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10月23日重要财经资证券讯速递(更新中)


来源:中国基金报

原标题:10月23日重要财经资证券讯速递(更新中) QFII现身19家上市公司 数据显示,截至20日

原标题:10月23日重要财经资证券讯速递(更新中)

QFII现身19家上市公司


数据显示,截至20日,QFII出现在19家上市公司的前十大流通股东名单中,合计持有2.37亿股,市值达62.37亿元。从行业属性来看,这些个股主要涉及建材家电、医药化工和电子设备等大消费领域。


QFII向来以擅长价值投资、长线布局著称,历史数据显示,QFII重仓股的未来表现大多好于大市。分析人士指出,参考QFII的投资路径,普通投资者跟随布局或能分享成长机会。


新进6股


Wind统计数据显示,截至20日,QFII出现在19家上市公司的前十大流通股东名单中,这些公司主要涉及建材家电、医药化工和电子设备等大消费领域。


在券商研究人士看来,QFII持股的行业集中度较高,行业分布并不均匀,这可能与QFII的全球化配置有关,其往往只选取该地区最具投资价值的行业和股票。


具体来看,三季度QFII新进入宁夏建材、涪陵电力、焦点科技、东音股份、贝斯特、北京文化等6只股票的前十大流通股东名单。同时,富国资产管理(香港)有限公司新进入栖霞建设的前十大流通股东名单。此前,该股已被另一家QFII机构——瑞士联合银行集团持有。加拿大鲍尔公司新进入恩华药业前十大流通股东名单,此前高盛持有逾两千万股。


在19只QFII重仓股中,有5只在二季度获得净增持。其中,恒瑞医药获奥本海默基金公司增持1183.99万股,增持力度最大;苏泊尔虽然被法国巴黎银行和瑞士联合银行集团分别减持82.7万股和13.09万股,但获得了富达基金(香港)有限公司增持187.51万股;沧州明珠和歌尔股份分别被JF资产管理有限公司、挪威中央银行分别增持152.57万股和75.3万股;南京化纤被富国资产管理(香港)有限公司增持10万股。


分析QFII的持股特征不难发现,其选股较为注重基本面,作风偏向价值投资。在上述公司中,除海螺型材因原材料涨价导致前三季度净利润大幅下滑外,其余公司三季度均实现盈利,且绝大多数公司净利润同比增长超过20%,其中的佼佼者增长幅度更是超过10倍,如雪峰科技前三季度扣非归母净利润同比增长2088.77%,天目药业同比增长1896.39%。


潜在机会


偏爱大消费类股票也是QFII较为显著的特征之一。今年以来,A股市场走出一波震荡上涨行情,以贵州茅台、五粮液为代表的白酒股和以美的集团、格力电器为代表的家电股领先大市。在此过程中,潜伏相关个股的QFII赚得盆满钵满。


梳理上市公司披露的定期报告可以发现,早在2015年,多家QFII就重点布局了家电股和白酒股。


以年内上涨74.05%的美的集团为例,伴随2015年年中的那轮股市异动,该股股价一度最低跌至14.56元,就在此时,QFII选择逆势布局。其2015年半年报显示,美林国际当期增持984万股,进入公司十大流通股东名单,共计持有5385万股。一起加仓的还有瑞士联合银行集团,当期增持1211万股,总持股量达到5129万股。富达基金香港有限公司更是增持3179万股,首次进入十大流通股东之列。截至二季度末,美的集团前十大流通股东仍有两席被QFII占据。


另一个典型案例是水井坊,该股今年以来累计上涨108.5%,位居全部白酒股首位。2015年一季报显示,该股前十大流通股东中仅有富达基金(香港)有限公司一家QFII驻守;到了2015年半年报,高盛开始建仓,富达基金(香港)有限公司大举增持298.87万股。此后,瑞士联合银行集团、摩根大通银行、阿布达比投资局等QFII纷纷入驻水井坊。2017年半年报显示,QFII在水井坊的十大流通股东中已占据半壁江山。从2015年9月开始,水井坊股价一路上扬,至今涨幅接近5倍。


从历史数据观察,QFII重仓股的未来表现大多好于大市,因此提前布局或能分享成长机会。数据显示,上述19只QFII重仓股中,有8只股票年内涨幅超过20%。其中,天山股份、恒瑞医药和西藏珠峰分别上涨81.07%、71.78%和64.32%。还有7只股票今年以来的涨幅为负,其中东音股份、海螺型材和北京文化今年以来分别下跌40.6%、23.13%和21.27%。


有券商分析师表示,从持股时间看,QFII投资往往抱着长期布局的态度,耐心等待公司业绩的逐渐释放。上述19家被QFII建仓的上市公司,部分出现了业绩拐点,其中股价表现不佳的个股值得关注。


借力周期股向好 多家上市公司谋转型


今年以来,周期性行业受到追捧,相关上市公司业绩激增、股价大幅上涨。中国证券报记者统计发现,多家上市公司在此轮周期股上扬中,加紧主业转型和新产业布局。其中,多以智能制造、电子计算机、环保产业,以及与主业相关的纵深产业受到青睐。多家上市公司新转型产业业绩承诺较高,有望短期实现新项目盈利。国联证券分析师钱建表示,周期行业上市公司如果依赖单一产业,会导致抗风险能力弱,业务转型有利于对冲风险。


转型对冲风险


今年以来,造纸行业景气度大增,岳阳林纸却出现了业务拐点,公司2017年1-9月份实现归属于上市公司股东净利润1.95亿元-2.05亿元,同比增长952%-1006%。业绩增长的主要原因是,一方面,受所在造纸行业执行供给侧改革、国家环保政策趋严、淘汰落后产能等因素的影响,母公司纸产品市场向好、产品销售量及销售价格上涨,净利润较去年同期大幅增加。另一方面,公司完成了对诚通凯胜生态建设有限公司100%股权收购,公司预计新增园林业务净利润5800万元-6200万元。实现园林业务的转型。


此前,就有造纸行业龙头太阳纸业将单一造纸主业转变为纸制品、生物质新材料、快速消费品各占40%、30%和30%利润的“四三三”战略。国联证券分析师钱建表示,依赖单一产业导致抗风险能力弱,2011年纸价大幅回落导致公司2012年归属于上市公司股东净利润下降了65%。公司未雨绸缪,可以较大幅度对冲风险。


方大化工三季报显示,2017年1-9月公司实现归属于上市公司股东净利润5848.8万元,同比增长88.39%。10月16日,方大化工公告显示,威科电子电子模块(深圳)有限公司100%股权和长沙韶光半导体有限公司70%股权已过户到方大化工旗下。威科电子承诺2017年-2019年实现扣非后归母净利润分别不低于3600万元、4320万元、5184万元;长沙韶光承诺不低于6900万元、8280万元、9936万元。两家被收购公司业绩承诺超过方大化工主业业绩,公司转型军工电子。


主业向纵深发展


在周期股不断走高之际,相关上市公司将产业链向纵深发展的也不在少数。


以旗滨集团为例,公司借助行业转暖实现了由纯正浮法玻璃向产业链延伸项目的稳步推进。公司三季报显示,公司实现归属于上市公司股东净利润8.25亿元,同比增长90.89%。业绩增长的原因是,玻璃行业供需改善,公司毛利率大幅提升,充分受益于玻璃产品价格的上升。华安证券称,公司新成立的浙江节能、广东节能、马来西亚节能玻璃深加工项目工程正在建设中,预计年底投产;郴州光伏光电玻璃项目已经开工建设。公司从平板玻璃生产制造向全面布局。


