上放开了对利率的管制，汇率竞争机制更加市场化。我们允许金融机构在服务收费方面能够更加自由，放松管制，这样才能够在供给侧方面增加服务，让金融机构推出市场真正需要的各种服务。

夯实基础。因为大家可能担心扩大准入、放开价格之后，如果出了金融风险怎么办？怎么样防范金融风险呢？有几个方面比较重要。

1、实体经济要比较健康。金融是实体经济的反应，如果实体经济不健康，金融也难以健康。

2、微观主体要健康。金融机构、企业要健康，金融机构的公司治理、金融机构的内控要到位，有健康的企业和金融机构，金融风险才能得到有效的防范。

3、监管体制要健康。

所以我说的夯实基础有一个很重要的方面是微观的基础要健康，企业、金融机构要进一步加强市场化的改革，加强公司治理和内控等等。

加强监管。昨天吴行长也讲到了，去年以来，各界对我们金融监管体制改革也做了很多讨论，为我们下一步监管体制改革和加强监管打下了很好的基础。

如果我们有这四条，扩大准入、放开价格、夯实基础、加强监管，我相信我们金融服务供给侧改革应该能够取得一些比较好的成绩。

谢谢。