水泥股连续大涨 分析师称后期水泥仍有三轮涨价潮(表)

受益于水泥价格上涨，近日水泥股连续走高。分析人士称，后期水泥价格仍然将有明显上涨动力，今年四季度水泥价格将突破前期高点。

水泥股大涨

最近水泥价格上涨带动水泥股价格走高。9月14日，水泥股开盘再度集体大涨，截至中午收盘，华新水泥涨停，三圣股份、祁连山、四川双马等股票涨超4%。

9月12日，四川双马复牌，连续2天（12日、13日）开盘不久便封死涨停，9月14日四川双马集合竞价阶段继续涨停。在四川双马的带动下，水泥公司也纷纷跟风上涨，9月12日-13日，华新水泥涨7.47%，海螺水泥涨6.44%，金圆股份涨5.68%，冀东水泥涨5.54%，同力水泥涨5.52%。水泥指数已经连续三天大涨（包括今天）。

最近水泥价格大涨。据中国水泥网14日消息，新疆地区水泥价格大幅拉涨，已累计涨90元/吨。本轮水泥价格大涨一改往日仅在个别地区上涨的情况，迎来普涨格局。

随着9月需求逐渐恢复，本轮水泥涨价幅度普遍达到30元-50元/吨，各地第二轮、第三轮涨价也在酝酿之中。数字水泥网监测数据显示，上周全国水泥市场价格环比涨幅为0.3%，主要集中在江苏、上海、云南和贵州，幅度为10元-30元/吨；没有下跌区域。

各地水泥涨价情况

同时，全国水泥库存也普遍下降。根据数字水泥网数据，全国跟踪82个城市的水泥平均库存为64.19%，环比下降0.31个百分点。其中，省会城市水泥库存为64.2%，环比下降0.33个百分点。

由于夏季错峰限产的有序执行，库存水平仍然维持近年同期最低水平，中泰证券称，当前水泥库位比往年低10%左右、较多区域熟料明显供给紧张。

后市继续看好

中泰证券认为，今年四季度多地水泥价格将突破二季度高点。目前行业库存较低，产量控制增强，同时面临环保监管等因素，2017年四季度水泥的供需关系会比2016年四季度更紧，后期水泥价格仍然将有明显上涨动力，涨价可能有三轮左右，每轮幅度在30元/吨左右。

相比于煤炭钢铁等行业较为直接的行政化手段，水泥的供给侧改革显得并不强势。不过中泰证券称水泥行业的供给侧改革预期差值的重视，行业盈利好、市场化程度高等都不能成为阻碍水泥供给侧改革的因素，相反，在各方诉求的共振下，水泥供给侧改革推进有望超市场预期值得重视。

目前各地已经纷纷推出新一轮的错峰限产计划，水泥行业产量约束将持续增强，预计后期库存将持续回落，旺季涨价幅度将超过市场预期。中泰证券建议市场充分重视水泥供给侧改革的预期差，看好供给侧改革加速推进对行业整体景气带来的提升。

推荐低估值、安全边际高供给侧改革中最受益的海螺水泥，以及涨价行情中弹性大的华新水泥、祁连山；关注行业格局存在明显改善预期的华北地区龙头冀东水泥，以及东北地区龙头亚泰集团。

随着行业景气度回升，2017年上半年，水泥公司均取得不错业绩。18家A股水泥公司中，2017年上半年15家盈利，海螺水泥净利润67.16亿最高，华新水泥盈利7.28亿；18家公司业绩增长，12家公司增长超100%，其中同力水泥、华新水泥、博闻科技、祁连山等4家公司增长超10倍。