南钢股份则在做强钢铁主业的同时,加强新材料、环保和智能制造的布局。2017年1-9月,公司实现归属于上市公司股东净利润20.5亿元,同比增长800%。2017年以来,公司入股天工股份,切入航天军工高端装备钛加工领域。环保方面,公司投资并成立金凯节能环保投资控股有限公司,并通过非公开发行募集17亿元,募集高效利用煤气发电项目。智能制造方面,公司依托国内领先的宽厚板等先进产线和智能车间,打造瞄准下游终端客户和准时制生产方式的智能制造转型模式,并以南钢测温机器人、结晶器机器人等,逐步开拓南钢和其它钢企机器人应用市场。


上市公司加码影视制作投资


10月20日,欢瑞世纪收购网络大电影制作发行公司北京七娱世纪文化传媒有限公司原有股东股权与新增注资,交易完成后持股比例占七娱世纪总股本的27.60%,公司将成为其第二大股东。有迹象显示,多家影视上市公司纷纷加大相关布局力度。而相关上市公司已投资的影视制作公司,近两年业绩出现明显增长,影视制作迎来市场发展红利。


绑定网络内容制作


欢瑞世纪表示,面对网络渗透率逐步提高的大环境,网络视频内容开发具备广阔的发展前景,公司绑定网络内容制作团队,可以有效扩展公司的生产链。同时,公司认为七娱世纪拥有优质网络内容制作的经验,具备持续出品网络适销内容的能力;投资完成后,七娱世纪可获得进一步发展的资金和资源,未来盈利预期明确。


据了解,七娱世纪自2014年介入网络大电影领域,业务主要为网络大电影制作发行,公司的编剧、导演、艺人、制片和发行宣传协作体系较为稳定。该公司出品了20余部网络大电影,包括《超能太监》、《道士出山》、《山炮进城》等产品。财务数据显示,七娱世纪2016年实现营收和净利润分别为2267.24万元、584.34万元,截至2016年12月31日净资产为1930.34万元。


业内人士表示,随着市场扩容,爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆等主要平台方也加速布局制作环节。而上市公司通过与在线视频平台合作制作的方式,在项目立项时便可覆盖一定成本。


影视制作资源受青睐


业内人士表示,视频付费市场细分领域市场潜力巨大,较为小众的IP也有一定规模的用户,但影视制作公司的核心竞争力还是优质内容的生产能力,因此,收购影视制作资源,成为上市公司投资相关领域的重中之重。Wind数据显示,今年以来A股上市公司完成17起标的资产所属行业为电影与娱乐的并购交易。并购标的中有多家公司为影视制作公司。


以北京文化为例,根据北京文化9月11日披露公告,北京文化拟与深圳市凯晟信诚基金管理有限公司、关联方重庆水木诚德文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)共同设立凯晟北文股权投资基金(有限合伙)。凯晟北文基金投资目标为影视行业内具备头部内容和稀缺人才的内容制作公司、拥有发展潜力的新锐导演和符合时代特征的多元化项目。


骅威文化此前公告显示,公司全资子公司浙江梦幻星生园影视文化有限公司拟使用自有资金2亿元人民币向东阳曼荼罗影视文化有限公司增资。东阳曼荼罗主要从事电视剧、电影、综艺、娱乐整合化营销业务等业务,截至上述公告日东阳曼荼罗及其子公司共投资、制作或发行8部影视作品,有3部综艺节目正在前期策划。


同时,还有多家上市公司正在进行标的资产所属行业为电影与娱乐的并购交易。快乐购9月底发布公告显示,公司拟向芒果传媒发行股份购买其持有的快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐股权,5家公司股权合计作价115.51亿元。


业绩增长较为明显


依靠线上付费市场的快速发展,以影视制作为主业的上市公司和上市公司并购的影视制作公司的业绩增长都较为明显。


Wind数据显示,截至10月22日,申万传媒行业中137家公司中,已有5家披露了三季报,另有94家披露了三季度业绩预告。5家披露三季报的公司分别是焦点科技、北京文化、中南文化、横店影视、当代明诚,其中,焦点科技、北京文化、中南文化归属于公司股东的净利润实现一定程度的增长;94家披露了三季度业绩预告的上市公司中,按照预告净利润同比增长上限,64家预计净利润实现一定程度的增长,其中,中文在线、东方网络、长城动漫等18家公司预计净利润增幅在1倍以上。


三季报显示,北京文化实现归属于上市公司股东的净利润1891.61万元,同比增长31.6%;焦点科技前三季度实现营收9.56亿元,同比增长111.47%,实现归属于上市公司股东的净利润6218.18万元,同比增长38.69%;中南文化前三季度实现营收10.09亿元,同比增长24.54%,实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元,同比增长31.07%。


多家公司前三季度净利大增


多家公司10月22日晚间发布三季报显示,今年前三季度均实现净利润大幅增长。


滨化股份三季报称,公司1-9月份实现归属于上市公司股东的净利润5.6亿元,同比增长300.82%;实现营业收入45.87亿元,同比增长36.80%。公司表示,前三季度净利润大幅增长,主要原因是公司的主导产品环氧丙烷、烧碱、三氯乙烯价格较去年同期都有一定程度的上涨,特别是烧碱产品市场形势良好,效益大幅增加,同时上年同期子公司榆林滨化绿能有限公司计提了大额固定资产减值准备,对上年同期利润影响较大。


海洋王三季报显示,公司前三季度实现净利润6674.84万元,同比增长234.2%;实现营业收入约6.61亿元,同比增长19.54%。公司预计,2017年净利润为1.2亿元-1.7亿元,同比增长7.88%-52.82%。


跨境通三季报显示,公司前三季度实现净利润4.95亿元,同比增长81.54%;实现营业收入87.4亿元,同比增长58.17%。公司预计2017全年净利润为7.09亿元-8.27亿元,同比增长80%-110%。公司表示,2017年全年业绩与去年同期相比将同向大幅上升,主要是由于公司跨境电商业务继续保持高速增长。


东方铁塔三季报显示,公司前三季度实现净利润1.35亿元,同比增长68.35%;实现营业收入13.69亿元,同比增长28.99%。公司预计2017年全年净利润为2.59亿元-3.28亿元,同比增长90%-140%。公司表示,业绩增长主要原因在于公司业务范围较去年同期有所增加。


*ST墨龙三季报则显示,公司前三季度实现净利润1016.66万元,去年同期为亏损2.19亿元;实现营业收入20.6亿元,同比增长86.39%。公司预计全年净利润为1600万元-2400万元,同比扭亏为盈。公司表示,2017年管类产品市场趋好,产品需求和产品价格都较去年同期均有不同程度的提高,同时铸锻搬迁技术改造项目生产运行后渐趋稳定,各项指标良好,完善了产业链,降低了生产成本,再加上政府补贴等因素影响,年度业绩能够扭亏为盈。


十年海外投资蝶变 QDII站上新起点


截至今日,距离首批公募QDII基金正式成立已有10年时间,推出的QDII基金产品数量从当初的4只增至131只,出海基金类型也从首批出海的股票型基金、混合型基金增加了被动指数型基金、债券型基金、另类投资基金(如股票多空、REITs、商品基金)等,从主动到被动、从权益到固收、从普通产品到另类投资,出海基金产品队伍不断壮大,投资类型也逐渐丰富。


10年间,我国公募海外业务从萌芽到发展,从4只试水的“小舢板”到各类产品“百舸争流”,公募海外投资10年后又站上更高的起点。


10年间,公募基金行业也积极布局海外业务,构建QDII基金产品线,培育国际投资人才。目前,已经布局QDII基金的公募基金公司数量已从当年的4家壮大到31家,10年前的业务试水在今天俨然已是初具规模。


