七夕最浪漫的事20亿将中国银河封住涨停 四大投资要诀

七夕最浪漫的事，竟是20亿真金白银将中国银河封住14.25涨停价，抓住券商股暴动就靠四大投资要诀

东亮成真詹晨

今天不是七夕节，而是券商节，因为上市券商今天集体爆发了！

今天最浪漫的事儿不是和你一起变老，而是七夕节A股小伙伴以20亿真金白银，将中国银河封涨停了！

只为牛郎织女好相会，连收盘价都那么浪漫，满是互诉衷肠：14.25元——一世爱吾。

只为牛郎织女好相会，连收盘价都那么浪漫

券商板块就这么集体爆发了，5只券商股强势涨停，涨幅超过5%的券商股多达14只，涨幅不超过5%的，都不好意思说自己是券商股。券商股的成交量也全线爆发，板块总成交额高达618.9亿元，几乎占到了两市总成交额的十分之一。

值得注意的是，今日市场最大的变化在于，沪指经过上周五大涨后，今日出现了放量，两市成交额超过6400亿，这是A股今年以来第三大成交额。重要的是，今年以来两市成交额超过6000亿的只有5天。

中国银河涨成第一七夕股

为了方便牛郎织女七夕相会，中国银河也是拼了，强势涨停……的确，券商股成为今日市场最大亮点，刷起了涨停潮，东方证券、第一创业、中国银河、浙商证券、中原证券5只券商股涨停。成交量方面，券商板块刷出了天量，成交额高达618.9亿元，几乎占到了两市总成交额的十分之一。

昨日，券商中国刊发了《190亿买买买11只券商股，证金要把券商股买个遍？

国泰君安被买最多，证券业四大业务布局最亮眼》，证金大举买入券商股成为市场热点。

东方证券昨晚发布的公告显示，证金公司持有其4.99%的股权，距离举牌仅一步之遥，这让东方证券成了券商股行情发动的先锋。今日晚间，兴业证券也发布了半年报，数据显示，证金在二季度买入兴业证券2.47亿股，累计持股3.34亿股，升至公司第三大股东，持股比例4.99%，离举牌也差一步。

今日早盘，东方证券被众多资金抢筹，股价直线拉升，9：48分股价便封于涨停，此外，券商B也几乎同时被封于涨停。

不过于10：17分，东方证券出现巨量抛单，涨停板被打开，随后股价再度被封于涨停。

东方证券被再次封于涨停后，11：10分开始，盘面上出现了多笔5000手的卖单，持续卖出东方证券。

有业内人士表示，这种卖出方式更像是机构在向市场输出流动性，让投机盘望而却步，更可以“吸收”活跃资金。虽说东方证券股价收盘仍封在涨停板，但盘中涨停板被多次砸开，且从下午的封盘力度来看，买入力度明显小于上午。

盘后，中国银河和第一创业两只券商股登上龙虎榜

从买入明细来看，机构资金仍处于博弈状态，两只券商股的买入和卖出席位中，均出现了机构席位。不过，机构席位卖出意愿强于买入：中国银河获机构席位买入4097万元，被一家机构席位卖出8907万元；第一创业被机构席位卖出1.24亿元，但也被买入5961万元。

四大投资要诀

从历史上看，除非是大牛市，券商股上涨多呈现抽疯式，上涨往往在短期内完成，有时几天，有时甚至在几分钟内完成，追涨往往被套。因此，投资券商股需要掌握规律。

要决一：盯紧券商B

市场上总是不乏聪明的钱，他们的聪明在于善于把握市场预期，而分级B这种杠杆基金则是市场预期的集中体现，如果市场预期走强，分级B会率先发力，并且持续强势。

比如今日的券商B（150201）：

从历史上的经验看，在每一轮券商股连续上涨过程中，券商B级和证券B类分级基金总是在过程中强势涨停，但在阶段顶部或者最终的顶部位置，会出现放量滞涨和大幅波动，这一般是券商股上涨告一段落的信号。

例如在2015年11月上旬券商股大涨过程中，尽管西部证券最终顶部出现在2015年11月17日，但多数券商B级基金已在2015年11月11日前后见顶，信号作用明显。

背后的原因是，加杠杆的作用是放大了贪婪和恐惧，往往有强化预期的作用，上涨时强化乐观预期，一旦出现滞涨，恐惧的心理作用就会放大，因此能够提前释放信号。

要诀二：紧抓龙头不放松

由于券商股属于白马股，人人可以预知行情回暖给券商迎来带来的巨大影响作用，因此上涨速度较快。不对行情反应则已，一旦反应就是一口气涨完或跌完。但每次上涨都会有一个龙头，不仅涨幅明显偏大，而且持续时间较长。

