从宜宾纸业和天鸽互动 看两地投资风格迥异

今天有色和军工重新活泼了一下，有些小金属比如铅锌，由于库存减少等原因，成为热点炒作品种，但整体上看市场波澜不惊。

能引起投资者兴趣的，反而是一些小公司的反常行为，比如宜宾纸业(600793)。这家公司去年净利润为正，顺利摘帽，摘帽前后涨了不少，今年开始做定增，定增价格可不低，现在看几乎是最高价，因为定增方案出来之后，公司股价就雪崩了。

今天是宜宾纸业的大日子，第三个跌停日，早晨就看到不少买单，资金真的非常踊跃，没想到瞬间就拉涨，截至午间收盘上涨4.66%。

这期间发生了什么，为什么会有三个跌停，投资者估计都是一头雾水，今天这阵势，是上演了一个反转行情，投资者虽然不了解为什么，估计已经心痒难耐想冲进去了。

这就是中国的投资者关系，像股价波动这么激烈的情况下，上市公司不解释，大家也不知道为什么。即使打了电话，也有可能接不通，接通了，也可能因为不了解情况，无法给以满意答复。

但是也有一些公司，非常注重投资者关系，一旦股价遇到一些情况，就停牌核查，马上举行分析师会议，讲解最新情况，回应疑惑。这种公司在A股，一般都是比较成熟的市值比较高的公司，分析师关注的也比较多，基金等机构买入的量比较大，而这些投资者的力量能决定其下一步走势。

不过中国还有更大多数公司，不用跟基金机构沟通，也不用跟散户沟通。散户们看图形买股票的非常多，下跌的多了就买，上涨多了趋势好，也可以跟。大多数公司是不担忧股票下跌的，自会有散户来接盘，或者说，股票下跌了公司也没什么损失，高管们无动于衷，当然还有一种可能，本身就缺乏能让投资者感兴趣的料，即使勤于沟通，也无法改变现状。

今天天鸽互动（1980.HK）的做法，代表了另一种市场风格下的应急反应，天鸽互动因为被做空机构做空，上午紧急宣布停牌，停牌前下跌7.78%。如果不宣布停牌，没有应对，天鸽互动的股价不知道要跌多少才会停止，因为海外投资者包括散户要看公司的解释，要看公司的反应才能决定下一步行动。这家公司高管的反应，也是这种环境下的常规做法。

内地的投资者，习惯于在刀丛中捡机会，危中寻机，因为历史上没多少退市公司，即使行情不好，也终究能涨回来。而港股投资者看到危险就害怕，因为这种情形一般都意味着真的危险来临，要做好防范才是。