北京一位大型公募QDII基金经理称,“布局海外投资一直是公司发展的重要方向,在国内公募和基金产品同质化竞争的格局下,海外投资业务无疑是国内资产管理公司的新方向。但由于海外投资人才相对匮乏、投资环境多变,能在海外做好投资还有很多制约。但从长远看,只要能把业绩做好,海外市场未来有望成为公募业务新的增长点,仍然是国内公募发展的蓝海。”


近两年来,海外市场尤其是国内QDII基金集中布局的美股和港股市场的靓丽表现,一度淡出公众视野的QDII基金再度引发市场关注,播种、耕耘长达10年的QDII基金迎来了收获期。


Wind数据显示,截至最新收盘价,今年以来QDII基金平均收益率达到12.66%,其中QDII股票型基金收益率为24.42%,QDII被动指数型基金收益率为15.84%,体现了较好的赚钱效应。而从成立以来收益率看,共有8只QDII基金设立以来收益率超过100%,2010年4月成立的国泰纳斯达克100基金成立以来收益接近两倍,在所有QDII基金中最高。而交银环球精选和富国中小盘成立以来分别取得135%和129%的收益率,名列主动型QDII基金前两位。


北京上述大型公募QDII基金经理分析称,经过10年的发展和历练,QDII基金的人才队伍、投资思路和经验都在积累和完善,现在是新的发展起点。


银华全球核心优选基金经理乐育涛认为,资本市场有回报也有风险,资产管理的重要一环就是甄别风险和机遇,在严格控制风险的前提下根据不同投资者的投资目标而提供适当的资产管理服务和产品,方能使业务稳步发展。


嘉实基金上述负责人也表示,在投资方式上公司主要采用主动管理进行投资运作,这样的产品布局模式也构建了嘉实基金的跨境管理能力,通过长期培养和实践的全球思维和跨境视角,也为后续诸多跨境产品提供了坚实的基础。


10年沉浮,也让市场认识到QDII产品对行业的意义所在,大宗商品基金、黄金基金、REITs基金等QDII细分产品的出现,填补了国内产品线的空白,而近年来公募QDII基金在海外互联网等领域的价值挖掘,也让投资者分享到境外互联网牛市的福利。分散投资、对冲风险,公募QDII初心不变。


公募口味有变:调仓“周期”布局“成长”


随着三季报渐次披露,公募基金的调仓路径浮出水面。截至20日,共有280家上市公司披露了三季报,其中有113家上市公司十大股东中出现公募基金身影。从已披露的情况来看,公募三季度整体偏好周期性行业。不过,中国证券报记者梳理发现,有色、钢铁、化工、建材等板块开始出现主力获利了结征兆,四季度以来频频遭到主力资金抛售,而部分业绩出现拐点的成长股重新获得青睐。


分析人士认为,与前三季度不同,四季度基于行业轮动或主题轮动的交易性操作机会相对有限,寻找未来业绩增长较为确定的品种才是年关前投资的关键所在。


加仓龙头股 布局绩差股


据wind数据统计,截至20日,共有280家上市公司披露三季报,其中有113家上市公司中出现公募基金身影,共有16家上市公司获公募基金净增持。


从个股来看,三季度公募基金占流通股比例超过10%的上市公司分别为华帝股份、蓝焰控股、三棵树、东方时尚、开润股份、顾地科技,占流通股比例分别为16.45%、15.48%、14.37%、11.76%、11.21%和10.63%,分属家电、石油化工、教育等板块。不过,上述公司在三季度均遭到不同比例减持。


从行业来看,公募基金在三季度偏好医药生物、建材、化工、机械设备等行业,并对相关龙头选择加仓。如属于建材行业的宁夏建材,三季度获得华泰柏瑞3只基金加仓,合计持股达783万股,占公司流通股比例1.94%。而宁夏建材股价表现也十分亮眼。


获公募基金增持最多的是柳钢股份,在其前十大流通股东席位上,新进5只公募基金,分列第4位至第8位,它们是南方产业活力(693.12万股)、华安科技动力(500万股)、南方盛元红利(499.99万股)、融通行业景气(437.39万股)、中银持续增长(437.00万股)。此外,民生信托旗下至信234号集合资金信托计划新进423.5万股成为第九大流通股东。


从相关个股的走势来看,基金从其中近半的个股中获得了不错的收益。据统计,113只基金持有的个股中,共有56只个股三季度以来(7月1日-10月20日)跑赢了同期沪指,累计5.83%的涨幅。其中,凌钢股份、柳钢股份、江特电机、祁连山和海峡股份5只股票三季度以来的涨幅均超过50%,分别达到90.30%、79.22%、70.30%、54.79%、50.92%。


不过,公募基金在三季度并非独爱业绩大增股。从16家获公募净增持的公司中,仅柳钢股份、龙洲股份、宁夏建材、祁连山三季度净利润变动幅度较上年同期增幅超过100%,增幅分别为915.49%、264.96%、224.53%和184.52%;而多伦科技、理工光科、镇海股份三家上市公司净利润较上年同期下降,降幅分别为65.63%、27.70%和28.91%。再看上述16家上市公司的2017年中报业绩数据,既有净利润较去年同期大增1065.79%的祁连山,也有较去年同期下降84.91%的理工光科。


深圳一位券商分析师告诉中国证券报记者,基金对个股的布局比普通投资者更有前瞻性,基于对公司及行业的深入了解,提前布局部分绩差股是常见操作。“尤其是业绩已经反映在股价上的个股。随着业绩拐点的出现,未来的成长性值得看好。”他说。


调仓周期股 中小创关注度提升


上半年A股市场“一九行情”明显,不少重仓周期股的基金赚得盆满钵满。不过,就三季度的配置来看,部分基金已经开始高位获利了结,还有部分基金在配置上出现向成长股聚集的迹象。


wind数据统计,相比个股最多两千万股的增持,公募基金减持上市公司的幅度同样不小。目前被公募基金减持最多的上市公司前五名分别为华天科技(减持3.12亿股)、中国巨石(减持3.08亿股)、三花智控(减持2.92亿股)、立讯精密(减持2.88亿股)、东方园林(减持2.12亿股),分别占流通股比例较上期下降14.64%、10.55%、18.68%、15.94%、13.92%。从行业来看,减持数量最多的前20家上市公司分属消费电子、建材、医药、食品、军工等行业。


以遭减持最多的华天科技为例,其在三季度遭遇基金大举抛售。该股在二季度末共被210只基金持有,而除长盛转型升级、富国中证工业4.0和中欧新蓝筹3只基金之外,其余207只基金均全部将持仓减至0股。目前,上述3只基金分列华天科技十大流通股东第四位、第八位、第十位,占总股本比例1.14%、0.65%、0.55%。据公开资料,华天科技从事半导体集成电路、MEMS传感器、半导体元器件的封装测试业务。东吴证券分析,当前半导体行业景气度有所下降。


值得注意的是,进入四季度,三季度获得基金青睐的板块有不少出现资金流出的迹象。Wind数据显示,10月以来,有色金属、计算机和化工板块位列主力资金净流出前三位,分别为495亿元、318亿元和315亿元,显示机构出现获利了结的征兆。以有色金属板块为例,四季度以来,在上证指数微涨1%的情况下,中证申万有色金属指数累计下跌3.71%。


