A股三季报收官 机构持仓全景解码

原标题：A股三季报收官 机构持仓全景解码

本报记者 盛青红 广州报道

沪深两市3419家上市公司的2017年三季度财报披露全部结束。2017年三 季度A股上市公司净利润同比增长 23.5%，剔除金融和两油后净利润增速为 42.5%，创今年年内新高。其中主板上市公司净利润增速为23.4%，相比二季度上升9.2%；中小板上市公司增速为30.9%，相比二季度上升5%；创业板上市公司三季度净利润增速为7.2%，相比二季度上升5.5%。值得提出的是，中小板上市公司净利润增速在连续两个季度下行后出现拐点，三季度大幅反弹；创业板上市公司净利润增速在连续5个季度下行后，触底反弹。

而同期三季度上证综指、深成指、中小板、创业板指的涨幅分别为4.90%、5.30%、8.86%、2.69%。

随着3419家上市公司三季报披露收官，公募、社保、QFII等具有风向标作用的“聪明钱”机构持仓路径图也清晰起来。

公募：进“食”退“药”

公募基金的持仓数据主要以权益类基金（普通股票型+偏股混合型）的前十大重仓股数据来看，剔除掉债券基金、指数基金、货币基金等对上市公司配置的干扰信息。

据兴业证券研究中心统计的数据显示，2017年三季度，权益类基金整体仓位环比二季度有所上升，其中普通股票型基金仓位由85.79%提升至88.13%，偏股混合型基金仓位由81.76%提升至84.25%；其中三季度股票仓位在90%以上的基金占比24%。

权益类基金三季度重仓股覆盖1060只股票，持股市值合计达到4325.52亿元，占A股流通市值的比例为0.98%。

从行业配置来看，2017年三季度权益类基金的重仓股超配最多的行业分别是电子元器件、食品饮料、家电、医药、有色金属等，超配比例分别为7.87%、6.34%、3.34%、3.28%、2.12%；重仓股低配最多的行业分别是银行、石油石化、交通运输、房地产、汽车等，相对标准配比的差距分别为-9.39%、-4.44%、-2.50%、-1.89%、-1.60%。

从行业加减仓变化来看，三季度权益类基金重仓股加仓比例增加较多的行业是食品饮料、有色金属、电力设备、房地产、银行，加仓比例分别为2.48%、2.01%、0.99%、0.80%、0.71%，其中银行连续5个季度加仓，食品饮料连续4个季度加仓。食品饮料行业加仓的主要动力来自食品和白酒，超配食品和白酒的比例分别为1.29%、5.25%，较2017年二季度分别加仓0.66%、1.75%。

权益类重仓股减仓比例较多的行业是医药、家电、轻工制造、基础化工、电力及公用事业，减仓比例分别为-2.09%、-1.68%、-1.12%、-0.96%、-0.79%，其中医药行业减仓的主要因素来自中药生产、其他医药医疗，超配中药生产和其他医药医疗的比例分别为-0.33%、1.45%，较2017年二季度分别减仓0.87%、0.97%。进一步细分，从重仓个股市值来看，权益类基金重仓持股前十大分别是中国平安、五粮液、贵州茅台、伊利股份、格力电器、泸州老窖、欧菲光、大华股份、招商银行、三安光电。其中新进入者是欧菲光、三安光电、伊利股份；退出者是索菲亚、美的集团和信维通讯。

QFII：喝“药”进“食”拿设备

境外投资机构对A股的布局一直被市场认为是前瞻性和价值投资逻辑的风向标，而随着今年大蓝筹投资逻辑的风向，QFII的持仓数据更是被投资者关注重视，那么在2017年一季度、二季度持仓水平连续持平的QFII，在今年三季度又有什么动作路径呢？

据西南证券研究中心统计的数据显示，2017年三季度，QFII总持仓270家上市公司，若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行，持股总市值947.79亿元，环比二季度的748.94亿元增加198.85亿元，增幅为26.55%，为历史第二高水平。

从行业偏好来看，QFII持仓市值最高的为食品饮料行业，持股市值为261.66亿元，占比27.6%，食品饮料已经连续三个季度维持第一名，并不断处于增持趋势，环比今年二季度219.48亿元的持仓市值，增加42.18亿元，增幅19.22％。排名第二的是机械设备行业，持股市值为229.13亿元，比2017年二季度的177.63亿元，增加51.50亿元，增幅28.99%，机械设备也是连续三个季度维持第二名。值得注意的是，机械设备行业在一季度二季度均是减持现象，在第三季度首次出现增持趋势。

此外，医药生物也是QFII的持仓偏好，三季度持仓市值为70.48亿元，比2017年第二季度41.92亿元增加28.56亿元，增幅68.13%。

从个股来看，第三季度QFII持股市值最大的前10家上市公司（不考虑北京银行、宁波银行、南京银行），为格力电器、恒瑞医药、贵州茅台、美的集团、上汽集团、上海机场、五粮液、海康威视、洋河股份、海螺水泥，其中，和第二季度相比，洋河股份、上汽集团新入榜，福耀玻璃、苏泊尔落榜。

社保：持仓通讯市值大增

相对于境外资金QFII，社保基金也一直是市场资金寻找价值洼地和入场时机的重要参考点。2017年一季度社保基金减持操作，二季度出现小幅增持，三季度社保基金的持仓图谱又如何呢？

《华夏时报》记者根据IFIND数据统计，三季度社保基金共计持仓个股数量595家，持仓总市值2369.4亿元，环比第二季度的2250亿元增幅5.3%，对比二季度A股的涨幅情况，持股基本与二季度持平。

从行业情况来看，银行业是社保基金的心头好，持股总市值为416.5亿元，相比二季度增加38.3亿元市值；第二名是医药生物，持股总市值为253.8亿元，相比二季度市值小幅减少4.4亿元；第三名是电子，持股总市值为144.3亿元，相比二季度市值增加29.5亿元。值得一提的是，社保基金对通讯行业的持股总市值为80亿元，但相比二季度市值增加39.6亿元，增幅为98%。

从个股来看，社保基金持股数量最多的为农业银行（97.97亿股）、国电电力（8.01亿股）、京东方A（7.7亿股），紫金矿业（7.53亿股）、节能风电（5.73亿股）、华侨城A（4.04亿股）、中国铝业（2.73亿股）、南京银行（1.9亿股）、海澜之家（1.87亿股），美年健康（1.7亿股）。另外被社保基金持仓数量超过1亿股的还有中国建筑、南方航空、大秦铁路、西山煤电、长城汽车、青岛海尔、永辉超市、乐普医疗等18家上市公司。

从持股市值来看，社保基金持仓市值前十大公司为农业银行、京东方A、华侨城A、中兴通讯、紫金矿业、美年健康、国电电力、贵州茅台、乐普医疗、伊利股份，其中乐普医疗是上述10只股票中唯一一家创业板公司。

编辑：严晖