万华化学上半年大赚近50亿元 社保、汇金加仓

一直以来，万华化学(600309)以研发和技术领先著称，现在多年耕耘有了收获。7月31日晚间公司发布半年报，上半年公司实现营业收入244.30亿元，同比增长95.82%，实现净利润48.61亿元，同比增长255.35%。当然如此高的利润离不开涨价配合。今日万华化学走势坚决，几乎涨停。 

万华化学最主要的产品是MDI，这个产品价格上涨，分析师很容易测出公司业绩，而去年开始这个产品就进入了超级景气周期。

去年9月份，MDI价格还只有1.6万元/吨，但比2015年已有了相当大涨幅，到了今年2月份最高达到2.7万元/吨后，价格开始了下行通道，5月中旬达到了年内最低的约2万元/吨。在传统淡季的6、7月份，我们看到了国内聚合MDI厂家的控价能力，通过向中间商限量供货，聚合MDI价格在7月份中上旬回到了约2.6万/吨的价格。

最近，万华化学公告上调8月份MDI挂牌价1000元/吨，分销市场挂牌价达到2.4万元/吨。有券商分析，当前行业利润率均在51%左右，利润十分丰厚。

大宗化工产品，一旦达到这样的利润水平，就堪比开了印钞机。

万华化学今年上半年净利润已经远远超过去年全年，这也是公司经营数据最靓丽的一份半年报。

根据万华化学公告，今年上半年国内经济稳中向好，MDI需求稳定增长，与此同时欧美发达国家MDI需求增速明显，MDI产品市场价格一直维持在高位。

万华化学获得海外客户的青睐。2017年上半年国内聚合MDI出口为25.4万吨，同比增长达到25%，其中万华化学的出口份额高达76%；纯MDI出口4.2万吨，同比增长19%，万华化学出口份额为69%。

万华化学称，销售方面将在保持合理市场份额的基础上，获得相对合理利润，切实做好提升客户满意度、维护客户忠诚度；海外市场要以提高渗透率、市场占有率和影响力为主，不断巩固市场基础。

万华化学控股子公司万华化学（宁波）有限公司，报告期内实现主营业务收入93.38亿元，净利润27亿元，一个子公司半年净利润，就比大多数上市公司全面净利润还高了，万华化学还有两个子公司半年净利润超过两亿元，还有一个子公司半年净利润超过1亿元。

今年年初万华化学以21.55元/股定向增发1.16亿股，募资中的14亿元用于20万吨聚碳酸酯项目建设，4亿元用于万华化学上海综合中心，7亿元用于偿还银行贷款和补充流动资金。目前股价已经达到34.66元/股，算上除权几乎翻倍。

前十大流通股股东持股变化颇大。关注比较多的社保基金从2899万股增加到3659万股，中央汇金持股从2133万股增加到2559万股，证金公司退出前十。沪港通连续两个季度都减持。

目前，万华化学的动态市盈率只有10倍，几乎所有分析师都看好万华化学。

去年的增发募资交流会上，万华化学高管表示，万华化学募资的PC项目2017年上半年完成7万吨的建设，2018年底前完成全部20万吨的建设，PC与MDI不同，更注重下游的应用开发，PC在全球范围内进入了盈利周期，万华化学对PC未来的产品质量有信心。