另外,上半年一度遭公募大举抛售的中小创,再次成为机构关注的热点。据Choice数据显示,截至20日,国庆节后113家基金公司集中调研了33家上市公司,其中,中小创多达21家。接纳基金公司调研数量排名前三的上市公司分别为京东方A、飞乐音响、中南传媒,分别有13、13和10家基金公司参与调研。


华南某大型公募基金经理指出,有色、化工等周期性板块前期大涨主要得益于前三季度业绩的爆发式增长。如今,板块整体的营收和净利润增长开始放缓,在其他业绩更具成长性个股逐渐增多之时,机构调整仓位,移情中小创也在情理之中。


新一届发审委更严格 挖细节爱提问成审核风格


过去的一周,新上任的发审委交出了首秀的成绩单,周审核8家拟上市企业申请,2家被否,IPO通过率为75%,略低于此前发审委通过率。从发审会的问询问题来看,每家首发企业上会的问题集中在4~5个,企业持续盈利能力、关联交易情况、业绩及其客户合理性、内控制度等为关注重点。


一家华北区的投行人士表示,新一届发审委问询更为细致,抓细节、爱提问、探求信息披露内容的合理性真实性成为关键,持续盈利能力仍为决定企业过会与否的决定因素,排队企业仍需练好内功确保业绩披露无硬伤方能平安过会。


审核通过率稍有下降


这是第十七届发审委的首次亮相,在新股发行常态化且从严审核的背景下,市场对本届发审委给予了更多的关注。


十一长假后,新一届发审委走马上任,在调整适应了一周后,证监会发行部副主任郭旭东领衔30余位专职委员,自10月17日起开始了发审委的首发申请审核工作,这一周,有8家拟上市企业上会参与审核,其中,拟登陆上交所的有4家,拟在深交所上市的为4家。


按照今年新颁布的发审委办法,每个上会的首发项目都会经过发审委7名委员的投票审核,表决投票时同意票数达到5票为通过,同意票数未达到5票为未通过,在此之前,拟上市的企业已经通过了重重关卡,包括了受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会等,在“严把新股质量关”的监管要求下,能走到发审委这步还需经过现场检查抽签。


同时,为了避免此前固定组别带来的弊端,参与发行审核的7名委员采取一次一授权,电脑摇号产生当期的发审委委员,不固定召集人、不固定组,临时组建发行审核团队。因兼职委员时间上不能保障随时参与审核,所以过去这一周的8家企业审核均有专职委员完成。


幸运的是,发审委委员给浙江中欣氟材股份有限公司、宁波润禾高新材料科技股份有限公司、山东出版传媒股份有限公司、广东好太太科技集团股份有限公司、奥士康科技股份有限公司、华能澜沧江水电股份有限公司等6家企业给出了过会结果,而山西壶化集团股份有限公司、浙江双飞无油轴承股份有限公司这2家企业则惨遭否决,让新一届发审委首周审核的通过率定格在了75%。


这较前9个月的审核通过率略低,截至9月30日,证监会今年审核的405家公司首发申请中,328家获得通过,16家暂缓表决,8家取消审核,53家未通过,IPO审核通过率为80.99%。


“上周的首发审核通过率虽较之前稍有偏低,但基本上审核理念和审核松紧度和此前相仿。”一家华北区投行人士表示,被否的两家企业确实存在硬伤,从长远来看,新股发行的审核通过率将和此前基本持平。


一位接近监管层的相关人士指出,首发企业的审核标准较为具体,证监会将会通过发行审核问答等形式向社会公开审核标准,对于审核遇到的新情况问题也及时形成新的审核标准,以限制发审委员的自由裁量空间,审核工作要严格按照证监会的标准内容进行。


不出意外,上述6家过会企业将在完成会后事项后被核准发行,截至10月19日,证监会受理首发企业569家,其中,已过会37家,未过会532家。未过会企业中正常待审企业478家,中止审查企业54家。


根据证监会的最新安排,下周将审核宁波合力模具科技股份有限公司、深南电路股份有限公司、湘北威尔曼制药股份有限公司等11家企业的首发申请。


持续盈利能力是重点


自新股生态出现变化以来,市场对新股的关注不再是“高发行价、高发行市盈率、超高的募集资金”,而是信息披露的准确性真实性,以及是否具有持续的盈利能力,是否合规可控。


从上会项目的问询情况来看,新一届发审委的目光仍紧盯这些“敏感”地带,且狠抓细节,每一家上会企业的问询问题都在4~5个大类,其中还包含不少相关问题,经记者统计,发审委和发行人一问一答式的问询,多则13、14个,少则7、8个,着实考验发行人和保荐机构的应变能力。


被否的山西壶化集团股份有限公司和浙江双飞无油轴承股份有限公司,他们均被特别关注盈利能力情况。山西壶化被要求说明报告期内业绩呈下滑趋势,以及是否与同行业存在较大差异,是否影响持续盈利能力,是否有足够措施应对市场变化特别是区域市场的变化,而浙江双飞无油轴承也被要求解释报告期产品价格下降、毛利率水平远远高于同行业公司,2017年上半年应收账款余额较大,经营活动产生的现金流量净额大幅下滑的原因,以说明毛利率较高的原因和业绩的真实性。


同时,关联交易也是发审委关注的重点,报告期内山西壶化与参股公司中煤平朔发生关联销售,且参股公司的其他股东山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿,发审委要求山西壶化说明山西中煤平朔宇辰向发行人进行资金补偿的原因、性质和金额准确性等,是否符合商业逻辑和具有持续性,是否存在潜在法律纠纷,是否为本次发行向发行人输送利益;而浙江双飞无油轴承,该公司申报文件存在遗漏关联方和多项关联交易披露、会计核算的不规范等情形,发审委要求其说明主要供应商占比较高,相对比较集中,按会计准则和相关信息披露的要求,供应商是否与发行人存在关联关系。


上述投行人士表示,证监会对信息披露的要求,在以往的审核过程中,保荐机构基本有所了解,所以尽可能地促使发行人进行完整详尽的信息披露,目前在这方面发行人出现的问题少,而持续盈利能力、关联交易是硬伤,不是多一些信息披露内容就能弥补财务数据不达标情况的,财务数据一旦出现问题,被否的概率就会增加。


除此之外,业绩及其客户合理性、内控制度也是发审委关注内容。以浙江双飞无油轴承为例,该公司报告期存在与前五大供应商之一嘉善精业特种金属材料有限公司签订无实质业务的采购合同,以此向银行申请贷款的行为,以及收入确认跨期、成本费用分摊跨期、其他费用跨期等各项不规范情形。发审委要求该公司就是否建立有效的财务会计制度和内部决策程序,以保证公司运行效率、合法合规及财务报告进行说明。


可见,在新一届发审委深挖细节的审核风格下,任何细枝末节的问题都可能被提问,没点“真本事”试图糊弄过会的企业可以休矣。


住建部:坚持房地产调控目标不动摇


党的十九大新闻中心22日上午举行第五场记者招待会,十九大新闻发言人郭卫民邀请教育部部长陈宝生、民政部部长黄树贤、人力资源和社会保障部部长尹蔚民、住房和城乡建设部部长王蒙徽、国家卫生和计划生育委员会主任李斌,围绕“满足人民新期待,保障改善民生”介绍情况,并回答记者提问。


黄树贤说,十八大以来,各级民政部门全面落实党中央、国务院决策部署,困难群众保障等民生工作取得显著成绩。城乡低保实现应保尽保,社会救助兜底保障作用有效发挥;养老服务业加快发展,全国注册登记的养老机构达到2.8万多家,养老床位数近700万张,社区居家养老服务设施辐射各个城镇社区和50%以上的农村社区;自然灾害应对高效有序;残疾人福利和儿童保护制度更加健全;军人抚恤优待水平连年提升;慈善和志愿服务事业蓬勃发展。


