多种气体价格集体飙升 哪些公司受益明显

原标题：多种气体价格集体飙升 哪些公司受益明显

　　中国证券网讯（记者 夏子航 编辑 邱江）7、8月间，气体集体大幅涨价。

　　拿起一瓶百事可乐或是可口可乐，它“配料”一栏往往注明有：水、果葡糖浆、食品添加剂（二氧化碳、焦糖色……）等。在啤酒中也会用到二氧化碳以增加那股“爽朗感”。过去半年，这股“气”涨价明显。

　　工业用高纯二氧化碳有“工业血液”之称，受环保、供给侧改革导致产能缩减及下游工业需求旺盛影响，“7月价格攀至750元/吨左右，比去年均价上涨50%，创下过去几年的高价。”凯美特气相关人士表示。

　　不止于此。大型钢企生产回暖，不仅带火了炼钢用石墨电极的价格及方大炭素，也让工业气体价格近期飞涨。

　　民生证券8月23日研究报告指出，随着钢铁企业高开工率的持续，工业气体价格将持续维持在高位运行。今年以来，氧气、氮气、氩气（气体运输过程中多为液态）出厂价格普遍上涨，6月之后快速上涨。华东地区液氧出厂价格由年初的400元/吨上涨至1500元/吨之上，个别地区甚至上涨至2000元/吨以上。液氮出厂价格由年初的500元/吨上涨至1400元/吨。液氩出厂价格由年初700元/吨上涨至3500元/吨。

　　二氧化碳价格7月大涨

　　气体生产大致分为空气分离收集、回收化工尾气分离收集两种模式。杭氧股份的气体产业采用的是空分路径，而凯美特气则通过环保处理大型石化企业尾气，同时生成二氧化碳、氧气、氮气、氩气等。

　　财报显示，高纯二氧化碳占到凯美特气营业收入近半比重，其中约50%为食品级，另外50%为工业用。

　　可乐、啤酒等必须用到的二氧化碳，在运输过程中有一个专业名字——超高纯食品级二氧化碳。尽管下游多为可口可乐、青岛啤酒、百威啤酒等认证大客户，这半年单价也有25%-30%的涨幅。“已经提价200-300元/吨，目前普遍价格在900-1000元/吨。”凯美特气介绍称。

　　工业用高纯二氧化碳涨价则更为迅猛，其用于船舶、高铁、钢构、汽车等焊接保护气及精密材料、电子等领域，有经销商代理模式，也有直接大客户——中国中车、 中船重工集团武昌船舶重工、武汉钢铁、中联重科等。

　　据凯美特气向上证报记者介绍，去年，该产品的出厂均价为500元/吨，今年6月出厂价升至600元/吨，7月加速上调至750元/吨左右，相比往年出厂均价上涨约50%。

　　相关负责人指出，实际上，下游大客户消化气体涨价的压力较小，“对提价都比较接受，更重要的是，因工业气体不可或缺性、运输特殊性，下游企业更看重稳定供应网格能力及纯度保证，较长时间中有望稳住这一价格。”

　　多种气体价格集体飙升

　　涨价的气体不只是二氧化碳，而且最迅猛的一波涨幅基本发生在7、8月间。

　　相关机构综合全国近120 家工业气体公司出厂价格数据统计，液氧价格已从6月底的760元/吨上涨至目前的1650元/吨，个别地区的价格已超过2000元/吨；液氮价格已从7月初的700元/吨上涨至目前的1400元/吨；液氩的价格从今年2月份已开始涨价，从700元/吨涨至3500元/吨。

　　此前数据显示，今年上半年，气体出现的一定程度涨价已给相关厂商带来好处。

　　凯美特气2017年半年报显示，其高纯二氧化碳毛利达到65.59%，营收同比增49.75%至1.76亿元，净利同比增145%至1320万元。半年报预计前9月净利同比增130%-180%。

　　杭氧股份一方面向冶金、煤化工等行业销售成套空气分离设备，另一方面也直接产销工业气体。半年报显示，其气体行业毛利为15.28%。受益行业回暖，杭氧股份一改去年亏损2.8亿元的颓势，今年上半年在营业收入同比增32.51%情况下，扣非净利同比增195.40%，达到7300万元。

　　作为工业气体、特种气体的国际龙头企业，林德集团2016年财年实现总销售额169.48亿欧元。

　　供需两端同时挤压

　　本轮涨价，供给和需求两头的作用明显。

　　以二氧化碳为例，在供给端，据不完全统计，全国约有200万吨二氧化碳产能。其中，凯美特气为国内规模、市场份额最大的厂商，占到44万吨；国际巨头本土企业拥有30-40万吨；其余120万吨左右产能在中小厂商手中。

