三大投行给予了机会暗示 新兴市场债券ETF规模暴增

iShares安硕摩根大通新兴市场本币政府债券ETF总资产，图片来源：彭博社

一支新兴市场债券ETF规模暴增足以令人担心市场反转？

据彭博社报道，贝莱德管理的一支跟踪新兴市场债务资产的交易所交易基金(ETF)快速扩张，引发投资者的不安。iShares安硕摩根大通新兴市场本币政府债券ETF的规模，今年增长了一倍，吸引超过30亿美元资金流入。

投资者青睐发展中国家高达4.72%的平均收益率。而风险在于，如果套利交易被解除--这种情况往往终将发生--投资者可能争相撤出，从而导致基金重挫。

“这让我夜不能寐，”施罗德投资的基金经理Remi Olu-Pitan说。“如果有任何意外或或任何危机，资金就会流出。问题是，每个人都试图抢出去的门非常狭窄。”

贝莱德的一位发言人通过电子邮件回答询问时表示，ETF的规模太小，不足以驱动市场。这家机构估计ETF还占不到全球债市的1%，也不到新兴市场债市的2%。

对于新兴市场的投资机会，花旗银行曾在近期的报告会中提及：“　2017年上半年，环球投资市场十分兴旺，美国股票指数屡创新高，但论年初至今最佳表现的股市并非美股，而是亚洲股票市场。通常美元弱势，资金偏向流到新兴市场，会促使新兴市场表现较佳，花旗银行下半年对新兴市场资产持偏高比重，尤其关注亚洲市场的投资机会。”

高盛在近期也发布报告称，“量化宽松”(QE)政策变化预示着未来的道路将是崎岖的，但仍旧预计新兴市场的表现将会优于发达市场。“”现在就为当前周期将迎来终点而采取规避风险的措施还为时过早，我们预计这个周期还将持续两年时间”，并指出与发达经济体相比，新兴市场的表现可能会较前者高出两位数。”

此外，美银美林(BofA Merrill Lynch) 全球基金经理调查报告显示，80%的基金经理认为美国股市是全球范围内估值最高的市场。而19%的基金经理认为，欧元区股票价值被低估。43%的基金经理认为，新兴市场股市被低估。