尹蔚民说,十八大以来,我国就业状况持续改善,成为经济社会发展的一个亮点,对经济发展起到了基本的支撑作用。五年来,解决了6500多万人就业问题、2790多万下岗失业人员再就业问题和880多万城镇困难人员就业问题。在化解过剩产能过程中,稳妥安置近百万职工;在脱贫攻坚中,解决了480多万农村建档立卡困难人员转移就业问题。建立统一的城乡居民养老保险制度,推进机关事业单位养老保险制度改革,深化医疗保险制度改革,建立起世界上最大的社会保障安全网。目前,养老保险覆盖超过9亿人,医疗保险覆盖超过13亿人、实现了全民医保,城镇职工基本养老保险月平均待遇水平超过2300元,城乡居民基本养老保险待遇水平超过120元。


在回答如何保持就业总体稳定的问题时,尹蔚民说,首先,党中央高度重视就业工作,采取了一系列重大措施,这是最根本性的因素。二是得益于我国经济保持平稳健康发展,“十三五”时期GDP每增长一个百分点,大约拉动就业180万人左右。三是得益于改革释放的红利,简政放权与“放管服”相结合、推进商事制度改革,激发了社会和市场活力,持续降低就业创业门槛。四是得益于积极就业政策效应的发挥,现在每年财政对就业的专项投入达到近千亿元。五是得益于广大劳动者的积极参与。


王蒙徽说,十八大以来,住房保障成就显著,近8000万困难群众改善了居住条件;房地产调控成效显现,以“房子是用来住的、不是用来炒的”为根本遵循,坚持分类调控,因城因地施策,房地产市场总体保持稳定;城市规划改革深入推进,统筹抓好规划实施,城市发展方式加快转变;城市建设水平不断提高,基础设施建设取得显著进展,城市环境更加生态宜居。


在回答房地产形势和下一步调控目标时,王蒙徽说,按照党中央、国务院的决策部署,坚持分类调控,因城因地施策,采取了有针对性的措施,落实地方政府主体责任。商品房销售增速平稳回落,房价过快上涨的势头得到了有效抑制,房地产调控效果持续显现。预计全国房地产市场还将延续成交量增速回落、成交价格趋于稳定的走势。下一步,将坚持调控目标不动摇、力度不松劲,保持政策的连续性和稳定性。特别是坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。


李斌说,十八大以来,卫生与健康事业发展取得显著成就,开启了健康中国建设新征程。深化医药卫生体制改革取得重大阶段性成效,公共卫生整体实力再上新台阶,医疗服务质量和水平得到明显改善。经过不懈努力,我国居民主要健康指标总体上已经优于中高收入国家平均水平。同2010年相比,人均预期寿命从74.83岁提高到76.3岁以上,孕产妇死亡率从30/10万降至19.9/10万,婴儿死亡率从13.1%。降至7.5%。,以较低的成本实现了较高的健康绩效。


中国加速步入龙头经济时代


近日,房地产三强相继发布了前三季度销售数据,碧桂园、万科、恒大分别实现4282亿、3961亿、3660亿元销售金额,并将年度销售目标定在5000亿元。这一金额相当于2016年我国LED产业的总产值。


巨头销售额快速增长的背后,是地产业的剧烈洗牌与行业集中度迅速提升。不仅地产如此,最近两年,互联网、钢铁、水泥、化工、零售、电子、食品饮料等诸多行业,市场集中度均在迅猛提高。据华泰证券统计,去年以来有近10个行业的集中度拐点向上。


敏锐的资本已抢滩布局龙头公司。今年以来,贵州茅台、中国平安、中国神华、美的集团、伊利股份、恒瑞医药、京东方等一批行业龙头公司股价涨幅可观,不少公司股价甚至已经翻番。龙头企业获得了产业与资本双重滋养,中国经济正加速步入龙头经济时代。


追逐龙头股


据最新统计,上周约有67家市值超过200亿元的龙头公司股价创出了历史新高。它们联袂续写着波澜起伏的龙头行情。


今年市场上最耀眼的两条投资主线,一条是漂亮50,另一条是周期股,而持续引领行情的,正是那些耳熟能详的龙头公司。如贵州茅台今年来累计涨幅达75%,“宇宙行”工商银行同期累计涨幅达50%,全球MDI巨头万华化学则悄然涨了115%。在港上市的内地股也是龙腾虎跃,腾讯控股今年累计涨幅87%,地产巨头碧桂园同期涨幅达217%。


群龙并起的苗头,早在一年前就有市场人士预见了。华泰证券首席策略分析师戴康在去年8月就率先提出“以龙为首”这一投资主题,并坚持至今。


“大资金青睐盈利稳增的龙头公司。”有研究员对记者表示,今年股市行情的一个核心是看重利润,无论是漂亮50还是传统周期股,股价上涨的背后都有利润增长在支撑。


较为典型的是钛白粉行业。随着佰利联完成对龙蟒钛业的并购重组,加之众多小厂因环保问题而退出,钛白粉行业集中度快速提升,龙头企业的议价能力大增。自去年以来,龙蟒佰利等龙头公司几乎每月都发布产品涨价公告。龙蟒佰利预计前三季度盈利18亿至19亿元,龙头的盈利效应开始体现。


机构对龙头的追捧,还反映在调研频次上。据Choice金融终端统计,安防龙头海康威视今年以来已接待机构调研1311次;京东方今年以来获得403次机构调研。反之,绩差公司门可罗雀,股价跌跌不休。


兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师张忆东认为,无论是中概股龙头,还是具有全球竞争力的A股公司,其盈利都将伴随中国经济转型升级,迅速步入反转通道。


一家擅长资本运作的公司投资部负责人日前告诉上证报记者:“我们现在只做真正有影响力的并购,也就是做完后,在行业内的全国排名肯定是数一数二,全球也能排得上号,否则就不做。”


集中度提升


龙头企业盈利明显提升,与行业洗牌密不可分,最典型的要数房地产业。


去年以来,房地产市场土地资源迅速集中到少数优势企业手中。地产巨头们几乎包揽了全国一二线城市的土拍市场,中小房地产公司已很难拿到土地。据中国指数研究院数据,今年前9个月,位居前十的房企拿地总金额高达8634亿元,占前50强房企的51%,大型房企的土地资源优势愈发凸显。华创证券分析师袁豪统计,2010年至2015年,15家主流房企在6年中的平均拿地面积在全国300个城市中占比约为10%,2016年上升至22%,2017年上半年上升至37%。“2010年至今,龙头房企拿地集中度大幅提升,近30%的小房企离开土地市场。”


零售是老百姓日常生活中熟悉的另一个行业,过去几年也经历了互联网公司的“颠覆”。“曾经满大街的小店,卖衣服的卖鞋袜的,现在都到哪儿去了,都到网上去了!”有零售行业研究员介绍,电商的快速发展确实对实体店造成了较大冲击,加速了行业洗牌。


少数拥有核心竞争力的零售企业借机崛起。如永辉超市,今年上半年公司营业收入达到283亿元,净利润超过10亿元,公司在全国21个省市布局了约550家门店,并仍在进一步高速扩张,市场占有率显著提升。


钢铁、水泥等传统行业上演着同样的故事。据中国数字水泥网信息,水泥行业前十大企业市场份额已由2010年的31.5%提升至2016年底的57%。


与龙头企业的快速扩张相反,部分行业中小规模企业销量增长缓慢,甚至不升反降。随着市场集中度进一步提高,龙头企业不仅赚取增量利润,而且还瓜分被挤出市场的同行的存量份额。