　　由于二氧化碳收集、传输特殊性，现行厂商往往毗邻石化等企业而建，如凯美特气选择逐一对接中石化等周期较弱的超大企业，而大部分中小型二氧化碳厂商往往只能与中小化工企业甚至是地条钢企业合作。因环保风暴及供给侧改革，不少相关化工企业关停，依附的中小型二氧化碳厂商无原料可用随之停产，造成了供给的紧张。

　　需求端方面，来自可乐、其它碳酸饮料、啤酒的需求持续增长，啤酒等厂商还将原先超高纯食品级二氧化碳的标准大大提高（纯度从大于99.99%调高到大于99.995%，并且对二氧化碳气中的微量元素也有了进一步的限制，以此大幅提高啤酒的保鲜度），这使得高端需求更多；工业方面，二氧化碳厂商明显感受到了下游工业订单的增加，“来自钢构、工程机械业的订单增加了15%，来自船舶制造方面的订单同比增了30%。”

　　相关报告指出，杭氧股份、林德集团等气体供应商的产能已经达到满产状态，相关新上产能装置的安装周期至少需要一年，供不应求的局面将延续，气体价格将维持高位甚至进一步上涨。

　　凯美特气相关人士表示，在环保、食品安全、高端制造、生物医药、电子芯片、航天航空等产业升级换代的大环境下，工业气体的地位有望越来越重要。

　　【相关公司】

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　　【券商评级】

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　　中国证券网讯 碧水源2016年11月7日早间公告，11月5日，公司全资子公司碧水源香港环保有限公司（以下简称“碧水源香港”）与盈德气体集团有限公司（以下简称“盈德气体”，股票代号：02168）签署了认购协议，以现金方式认购香港主板上市公司盈德气体本次非公开发行的378,000,000股股份，认购总价款为港币1,209,600,000元。 　　因碧水源香港于近期购买了79,674,730股盈德气体股份，占盈德气体增发前总股本的4.21%。本次认购完成后，碧水源香港将持有457,674,730股盈德气体股份，占盈德气体本次非公开发行后总股本的20.17%，成为盈德气体第一大股东。 　　公司认为，本次通过认购盈德气体，为公司成功打通了国际资本市场的通道，有利于公司进一步扩展海外业务，并为公司开展海外并购积累了经验。盈德气体为中国境内最大的独立工业气体供应商，公司通过参股行业内的领军企业，大大增强了公司的实力。同时，通过本次的战略性投资，公司将介入能源行业产业链，通过对空气源头的治理，有助于整合节能环保领域的资源，发挥协同效应，并可在大气污染治理领域在内的节能环保领域进一步拓展公司业务。碧水源香港入股盈德气体将对公司2017年利润产生正面影响。