比如2014年6月份发动的国元证券：

以及2015年11月发动的西部证券：

最终涨幅都是其他券商股平均涨幅的几倍，在其他券商股上涨乏力时，仍然可以往上冲一段，这就给投资者充足的卖出时间。

一个可喜的现象是，每次券商股的龙头都是率先涨停的那几只中的一只，除非这只股票突然停牌，否则一般不会向其他股票切换，这无疑给投资者带来选择股票的便利。

要诀三：了解你买的券商股

虽然说龙头股就在率先涨停的那几只中，但如果能够了解每家券商业务占比，然后结合市场特点，最能够抓到那只龙头的概率将大增。

比如近期市场强势突破3300点，但成交量不温不火。今日虽然放量，但较以往放出2倍的成交量的惯例，目前尚有较大差距。在这种指数大涨但成交量不及预期的背景下，最先受益的肯定是权益类自营业务，其次是经纪业务，再者是融资融券和股权质押等类贷款业务。每家券商业务收入占比不同，就决定着受益程度不同。

尽管上图中的自营业务包括了固定收益，利息收入也受到财务费用支出的影响

但还是可以从上图中看出，每家券商各项业务占比的不同。比如东方证券自营业务收入占比全市场最高，今日率先涨停。华泰证券经纪业务收入占比尽管不高，但却是经纪业务龙头，所以今日也放量大涨9.73%。

需要特别注意的是，图中所示各业务收入占比的统计口径，是合并报表中的以下科目：

截图

要诀四：风口重叠处往往有惊喜

在今日涨停板上，中国银河、东方证券、第一创业、浙商证券和中原证券，这些涨停的券商股无一不是受到两个风口资金的关照：券商股和次新股。

次新股最近受到市场热捧，今日上涨幅度排在全部概念板块的榜首：

而券商股平均上涨幅度高达6%，上涨幅度排在各行业板块的榜首：

可想而知，次新概念叠加券商股效应，上述五只次新券商股不涨停真的很难。这就是投资界所说的，热点重叠是利好中的利好。

券商们如何看券商股

今天券商股的强势崛起，引领了大盘再创新高。从各家机构的研报来看，普遍认为券商估值偏低，具备一定安全边际，重点推荐龙头券商和转型逐见成效的券商。

海通荀玉根

券商股往往在反弹后半程发力

券商在牛市中是领头羊，而震荡市中往往在反弹行情后半程发力。重点回顾2010年以来几次典型的震荡市反弹行情中的券商如何表现：

2010年7-11月是2010年震荡市中的反弹区间，券商板块在2010年10月开始发力。

2012年1-5 月、 2012年12月-2013年2月是2012-2013年震荡市中的反弹区间，券商板块在这两波反弹中持续上行，后半程加速发力。

2015年8-12月是2015年下半年的反弹区间，券商板块在11月开始发力。

2016年1-4月、2016年6-11月是2016年两波反弹区间，券商板块分别在4月和11月开始发力。

民生李锋、周晓萍

短期看券商仍具安全边际

目前券商板块PB1.88X，短期来看仍具有安全边际；长期来看，从严监管持续升级，券商分类监管新规将引导券商业务转型、聚焦主业，利于券商健康发展，创新业务发展带动券商业绩提升。

建议关注主动管理能力强、业务结构优化、具有事件催化的券商。推荐有业绩有潜力的经纪龙头华泰证券、 IPO项目储备丰富的广发证券、定增获批的国元证券。

国泰君安刘欣琦

券商估值处于历史底部

对于券商行业，尽管行业的经纪业务交易量、债券承销等传统业务受到了市场整体低迷的巨大影响，但从近期披露中报的券商业绩看，行业中立足转型的个别证券公司已经逐步在减小市场对公司业绩的影响。后续随着金融工作会议的精神落地，直接融资业务有望开放。券商目前的估值水平处于历史底部，推荐转型逐见成效的龙头券商。

中泰戴志锋

券商股目前估值与盈利能力不匹配

重点提示券商股配置价值，看好券商股绝对收益表现，核心原因是券商股目前估值与盈利能力的不匹配，过多对于监管和市场的悲观情绪被体现在目前的估值中。在金融监管之下合规发展、投行IPO行业性提速、资管回归价值发掘，股权质押需求增加，成功入摩对市场情绪有所提振，交易额有望回升，看好资本实力雄厚、业务储备丰厚、稳定性强的大券商以及单项业务能力突出的、弹性较高的中小券商。

大券商整体喜迎评级上升，我们认为，转型逐渐成效的大券商业绩有望稳定性增强，行业估值高安全边际之下，龙头业绩增长催化估值修复。