有接受记者采访的券商人士指出,良好的竞争格局下更容易出现大市值公司,例如家电和电商呈现出“寡头形成→盈利能力提升→寡头优势凸显→业绩提升”的成长逻辑。


这种龙头效应反过来又刺激了企业的龙头情结,启迪桑德董事长文一波谈及产业布局时明确表示:“如果在这个细分行业做不到前三,我们就坚决退出。”


竞合新时代


“龙头企业市占率快速提升,大致有两方面原因:其一,优胜劣汰规律在发生作用,我国经济经过几十年的发展,部分行业出现巨头是必然的。其二,供给侧改革加速了行业洗牌,严格的环保督查等提高了行业准入门槛,资源和市场进一步向龙头企业集中。”武汉大学金融学院一位研究员分析。


张忆东指出,以供给侧改革为代表的供给结构调整,以及消费升级的需求结构调整,加速了产业之间和产业内部的优胜劣汰,有利于行业竞争力强的龙头企业的崛起。


一个新趋势是,当行业龙头崛起之后,行业龙头之间的合纵连横、跨界融合密集上演。腾讯牵手广汽、阿里巴巴结盟上汽集团、京东投资永辉超市、美的集团并购库卡公司,诸如此类的竞合动作,正催生新经济、新业态。


龙头经济崛起之时,企业家精神及其担当亦愈发闪耀。


马云近日表示,企业家要有发展经济的能力,要有赚钱的能力,但企业家不是为钱而存在的,一个现代化强国,必须有一批积极担当,以富民强国为己任的现代企业家。


国内工业控制龙头企业汇川技术董事长朱兴明对上证报记者表示:“供给侧改革和产业转型升级,最终要由行业的龙头公司来落实,这是行业龙头公司的使命。”


正是在这些综合因素的推动下,我国已经有一批企业在全球经济中占据举足轻重地位。比如,腾讯、阿里已经深刻改变世界互联网格局,再如挖掘机行业,全球前八强有3家是中国品牌,其中三一重工市占率超过20%,位列全球第一。通过强强整合而诞生的中国中车、宝武股份等大型央企,在世界舞台的话语权更是远胜从前。这是中国经济步入新时代的一个影像,亦是中国企业走向全球的新起点。


深交所:积极建设世界领先创新资本形成中心


建设跨境资本服务机制、启动深港通机制、优化境外投资者制度环境、推进跨境投融资工具开发,在世界经济一体化、金融活动全球化的背景下,深交所将深入推进对外开放列入全所的重点任务,积极建设世界领先的创新资本形成中心。


据深交所相关负责人透露,下阶段,深交所将在推进互联互通,强化双向多边参与;探索创新跨境服务;顺应创新资源配置全球化的趋势,建立创业创新资本国际社区等多方面发力。


深入推进对外开放


十八大以来,为落实证监会资本市场国际化战略部署,深交所在法治化、规范化、国际化道路上积极实践,将深入推进对外开放列入全所的重点任务,不断加快资本市场互联互通建设,推动跨境基金产品、指数开发,完善金融基础设施建设,拓展多层次国际交流合作,积极建设世界领先的创新资本形成中心。


从2015年开始,深交所探索建设跨境资本服务机制,与境内外机构共享资源渠道,共建合作网络,逐渐探索出以信息服务对接为纽带促进跨境投融资对接的资本市场国际合作新模式。今年以来,跨境资本服务机制已先后在印度、柬埔寨、老挝、巴基斯坦等四个“一带一路”沿线国家落地,此外,也已与英国、巴西、俄罗斯、加拿大、法国、韩国等市场对接,通过促进创新型企业跨境资本形成,进一步推动我国与“一带一路”沿线国家及发达市场间优质产业与资本融合。


2016年12月5日,深港通成功开通,标志着我国资本市场在国际化方向上又迈出了坚实一步,为深化内地与香港金融合作带来新的机遇,并将进一步提升内地与香港市场国际竞争力和服务实体经济的能力。


另外,深交所还通过主动走访、切实解决境外投资者反映的突出问题等方式,优化境外投资者制度环境,推动A股纳入MSCI指数。截至目前,深交所在境外累计举行20场集中宣介会和103场“一对一”路演,宣介对象超过600家境外投资机构,覆盖全球主要金融中心。


2016年1月,在两地监管部门和深圳市政府的大力支持下,内地与香港基金互认服务平台顺利启动;2016年9月,深交所在香港注册全资子公司中国创盈市场服务有限公司,通过子公司进一步探讨与香港资本市场合作。通过诸多措施,深交所积极配合各级政府的工作,在粤港澳大湾区市场研究、交流对话、人才培训方面提供支持,促进两地资本市场共同繁荣发展。


在跨境投融资工具开发上,深交所积极探索并为境内外居民全球资产配置提供便利,在跨境指数开发方面,今年深交所顺利推出首批深港通指数,与泛欧交易所合作探索联合开发特色欧洲股票市场指数、深证互联网大数据指数、“一带一路”沿线国家指数等等。在跨境基金产品方面,截至9月27日,在深交所上市的跨境基金产品共有40只,包括2只跨境ETF、2只跨境分级基金及36只LOF,投资标的涵盖主要国家和地区的股票、衍生品、贵金属等市场。在熊猫债及跨境资产证券化等产品方面,深交所积极推动“一带一路”沿线企业在境内发行熊猫债、跨境资产证券化等产品,支持“一带一路”沿线国家和地区基础设施建设。


最后,深交所还借鉴国际经验,强化交易所一线监管职责。一直以来,深交所通过积极参与国际监管组织、与境外交易所进行一线监管岗位交流等多种形式加强与境外监管机构和交易所的交流合作,深入探讨交流交易所一线监管的经验和做法,充分吸收借鉴国际监管经验,进一步提高监管能力和增强监管实效。


下一阶段重点工作


对于未来的工作部署,深交所相关负责人透露,下阶段,深交所将在党的十九大精神的指引下,继续紧密围绕资本市场双向开放、人民币国际化和“一带一路”倡议,积极推进互联互通,强化双向多边参与;探索创新跨境服务,全力打造立足粤港澳大湾区、面向全球的创业创新资本服务平台;顺应创新资源配置全球化的趋势,建立创业创新资本国际社区。


具体来看,首先是通过继续研究推进跨境股权合作和不断完善跨境资本服务机制,积极布局“一带一路”市场,服务国家大局。相关负责人指出,收购巴基斯坦证券交易所股权迈出了深交所支持“一带一路”倡议的第一步。深交所将根据自身优势和区位特点,与中资金融机构建立密切合作关系,继续拓展“一带一路”沿线合作国家的范围,发挥金融整体实力,在跨境市场服务、技术输出、股权收购等方面继续探索,打造长期稳定可持续分层次的“一带一路”金融保障体系,服务国家“一带一路”倡议。在服务机制上,深交所将探讨进一步规范平台运行机制,优化技术能力,强化风险防范,秉承“共商、共建、共享”的理念,吸引更多海内外机构共同参与平台建设,打造具有公信力、权威性的跨境投融资对接平台,不断扩大平台的渗透力和影响力。


另外,开展常态化路演推介,打造深市国际品牌也是深交所未来工作重点之一。相关负责人表示,深交所将继续常态化开展全球路演推介活动、境内反向路演和境外投资者走进上市公司等系列活动,建立与境外投资群体畅通的沟通渠道,打造深市国际品牌。持续通过国际媒体平台举行深港通网络联合路演,利用互联网技术创新推广模式,更广泛地覆盖境外投资者群体。此外,深交所将以深港通开通为契机,进一步完善境外投资者关系管理体系建设,提升对境外投资者的全方位服务。建立境外投资者关系管理资料库,开展有针对性、分层次的境外投资者关系管理工作,不断丰富对外宣介材料的内容和广度。


最后,深交所将立足粤港澳大湾区,探讨资本市场跨境合作。相关负责人表示,深交所将充分发挥香港创盈公司的国际业务桥头堡功能,推动各项业务在香港的发展,推动内地和香港资本市场在更高层次、更大范围内进行合作。此外,持续探索粤港澳大湾区资本市场跨境合作。积极研究如何有效利用香港离岸人民币中心地位及珠三角地区创新经济发展优势,实现粤港澳金融竞合有序、协同发展。


机构调研降温 北新建材最受青睐


上周(10月16日至20日),市场继续调整,上证指数周跌0.35%,创业板指同期下跌2.38%。加之三季报披露渐入高峰,机构调研也延续了节后的冷清态势,周内仅逾30家A股公司披露调研记录。


市场表现上,获调研公司中,约10家公司周内股价上涨。其中,北新建材涨幅最大,周涨12.49%。其次是三六五网,周涨幅为12.05%。行业方面,有色金属板块获调研公司数最多,包括云海金属、精艺股份、和胜股份、锡业股份和云南锗业等公司。此外,电子、机械设备等行业也收获了较多关注。


北新建材上周获得4批次调研,最受机构投资者青睐。仅10月16日,公司就接待了3批次机构,包括国泰君安、嘉实基金、工银瑞信、前海人寿等约40家知名机构。10月18日,北新建材又收获中欧基金、海通证券、海富通基金3家机构的联合调研。


北新建材为国内石膏板行业龙头,公司旗下两大石膏板品牌泰山、龙牌合计市占率接近60%。北新建材日前发布三季报,公司第三季度业绩增速创近年新高,实现营业收入35.46亿元,同比增长57.22%;实现归母净利8.82亿元,同比增长173.31%。一方面,公司主产品销售量增加及单价上升,导致销售利润增加;另一方面,公司少数股东损益同比减少。10月份以来,公司股价累计涨幅已超过27%。


据了解,今年以来,环保督察严格,中小石膏板企业关停、原材料成本等提价背景下,带动了石膏板价格上涨和部分订单的转移。


周内调研中,机构主要围绕北新建材的基本情况、行业竞争状况、近期发展战略等方面进行提问。其中,公司回复了石膏板业务目前的产能规模、技术优势及专利情况。调研记录显示,截至2017年6月30日,公司石膏板产能是21.62亿平米。公司拥有国家级企业技术中心、院士专家工作站、博士后流动站、工程硕士站,公司拥有行业内授权专利2548件。


在石膏板业务的推广方向上,目前北建新材石膏板产品在传统工装和家装推广的基础上,关注装配式墙体领域的应用。


此外,周内其他获调研公司中,国恩股份、广田集团也已发布三季报,且营收净利实现双增。国恩股份前三季度营收为13.75亿元,同比增长62%;净利为1.34亿元,同比增长67%。广田集团前三季度实现营收86.74亿元,同比增38.21%;实现净利3.83亿元,同比增28.64%。


本周解禁市值432亿元 环比减少逾三成


西南证券 张刚


根据沪深交易所的安排,本周两市共有27家公司的限售股解禁上市流通,解禁股数共计29.61亿股,占未解禁限售A股的0.35%。其中,沪市16.52亿股,占沪市限售股总数0.42%,深市13.09亿股,占深市限售股总数0.29%。以10月20日收盘价为标准计算的市值为432.56亿元,占未解禁公司限售A股市值0.35%。其中,沪市9家公司为222.50亿元,占沪市流通A股市值的0.08%;深市18家公司为210.06亿元,占深市流通A股市值的0.12%。本周两市解禁股数量比前一周56家公司的42.53亿股,减少了12.92亿股,减少幅度为30.38%。本周解禁市值比前一周的648.88亿元,减少了216.32亿元,减少幅度为33.33%,为2017年年内偏低水平。


深市18家公司中,漳州发展、东华能源、立讯精密、捷顺科技、美盛文化、华测检测、力源信息、力星股份、全志科技、合众思壮共10家公司的解禁股份是定向增发限售股份。和科达、黄山胶囊、宝色股份、名家汇、万集科技、集智股份共6家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。汉得信息的解禁股份是股权激励一般股份。永新股份的解禁股份是追加承诺限售股份。其中,立讯精密的限售股将于10月24日解禁,解禁数量为3.51亿股,是深市周内解禁股数最多的公司,按照10月20日的收盘价22.25元计算的解禁市值为78.13亿元,是本周深市解禁市值最多的公司,占到了本周深市解禁总额的37.19%,解禁压力集中度一般。和科达是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达156.73%。解禁市值排第二、三名的公司分别为合众思壮和东华能源,解禁市值分别为32.97亿元、24.32亿元。


深市解禁公司中,东华能源、合众思壮、宝色股份、全志科技、名家汇、万集科技、集智股份、立讯精密、美盛文化、力星股份、和科达、黄山胶囊、汉得信息、力源信息、捷顺科技、华测检测均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,深市将没有新增的全流通公司。


沪市9家公司中,海航基础、百花村、航天电子、惠而浦共4家公司的解禁股份是定向增发限售股份。电魂网络、五洲新春、来伊份、能科股份共4家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。明泰铝业的解禁股份是股权激励一般股份。其中,海航基础的限售股将于10月25日解禁,解禁数量为12.36亿股,是沪市周内解禁股数最多的公司,按照10月20日的收盘价13.67元计算的解禁市值为168.90亿元,是本周沪市解禁市值最多的公司,占到了本周沪市解禁总额的75.91%,解禁压力集中度高,也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达292.24%。解禁市值排第二、三名的公司分别为惠而浦和五洲新春,解禁市值分别为19.86亿元、9.23亿元。


沪市解禁公司中,航天电子、来伊份、能科股份、明泰铝业、海航基础、百花村、五洲新春、电魂网络均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,沪市将有惠而浦成为新增的全流通公司。


统计数据显示,本周解禁的27家公司中,10月25日有6家公司限售股解禁,解禁市值合计为200.74亿元,占到全周解禁市值的46.41%。本周解禁压力集中度高。


多方竞逐万亿级住房租赁市场


住房租赁将逐渐成为我国住房体系的重要组成部分,这已成为业内共识。面对研究机构预测的万亿级别的市场潜力,不仅标杆房企、中介机构在积极布局,阿里巴巴、银联、国有商业银行等巨头也纷纷强势介入,使得住房租赁市场的未来发展“更有看头”。


打开空间的同时,市场格局也在发生变化。那么,新格局将给市场各方带来什么样的机会和挑战?传统中介将何去何从?在不少业内人士看来,不管是老企业还是新生代,不管是合作还是竞争,住房租赁市场未来的空间足够大,也足够容纳各方力量和智慧,共同推动市场的多维搭建和快速发展。


两类企业或受影响


就在本月,阿里巴巴旗下支付宝宣布租房平台上线,首批开通上海、北京、深圳、杭州、南京、成都、西安、郑州等八城线上租房服务,有超过100万间公寓将“入驻”支付宝。


在业内人士看来,互联网巨头的强势介入,受影响最大的将是两类企业:一是以收取端口费为盈利点的房地产电商平台。在支付宝进入前,在这类电商平台公司上发布二手或租赁房源是要付端口费的。而现在支付宝零费用与长租公寓品牌的合作,其强大的流量导入能力是其他房产电商平台无法比拟的。


