7月个人购汇环比同比分别下降35%和27% 外管局回应

国家外汇管理局统计数据显示，2017年7月，银行结汇8632亿元人民币（等值1276亿美元），售汇9681亿元人民币（等值1431亿美元），结售汇逆差1049亿元人民币（等值155亿美元）。其中，银行代客结汇8163亿元人民币，售汇8591亿元人民币，结售汇逆差428亿元人民币；银行自身结汇469亿元人民币，售汇1089亿元人民币，结售汇逆差621亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约689亿元人民币，远期售汇签约511亿元人民币，远期净结汇177亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇1527亿元人民币，未到期售汇6990亿元人民币，未到期净售汇5463亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-3747亿元人民币。

2017年1-7月，银行累计结汇61710亿元人民币（等值9003亿美元），累计售汇69202亿元人民币（等值10096亿美元），累计结售汇逆差7492亿元人民币（等值1093亿美元）。其中，银行代客累计结汇58731亿元人民币，累计售汇64068亿元人民币，累计结售汇逆差5337亿元人民币；银行自身累计结汇2980亿元人民币，累计售汇5134亿元人民币，累计结售汇逆差2154亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约5448亿元人民币，累计远期售汇签约4620亿元人民币，累计远期净结汇828亿元人民币。

2017年7月，银行代客涉外收入15691亿元人民币（等值2319亿美元），对外付款17180亿元人民币（等值2539亿美元），涉外收付款逆差1489亿元人民币（等值220亿美元）。

2017年1-7月，银行代客涉外收入111155亿元人民币（等值16217亿美元），对外付款118422亿元人民币（等值17279亿美元），涉外收付款逆差7268亿元人民币（等值1062亿美元）。

国家外汇管理局新闻发言人就2017年7月份跨境资金流动情况答记者问

日前，国家外汇管理局公布了2017年7月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局新闻发言人就近期跨境资金流动情况回答了记者提问。

问：上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，请问7月份我国跨境资金流动情况如何？

答：7月份我国跨境资金流动延续基本平衡格局。具体来看：一是境内外汇供求呈现基本平衡。2017年7月，银行结售汇逆差155亿美元，环比下降26%，其中，银行代客结售汇逆差63亿美元，下降53%。7月，远期结售汇签约顺差26亿美元，连续第4个月保持顺差。综合上述银行即远期结售汇以及期权等外汇供求因素，7月份境内外汇供求平衡状况好于前两个月。二是非银行部门涉外收付款逆差规模保持稳定。7月，非银行部门涉外收付款逆差220亿美元，与5、6月规模基本持平。其中，人民币和外币涉外收付款逆差分别为138亿和82亿美元。另外，从7日公布的7月末国家外汇储备余额看，已连续6个月上升，达到30807亿美元，较6月末增加239亿美元。

境内主体涉外收支行为更加平稳有序。第一，市场主体结汇意愿保持稳定，购汇意愿继续下降。7月，银行客户结汇与涉外外汇收入之比为62%，下降1个百分点；银行客户购汇与涉外外汇支出之比为63%，较6月回落4个百分点。第二，企业使用外币融资的积极性稳步提高。7月份，我国登记外债余额继续稳步上升；企业用于偿还境内外汇贷款的购汇规模处于近几年较低水平，环比下降46%。第三，个人购汇有所回落。今年以来，随着市场预期进一步趋稳，个人用汇更加合理有序，7月个人购汇环比和同比分别下降35%和27%。

今年以来，我国经济稳中向好态势更趋明显，市场预期更加稳定，推动我国外汇形势明显好转。未来我国跨境资金流动将保持总体稳定，经济基本面的支撑作用进一步增强，国内市场扩大开放的效果有望逐步显现，境内主体对外资产负债调整也将趋于平稳。

交银研究中心点评表示，多重数据相互印证，跨境资金流动趋向平衡。7月银行代客结售汇逆差428亿元，环比下降53%。受分红派息等季节性因素影响，近年来每年7月银行自身结售汇逆差都会有所扩大，今年也不例外，银行自身结售汇逆差创去年8月以来最高。银行代客远期结售汇签约顺差178亿元，连续第4个月保持顺差。银行代客涉外收付款逆差1489亿元，与前两个月基本持平，变动不大。外汇占款减少46亿元，基本接近0。外汇储备回升239亿美元，扣除汇率估值因素，与结售汇和外汇占款数据基本吻合。多类数据互相印证，表明资本流动逐步向趋向均衡。

跨境资金流动趋向平衡主要得益于人民币对美元汇率继续稳步升值。7月人民币对美元汇率中间价保持在6.76左右。贬值预期进一步减弱，美元/人民币一年期NDF报价降至6.9以下。银行代客远期结售汇签约连续四个月出现顺差，也反映出人民币贬值预期的明显减弱。正如外管局发言人所指出的，7月个人购汇环比和同比分别下降35%和27%。汇率稳步升值有力于刺激结售，降低购汇意愿，加之宏微观审慎监管持续强化背景下，7月购汇意愿环比回落4个百分点。贸易顺差连续五个月稳步增长一定程度上也有助于结售汇的改善。

图1  跨境资金流动趋向平衡

资料来源：外管局，交行金研中心

短期内跨境资金本流动有望稳步改善，不排除资金净流入的可能。8月以来人民币对美元汇率继续稳中有升，中间价进一步升至6.66附近，创2016年10月以来新高。部分交易日甚至走势脱离美元影响，意味着部分交易日结售汇可能出现久违的顺差，资本流动与汇率可能相互促进。未来1-2个月外汇供求有望更趋平衡，不排除跨境资金净流入的可能。关注9月美联储议息会议释放的缩表及未来加息信号的影响。