三五互联中报增收不增利 牵手腾讯孵化原创动漫IP

原标题：三五互联中报增收不增利 牵手腾讯孵化原创动漫IP

证券时报记者 唐强

8月27日晚间，三五互联（300051）正式发布2017年中期财报，数据显示该公司今年上半年呈现出增收不增利的情况。证券时报·e公司记者注意到，三五互联游戏业务继续保持稳定增长，其毛利率高达85%。

而在开拓游戏市场之余，三五互联又为投资者带来了一项新的投资计划，该公司已将目光投向了原创动漫领域，而此次合作对象则包括大名鼎鼎的腾讯。与此同时，三五互联拟以0元的价格收购影视、动漫制作公司60%股权，股权出让者均来自三五互联自身管理层。

净利同比下滑3成

今年上半年该公司完成营业收入1.58亿元，同比增长7.31%；不过，报告期内仅实现净利润2915万元，同比下滑29.22%。

面对增收不增利的情况，三五互联表示，这主要系上市公司2016年同期处置子公司三五通讯及嘟嘟科技股权确认处置收益，而在扣除非经常性损益之后，三五互联也实现了2821万元的净利润，该项数据则是同比增长5.84%。

资料显示，三五互联系国内通过SaaS模式为中小企业信息化建设提供软件应用及服务主要的提供商之一，该公司主营业务为企业邮局、网站建设、域名注册等。目前，三五互联旗下业务正向移动互联网领域推广，着力推进企业移动云办公战略部署，将企业邮局、OA签批、视频会议等办公类软件打造成一系列产品，为中小企业实现办公自动化提供方案。

三五互联表示，已开启探索移动互联网在各产业的运用，包括但不限于35智能CRM、智慧餐厅等。

至于虚拟运营商的运营模式，三五互联坦言，该业务依托于三大运营商，而从根本上来讲，三大运营商的垄断地位不易被打破，该业务后续发展以及新的运营模式能否成功存在不确定性。据财报披露，今年上半年，三五互联移动终端产品营业收入同比增长432.44%，主要系2016年下半年新增对讲机业务所致。

证券时报·e公司记者注意到，三五互联全资子公司道熙科技为网络游戏研发企业，主要产品为网页游戏和移动游戏等，拥有策略类游戏（SLG）、角色扮 演类游戏（RPG）以及社交游戏（SNS）三条业务线，与腾讯游戏大厅、腾讯应用宝、Facebook等知名游戏平台具有合作关系。

目前，道熙科技主打《城防三国》、《战争霸业》、《天下霸域》等游戏，2017年新研发的游戏《齐天大圣》已上线腾讯游戏大厅，现在正积极拓展手游研发和业务推广。

2017上半年，道熙科技网页游戏收入增加，联营成本分成增加。由此，三五互联游戏产品完成营业收入5630万元，同比增长15.93%，毛利率达到85.13%，主要系子公司道熙科技本期网页游收入增加，联营成本分成增加。

拟投原创动漫1亿

就在披露中报之际，三五互联还进一步开拓泛娱乐行业市场，将与腾讯等合作方一同介入原创动漫孵化领域。

三五互联发布公告，基于原创动漫IP的优异发展前景、优质资源整合运营的理念及对各合作方的实力认可，三五互联作为主要出资方，拟投资1亿元作为整个联合合作的投入资金预算与深圳市腾讯计算机系统有限公司（以下简称深圳腾讯）、啊哈娱乐（上海）有限公司（以下简称啊哈娱乐），就原创漫画作品的联合孵化进行合作，并签署《原创IP项目联合孵化合作协议》。

针对上述合作方，深圳腾讯自然不必赘述，而另一合作伙伴啊哈娱乐已于2016年12月同三五互联签署《动画联合投资合同》，后者投资700万元与之联合开展原创系列动画《枪娘》（暂定名）的招商、制作、运营等事项。

据证券时报·e公司记者了解到，啊哈娱乐旗下IP项目涵盖多款动漫及动漫改编真人剧，已与腾讯动漫联合打造了首部国漫真人网络电视剧《王牌御史》。此外，啊哈娱乐在影视、游戏、动漫领域拥有丰富资源，与各大流量平台有良好的合作关系。三五互联认为，啊哈娱乐信誉和经营状况良好，有较强的履约能力。

根据合作协议约定，上述三方将共同组成联合项目开发体，共同培育商业IP，以漫画培育作为第一步形态，以后续商业化开发为导向。借此，快速试错并迅速进入商业化开发，以探索漫画IP 自我造血的可持续发展模式。同时，三方将通过建立资金池、联合发行、合作宣发等方式，批量培育、孵化原创漫画作品（以下简称漫画作品）。

具体操作来看，联作为主要出资方，三五互为资金池提供的总资金2000万元（即前期预算），用于支付漫画作品的制作费用。其中，主要出资方三五互联对此次漫画项目的权益比例40%；深圳腾讯、啊哈娱乐则分别享有20%和40%的权益比例，两者将分别作为漫画项目的平台发行方及开发期主导方。

后续，上述合作三方将建立作品立项评估和考核机制，从故事性、市场趋势和商业化空间等出发筛选出增值空间大、生命周期长的漫画作品。三大合作方希望，借此此降低单个漫画项目回报率低下的风险并确保优质IP产出；此外，联合培育漫画作品的阶段划分，即培育期、放大期、开发期。

或许是为了承接上述漫画项目，三五互联还公布了一项并购计划，拟收购黄诚、蒋中强、徐礼平、汤璟蕾合计持有的三五互娱（厦门）文化传媒有限公司（以下简称三五互娱）60%的股权。资料显示，三五互娱成立于2016年9月，注册资本为500万元，经营范围包括电影、影视节目、动画、漫画设计的制作等。

但因三五互娱各股东认缴的注册资本均尚未到资，三五互联拟以0元的价格受让其股东所持的60%股权，在受让该股权后，将履行实缴注册资本（即300万元）的义务。值得一提的是，上述股权出让方均任职三五互联，此笔交易亦属于关联交易。其中，2016年7月黄诚与蒋中强分别获聘三五互联副总经理和IP运营总监之职，两人均有腾讯工作经历；此外，2016年2月至今徐礼平三五互联投资部总监，汤璟蕾则于2015年加入三五互联负责并购投资。