二是中原地产、链家等传统中介的中低端租赁业务也将受到冲击。在住房租赁市场,收入水平不高的单身年轻人是一个庞大的租赁群体,也正是目前长租公寓市场的主要目标客群。长租公寓一般提供面积较小的单套房源,集中式管理、品牌运营,且交通配套更符合年轻人上班需要。在长租公寓和个人房东“老破小”房源之间选择,更多的年轻租客青睐长租公寓。这部分需求被分流后,传统中介的租赁业务难免受到影响。


传统中介不可替代


想在市场占有一席之地,必须要有过人之处。支付宝租房的核心优势是信用评价系统,以及基于评价系统衍生的免押金。免中介费也是其吸引客户的卖点。而在一些传统中介机构从业人员看来,支付宝平台的信用租房不可能代替传统中介,双方各有各的优势。


上海中原地产市场分析师卢文曦认为,支付宝模式也有两个痛点:一是房东能否接受信用抵押。作为房东,信用或许远不如一个月押金来得有安全感。“万一遇到糟心的租客,房东的损失也不小,设施设备不爱惜使用,一年下来新品也变旧品了。更何况有些租客有特殊要求,一些设施是特别定制的,折旧成本不低。”卢文曦认为,从中原地产接触的实际情况看,房东很少会接受信用抵押的方式,免押金的房源选择余地不大。


二是房东能否接受房租月付,尤其是中高价位房源房东。在一线城市,高端房源月租金近万元,房东预收三个月,可以做些投资理财,如果实月付租金,就没法高效利用。从支付宝目前挂牌房源看,月付式房源几乎集中在2000元/月以内的低端房源。


在卢文曦看来,支付宝平台上的房源大多以单间出租,针对单身以及短期居住的租客为主,而传统中介针对中高端市场更有优势。综合来看,支付宝对低端租房市场有一定吸引力,而传统租房房东更倾向一年甚至更久的稳定租赁关系,产品则以整套出租为主。支付宝和传统租赁各有客群和优势,但传统中介公司应在租赁业务上有所侧重——适当放弃中低端租赁市场,重点抓住以家庭为租赁对象的高端整租市场。


事实上,支付宝租赁平台接入的租赁房源目前确实以蘑菇公寓、魔方公寓、小米寓见、蛋壳公寓等长租公寓品牌为主,包括世联行红璞公寓、万科泊寓等长租公寓品牌都有意向进驻,而个人房东手上的租赁房源并不是支付宝接入的对象。


多方竞逐万亿市场


对于市场规模,东方证券近期研报指出,目前我国租房人口估计为1.9亿,主要由流动人口及高校毕业生构成。未来,国内住房租赁市场的主战场在一、二线城市。东方证券选取了四个一线城市及23个二线城市进行详细拆分计算,测得目前我国住房租赁市场规模已达1.3万亿元,其中一、二线城市的份额占比分别为31%、20%。该报告预测,至2030年,我国租房人口将达2.7亿,整体市场规模将达4.2万亿元。


如此可观的市场前景,不仅吸引了支付宝这样的互联网巨头,“国字头”企业也迅速切入。10月11日,中国银联宣布与沈阳市房产局签署住房租赁服务平台合作协议。17日,中国银联再牵手武汉住房保障和房屋管理局。银联方面称,今年年内有望在12个试点城市全部开通服务。


国有大行紧随其后。10月17日,中国建设银行安徽分行与合肥市住房租赁行业联盟签订战略合作协议,成为首个与当地住房租赁行业联盟(行业协会)签订战略合作协议的银行。


不少住房租赁行业从业人员认为,应该用更长远的眼光来看待未来发展。租购并举将是未来我国房地产发展的主基调,未来五年甚至更长时间内,租赁将逐渐成为我国住房体系重要组成部分。这个过程中,租房市场规范化、增量房源供给、租售同权等都将逐一落实。


市场容量巨大,足以容纳各方力量和智慧。蘑菇公寓联合创始人龙东平认为,未来住房租赁市场的格局或将与房地产销售市场一样,一、二线城市也出现数个万科、龙湖等龙头企业,供给大众型出租房。“但这个巨量市场不可能一家独大,中小公寓运营商的产品将更加精细化、特色化,为这个市场提供更加丰富、多元的参与元素。”龙东平表示。


发改委:建立完善优先发电购电制度


发改委网站日前消息,为深入推进“放管服”改革和电力体制改革,取消“跨省发电、供电计划和省级发电、供电计划备案核准”行政审批后,拟加强事中事后监管,建立完善优先发电、优先购电制度,明确优先发电、优先购电的内容、范围和保障措施,保障无议价能力的公益性发用电和清洁能源上网。


发改委称,取消“跨省发电、供电计划和省级发电、供电计划备案核准”行政审批后,拟加强事中事后监管措施主要有以下几方面:一是建立完善优先发电、优先购电制度,保障无议价能力的公益性发用电和清洁能源上网。二是加快完善政策体系,规范电力市场主体行为,营造公平有序的市场环境,同时充分发挥社会监督的作用,为第三方机构、行业协会、新闻媒体参与市场监督创造有利条件。三是加强电力行业信用监管。建立完善守信联合激励和失信联合惩戒制度,研究制定电力行业“黑名单”、“红名单”管理办法和电力行业市场主体联合激励政策,对严重违法失信的市场主体实行严格的行业禁入措施,逐步实现“守信者一路绿灯,失信者处处受限”,营造公平诚信的电力市场环境。四是鼓励签订电煤中长期合同,完善电煤稳定供应的长效机制。引导煤炭产运需三方签订量价齐全和有运力保障的电煤中长期合同,加强市场监管,建立合同签订和履约保障机制,有效抑制煤价大起大落,逐步完善电煤稳定供应的长效机制。增强服务意识,通过给予运力优先保障、优先释放储备产能、优先发电权使用与中长期合同比重挂钩等措施,鼓励企业提高中长期合同在煤炭交易中的比重,为合同履行创造良好的外部条件。五是推进信息公开,完善考核机制。围绕落实优先发电优先购电计划、规范电力市场运行和市场主体准入、建立完善信用监管体系、依规实施信息公开等重点工作,建立上下联动的地方和企业督查考核机制,采用年度考核、不定期检查、专题督查等方式,确保事中事后监管各项措施落实到位。


央行:9月货币市场成交环比增长3.9%


中国人民银行日前发布的9月份金融市场运行情况显示,9月份,货币市场成交共计67.4万亿元,同比增长13.7%,环比增长3.9%。其中,质押式回购成交57.3万亿元,同比增长18.3%,环比增长2.7%;买断式回购成交3.1万亿元,同比增长23.1%,环比增长9.9%;同业拆借成交7.0万亿元,同比下降15.8%,环比增长11.6%。


数据显示,9月末,上证综指收于3348.94点,较上月末下跌11.87点,跌幅为0.35%;深证成指收于11087.19点,较上月末上涨270.55点,涨幅为2.50%。9月份,沪市日均交易量为2375亿元,环比减少2.02%;深市日均交易量为3120亿元,环比增长15.47%。


9月份,债券市场共发行各类债券4.2万亿元。其中,国债发行3434亿元,金融债券发行4157亿元,公司信用类债券发行6386亿元,信贷资产支持证券发行499亿元,同业存单发行2.2万亿元。银行间债券市场共发行各类债券3.8万亿元。


9月份,银行间债券市场现券成交10.2万亿元,日均成交4637.4亿元,同比减少13.0%,环比增加8.9%。

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