注册

得知万达被查,国内外大咖是这么看问题的


来源:凤凰国际iMarkets

近期关于跨境并购的消息和风波不断,在2017中国跨境并购伦敦报告会现场,凤凰财经就当前热点与重量级嘉宾展开了对话。

近期关于跨境并购的消息和风波不断,在2017中国跨境并购伦敦报告会现场,凤凰财经就当前热点与重量级嘉宾展开了对话。

嘉宾圆桌讨论/凤凰财经驻伦敦记者静婻(右一)与胡润(左一)李籁思(左二)冯林(右三)白乐威(右二)/摄影:白天行

易界创始人兼CEO冯林

胡润百富榜董事长和首席调研员胡润

伦敦金融城前市长、英中贸协前主席白乐威

前伦敦市长首席经济顾问、渣打前首席经济学家李籁斯

Mishcon de Reya 律所(代理发起退欧议案须经议会批准诉讼的律所) 合伙人Gary Miler

凤凰财经:最近有报道称银监会在六月中旬要求各家银行排查海外并购明星企业像万达、海航、复星、浙江罗森内里投资公司等多家企业境内外融资支持情况及风险分析,导致上述公司的股票大跌,得知这个消息时你的第一反应是什么?你认为为什么会发生?会对今后的跨境投资并购产生什么样的影响?

胡润百富榜董事长和首席调研员胡润:得知这个消息我的第一反应是“地震了”!这些公司都很有名,也都是这份报告榜单上前几名的企业,这让我想起不久前的安邦、十年前的国美电器的黄光裕的案例以及肖建华事件。随着越来越多机构投资者的进入,为了让股票市场不要像一个赌场那样,这是需要解决的问题。

合影:凤凰财经驻伦敦记者静婻(左)、伦敦金融城前市长、英中贸协前主席白乐威(右)

伦敦金融城前市长、英中贸协前主席白乐威: 我的理解是,并非政府想阻止中资企业海外并购,而是更加小心,需要了解资金的来源去向,他们不希望失去控制。

前伦敦市长首席经济顾问、渣打前首席经济学家李籁斯:我分析是因为政府长远的动机是要规范公司行为,另外一点是要看当前的金融条件。现在的环境是在中国国内和国外,银行利率仍然很低。 所以带来的后果是货币政策宽松,导致资产价格低,便宜的钱加大了杠杆,推高了债务。所有这些因素凑到一起,在政策层面和信心层相互作用形成这样的的局面。

合影:凤凰财经驻伦敦记者静婻(左) Gary Miler (右)

Mishcon de Reya 律所(代理发起退欧议案须经议会通过诉讼的律所) 合伙人Gary Miler:是有点震惊,不过我们发现最初的反应往往是夸大了,明智的态度是观望新的证据产生,这并非世界末日,故事的版本往往和最初的想象不一样。

易界创始人兼CEO冯林: 国外公司资产和负债往往一半对一半,在中国负债可能达到80%以上,向国有银行借债来投资,如果资产出了问题,银行债务系统就会出现大窟窿,企业可能失去资产而被国有银行收回。这就让政府很忧虑。万达的交易额巨大,借债很高。 所以我想,这是企业发展付出的代价,这也说明市场环境越来越成熟。我比较惊讶的是,月初中国投资基金CIC刚买下西班牙在欧洲的最大物流平台LOGICOR, 用了13亿美金,这是国有的资金,所以可见跨境并购还是受到鼓励的。因此我觉在未来交易规模会受到影响,但不会影响投资的战略价值。

就在笔者截稿前,京东(2017年6月22日)官方宣布投资3.97亿美元收购英国奢侈品电商Farfetch股权,也将成为最大股东之一。冯林指出,英国比美国更需要中国的投资。

凤凰财经:2017年一季度海外并购交易量下降,什么原因?另外,对外投资和资本外逃是同方向运动:外汇储备从峰值的近4万亿美元一度跌破3万亿美元大关。中资公司海外并购规模也从2015年的1005亿美元达到2016年的2266亿美元,是否政府对此产生了担忧?

 

易界创始人兼CEO冯林

易界创始人兼CEO冯林:政府对资本对外投资的监管加强了,但也让民营资本的信心火焰因此而被扑了下去,但过去中国并购确实非理性的也很多,政府希望企业更加理性。同时也减缓资本外流的速度。最理想的当然是中资出海,外资进来。或者中资企业海外投资,还回到中国,形成良性循环,这样比较好。

凤凰财经:对于此时那些处在风口浪尖上的企业,以及有“出海”打算的中资企业你们有什么建议吗?

易界创始人兼CEO冯林: 第一:建议减小投资规模。毕竟2000亿美金和200亿美金不是一个量级的, 第二,选择合适的行业进入,比如生物医疗等实业、制造业等,中国政府倾向于鼓励投资实业,就像美的投资40亿欧元收购德国机器人巨头库卡那样的,中国政府更倾向于企业跨境并购投资务“实”而非务“虚”。第三,中国的一带一路政府鼓励私人资本进入,关键是如何实现这些机会。第四,在境外筹资。比如香港、瑞士、英国,而不是依赖人民币融资。

Mishcon de Reya 律所( 代理发起退欧议案须经议会批准诉讼的律所) 合伙人Gary Miler :我的经验是要培育五颗“种子”。一是文化(cost) , 二是交流(communication),三是合同(contract),四是控制(control),五是成本(cost)。

凤凰财经:北京时间6月21日,全球指数供应商MSCI(明晟公司)公布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数。有评论认为是中国股市发展的里程碑, 有助于吸引外资,也有人对此不以为然。你的观点是?

易界创始人兼CEO冯林:我认为加入MSCI会吸引更多外资进入中国股市,沪港通、深港通、沪伦通都是希望资金引进中国。如果政府一味不让资本出去,国外的钱也不敢进来,所以要从中找到平衡,哪些钱不让出去,哪些可以,如何找到平衡点? 人民币国际化是大势所趋,一带一路如果整体需要人民币结算,就要进行尝试。 如果不能减税、加息,那么可以发行债券,我看好人民币债券的国际化。

Mishcon de Reya 律所( 代理发起退欧议案须经议会批准诉讼的律所) 合伙人Gary Miler:我觉得是非常有意义的,非常积极振奋人心的。 因为这样会让资本流入大大改善,过去我们觉得中国的股市不够透明,现在可以通过加入这一指数,让西方的投资人好好看一看。 也让中国的公司学习国际规则。

前伦敦市长首席经济顾问、渣打前首席经济学家李籁斯:在全球各个股票市场上, 你可以靠价格和质量取胜,也可以靠治理、制度获得竞争优势。这样市场更加成熟,公司行为也会相应改变。

易界创始人兼CEO冯林:“为什么胡润伦敦行的企业家对英国脱欧并没有那么在意还是到英国来投资呢?一方面是企业家的关注点,一方面是英国比较欢迎中国投资,美国并没有那么欢迎中国投资。美国整体对国外投资非常谨慎,越来越严格。一些过往比较容易审批通过的项目,现在审的时间更长,有可能不能通过。其实有不少企业被拒。而在英国这样的事情几乎不会发生,很少发生。因为英国现在非常需要中国的外来投资”。

“美国其实有大量的资本,从国外回到美国,因为加息、减税,都是吸引资本回流的利器。特朗普的口号是让美国更加强大,而不是让全球更加强大”。(凤凰财经驻伦敦记者静楠)

[责任编辑:张园 PF017]

责任编辑:张园 PF017

推荐

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

凤凰新闻 天天有料
分享到: