庆祝吧A股 这些股票和基金有望受益(名单)

今日凌晨，MSCI新兴市场指数终于对A股敞开了怀抱。

北京时间6月21日凌晨（美国东部时间6月20日），美国著名指数编制公司MSCI（摩根士丹利资本国际公司，又译明晟）终于宣布，将A股纳入MSCI新兴市场指数。MSCI初步预计纳入222只大盘股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

考虑到缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制，MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二步在2018年8月季度指数评审时实施。但是，若在此之前，沪、深股通的每日额度被大幅提高或取消，MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

A股第4次MSCI“大考”终于成功过关，对投资者而言，最关心的问题变成了：这意味着什么？接下来股指会怎么走？哪些个股或基金公司会受益？

庆祝吧，A股

不少机构认为，随着A股入选，上证综指将应声上涨。据彭博报道，至少有5家机构认为涨幅将在5%到10%之间。

“加入MSCI，意味着A股游离于国际市场之外的时代结束了，对市场的情绪提振比较大，”野村国际（香港）中国股票研究部主管刘鸣镝向《国际金融报》记者表示，“下半年的走势有望比上半年好。”

参照国外经验来看，台湾纳入MSCI新兴市场指数后，仅1年时间里，台湾股指大涨了40%，市值增长了27%；韩国纳入MSCI新兴市场指数后的前三年里，韩国股指大涨65%。

不过，大A股似乎冷静得多。从过去三次的经验来看，在MSCI消息公布当天，上证指数的表现一直十分淡定。

2014年6月11日，在A股未被MSCI当天，上证指数小幅微涨0.12%；

2015年6月10日，A股被拒绝当天，上证指数小幅下跌0.15%，但是在随后的6月12日，A股冲上5178的高点；

2016年6月15日，A股三度被MSCI拒绝，当天，上证指数大涨1.58%。

短期：情绪或大于实际

的确，也有机构指出，单纯从资金流入来看，此次纳入带来的实际影响有限，“传导机制更多的在情绪上，而不是在实际上。”

“从此次MSCI公布的方案来看，A股占比暂时不会超过0.5%，”美盛环球资产管理董事总经理戴耀颉（AjayDayal）认为，“这个比例可能很多人会觉得比较小，但需要警惕的是，如果突然打开，一下子有很多热钱涌入，也不是大家想看到的事情。”

戴耀颉分析称，“首先将是ETF等（以MSCI新兴市场指数为标的）的被动投资资金进入（A股市场）”，随后是主动投资资金的跟进。

高盛预计，此举有望给中国股市增加70亿美元的买入资金。另外数家外资机构给出的资金增量预计在100亿-200亿美元之间。

这个数据并不大。要知道，“年初至今，沪深港通已经流入了830亿人民币，”民生证券策略研究员杨柳指出。

而且，从过往经验来看，此次调入要到2018年才会正式生效。IG市场策略分析师潘婧怡表示，MSCI往年的报告中提到了为期12个月的时间表，预估相关资金的调仓将于2018年6月实现。

“还有一年左右时间给市场进行安排，”渣打银行（中国）财富管理部投资策略总监王昕杰也认为，“我们预期未来1-3年之内资金流入情况比较温和，不会看到A股有很大的、翻天覆地的影响。”他认为，国际资金将在3-5年的中长期内进行逐步流入。

民生证券指出，受国内金融监管的影响，资金进入市场有限，从国际经验来看，市场全部纳入大概需要8至10年。

瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆也认为，A股加入MSCI的进程是一个渐进的过程。“以韩国为例，韩国股市差不多从最初的申请到完全纳入MSCI经历了快十年的时间。”

长期：支撑A股稳定度

渣打银行（中国）财富管理部投资策略总监王昕杰认为，即便是主动流入的投资者，也是以机构投资者为主。“机构投资者偏向于长期投资，他们的进入有利于A股市场的稳定度，对股票本身有比较正面的支撑。”

富达国际基金经理宁静也认为，A股被成功纳入，不仅会帮助完善中国A股市场制度，而且可能提升流动性的水平，为市场带来相对稳定的资金流，“对市场的平稳运作是一个十分积极的发展信号”。

摩根斯坦利也表示，长远而言，A股入摩对中国资本市场发展而言是个里程碑，有助于与国际市场接轨。

“MSCI概念股”名单

在此次方案中，MSCI初步预计纳入222只大盘股。而在本次审议前，明晟公司已于今年3月调整方案，缩小A股纳入MSCI个股数，将前一年提案中的448只删至169只。

民生证券策略分析师杨柳指出，从169只股票来看，具有明显的风格，主要是家电、公用事业、计算机、传媒等行业，市值上看，基本都是500亿以上，最小的市值也是一百多亿元，估值也都小于A股市场整体估值，基本在16倍左右。

截至6月20日收盘，169只概念股中，有30只股票市值超过千亿，其中贵州茅台、浦发银行、上汽集团市值最大。

广发证券认为，对于MSCI标的股，境外资金流入或有助提升市场情绪，带来短线利好冲击。

这些基金公司将受益

从2017年一季度季报来看，有71家公募基金公司持有贵州茅台，其中易方达基金持股最多，总市值为20.59亿元，华夏基金持有贵州茅台19.34亿元，南方基金持有贵州茅台12.81亿元，中欧基金持有贵州茅台11.66亿元。

市值第二位的浦发银行，则有51家公募基金公司重仓持有该股，其中华夏基金持仓市值最大，合计持有19964.64万股，持股总市值为31.96亿元。

市值第三位是上汽集团，同样有51家公募基金公司重仓持有，其中汇添富基金持仓市值最大，合计持有4804.48万股，持股总市值为12.19亿元。