　　携手美资砸30亿收购资产 宝钢欲做大工业气体

　　中国证券网讯（记者 杨伟中） 宝钢集团相对多元化产业发展迈出新的步伐。其孙公司上海宝钢气体有限公司（简称“宝钢气体”）联手美国Warburg Pincus（简称“华平投资”）于2014年8月19日宣布拟共同投资开拓中国工业气体和清洁能源等市场，双方首笔大单是以30亿元收购河南晋开化工投资控股集团（简称“晋开集团”）旗下的工业气体资产，日前已完成签约。
　　宝钢金属有限公司（简称“宝钢金属”）董事长贾砚林对此强调：“希望通过宝钢气体与华平投资的战略合作，进一步推动宝钢气体成为中国最有竞争力的工业气体供应商，今后在供气规模、空分集成、应用技术、管网建设和液态气体运行等关键领域可以同世界最强的跨国公司同台竞技。”华平投资董事总经理、亚洲区总裁黎辉表示：“华平投资长期看好中国工业气体的广阔前景”。他指出，在当前中国积极推进经济结构调整、深化改革的大环境下，华平与宝钢的合作意义非凡，是外资积极参与国企改革的一次突破性实践。
　　资料显示，创立于1966年的美国华平投资集团是全球著名的私募股权投资机构，作为一家擅长于投资成长型企业为导向的产业投资集团，它目前掌管着390亿美元资产，全球投资项目累计超过500亿美元，其中已向110多家能源和工业公司累计投资逾147亿美元。华平投资除了长于投资诸如飞机、汽车、制冷和安全设备等传统制造业，以及新技术、媒体和电信（TMT）等新兴产业之外，还将目光聚焦于石油、天然气、电力和可再生能源等多个能源领域。华平投资于1994年进入中国大陆后，已经先后涉足工业、能源、消费、医疗和房地产等行业，累计投资总额超过40亿美元，其中已有近20家企业成功地在境内外上市。
　　宝钢集团在确保钢铁主业领先优势的同时，自2007年以来通过内部业务整合，着手大力发展五大战略性相关产业，包括资源开发、钢材延伸加工、技术服务、金融和生产服务等。宝钢金属作为宝钢集团钢材延伸加工产业发展的重要平台，其核心业务包括工业气体、金属包装、金属制品和汽贸服务等。据悉，宝钢金属2013年度实现主营业务收入110.48亿元，净利润 2.36亿元，而宝钢气体则是宝钢金属旗下盈利能力最好的业务版块之一。
　　由宝钢金属于2008年全资创建的宝钢气体在短短五六年时间内，从一家名不见经传专业公司成长为行业内先进企业，其业务已成为宝钢集团多元产业的重点发展业务板块之一。宝钢气体目前拥有十余家下属企业，广泛分布于我国华东、西北、华南等地区，业务范围覆盖工业气体、合成气、包装气和新能源等多个领域，下游行业主要涉及玻璃、医疗、橡塑、焊接、冶金、制药与生物工艺、造纸、食品饮料和石化等，主要客户包括中海运、中石化、3M中国公司等。宝钢气体已经建有多个标志性项目，诸如作为徐州矿务集团有限公司150万吨/年甲醇项目一期工程提供相应供气配套的陕西气体空分项目核心装备，宝钢气体采用BOO模式为之建成的84000Nm3/hr空分装置已于2013年5月底顺利投产，成为目前境内运营能力最大的单体空分设备之一，标志着宝钢气体的设备集成和运营能力达到了国际一流水平。
　　据了解，晋开集团是世界500强企业山西晋煤集团在省外设立的第一家煤化工子公司，成立至今10年以来已发展成为一家以化肥化工为主的大型现代煤化工企业集团，总资产达130亿元，年生产总值100亿元。在2013年中国化肥行业排名中，晋开集团合成氨产量排名第2，氮肥产量第5，尿素产量第6。
　　另据悉，宝钢金属旗下的“宝钢包装”已在去年8月底向中国证监会上报了招股说明书，踏上了IPO征程，目前正按计划排队等待上会。

　　杭氧股份：下游复苏、零售气价上扬业绩弹性十足

伴随经济回暖，钢铁、化工等下游复苏，沉寂多年的空分设备与工业气体领先企业杭氧股份(002430.CH/人民币 12.51, 未有评级)迎来了业绩反转。上半年收入 29.14 亿，同比增长 32.51%，归属于母公司净利润 9,834 万，实现扭亏为盈。 预告 1-9 月归母净利润 1.75-2.15 亿。 调研后我们得出结论如下： 1、 工业气体已成为支柱业务，未来发展空间仍广阔。 公司自上市以来积极从设备制造向气体服务业扩张，目前公司已在全国 15 个省布局工业气体网络，气体总产能达到 100-120 万吨/年，其中以钢铁为下游的超过 50%。以设备制造提供技术与运行保障，公司气体业务保证客户安全稳定用气同时为制造板块新技术、新产品发展提供平台，两者互为促进。 气体市场巨大，专业化分工仍有提升空间，将是公司长期发展的方向。 2、 需求回暖是工业气体价格回升的核心。 自去年下半年工业气体零售市场开始呈现交易与价格活跃。液体市场向好发展、价格上扬，是市场对液体的需求量增加所致，也是经济发展向好、下游行业复苏、环保整顿的结果。 管道气为长期协议，价格稳定，需求上升。 液态气是管道气的副产品， 在保证管道气供给下，管道气需求越大，可供液化的气体量就越少。 公司气体年产能 100-120 万吨， 今年气体业务一直比较饱满， 上半年生产约 60-70 万吨。 进入夏季受到高温天气影响公司气体产量有所下降，进一步推动供需不平衡导致零售气价大涨。判断目前价格市场处于比较理性的价位。 随着零售气价上涨，零售气收入占气体业务收入比重上升至近 20%，毛利率回升明显。 3、 设备制造排产饱满，下半年收入确认加速，期待更多订单。 公司近年设备制造产能并未有明显收缩，总体产能产值约 30 亿。在去年新签订单大幅增加的基础上，目前生产状况饱满，预计下半年收入确认较上半年将明显加速。订单方面，上半年新签订单 14.86 亿，目前源自市场的反馈信息较多，期待落实更多订单。（中银国际证券 闵琳佳）
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