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广发稳健增长傅友兴:看好消费升级和优势企业


来源:中国网

经历10月白马股强势、中小创疲软的分化行情,公募基金也经历了一轮洗礼,选股能力强的基金获得了稳健收益。Wind统计显示,截至11月15日,广发稳健增长今年以来的回报为17.73%,排名处于同类前1/2

经历10月白马股强势、中小创疲软的分化行情,公募基金也经历了一轮洗礼,选股能力强的基金获得了稳健收益。Wind统计显示,截至11月15日,广发稳健增长今年以来的回报为17.73%,排名处于同类前1/2。广发优企精选今年以来的回报为26.88%,在1368只同类基金中排名124位,处在同类基金前10%之列。基金经理傅友兴近日表示,未来六个月,宏观经济将平稳运行,股市存在结构性机会,消费医药等白马股依然会表现出色。

看好消费升级和优势企业

资料显示,傅友兴拥有15年证券从业经历,其研究经验长达10年,有超过4年的投资经验,目前管理着广发稳健增长和广发优企精选2只公募基金。Wind统计显示,傅友兴自2014年12月8日管理广发稳健增长,该基金截至11月15日的累计回报为76.79%,自管理以来的年化收益率达到21.37%,超越基准回报52.36%。

稳健的投资回报,让傅友兴赢得了第三方研究机构的肯定。3月29日,Morningstar晨星(中国)2017年度基金奖揭晓,公募基金中共有5只产品捧得桂冠。其中,广发稳健增长(270002)凭借其长期优异的业绩及稳健的投资风格,荣膺混合型基金“晨星(中国)2017年度基金奖”。

晨星基金评价称,风格沉稳的傅友兴重视公司的竞争壁垒以及股票的估值安全边际,灵活调整仓位控制回撤风险,组合重点持有稳健成长类标的,通过长期持股获取个股的中长期收益。基金业绩回报优异,回撤控制尤为出色。2016年组合在1季度成功的回撤控制连同组合中有色金属、医药生物、家用电器、轻工制造以及汽车行业个股当年的良好表现,帮助基金以0.24%的全年回报夺得同类前5%的排名。

今年以来,傅友兴在管理广发稳健和广发优企精选时依然坚持重视公司竞争壁垒以及股票安全边际的原则。据其介绍,广发稳健增长主要看好的方向有两个,一是消费升级,二是优势企业。消费升级方面,医药、食品饮料、定制家具和保险都在此列;优势企业则主要集中在农业、光伏、新能源、通讯等行业。

这一点从新近披露的基金三季报也可见一斑。三季报显示,广发稳健增长前十大重仓股主要汇集了医药、食品饮料、地产、保险等板块,如通化东宝、伊利股份、双汇发展、万科A、中国平安等。这些个股在三季度和刚刚过去的10月份里均表现出色。而格力电器、九州通、宇通客车等则退出了重仓股名单。

回顾三季度运作,傅友兴在季报中称,三季度主要增持了保险、地产、食品饮料等行业,减持了汽车、家电等个别股票,其持有的光伏、通信、食品饮料等个股对基金组合净值贡献较大。

A股具备结构性机会青睐稳定增长的白马股

对于下一阶段的宏观经济形势,傅友兴分析认为,未来六个月,整个宏观经济的形势相对平稳。一方面,四季度宏观经济可能会面临短期的去库存,GDP增速略有下行压力,但是从国债收益率等指标来看,宏观总需求仍然保持相对平稳的状态;另一方面,从终端需求来看,地产和汽车拉动经济的动力比去年略有降低,但总体经济在供给侧改革推动下仍然能维持利润的相对高位。

具体到A股市场,傅友兴认为,目前大盘股的估值略有低估,处于略有低估和相对合理之间,但中小市值股票的估值跟历史相比仍然略有高估。所以对于未来下阶段的股市,他的看法是存在结构性机会,看好消费医药这类稳定白马股的机会。这些股票从目前公布的三季报来看,仍然表现出较高的景气度和较多的盈利增长亮点,因此在四季度有较强的吸引力。

对于医药、保险、地产、食品饮料等板块,傅友兴分析称,首先,国内医药板块有很大的市场空间,同时,医药监管部门自2015年起陆续出台了一系列政策,也将推动国内药企的发展;其次,食品饮料的行业景气度今年比较高,龙头企业集中度也在提高,尤其是白酒、乳制品、调味品等子行业,上市公司的股价涨幅也比较大;第三,保险行业近两年保费增长非常快,保障类需求开始爆发,有很大的行业发展空间;最后,地产行业的集中度也在快速上升,以目前的行业销售额和净利润来看,地产行业明年的估值大约只有八倍,是非常好的标的。

[责任编辑:李冰 PF013]

责任编辑:李冰 PF013

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