（方正证券首席经济学家任泽平）
凤凰网财经讯11月29日晚间，方正证券首席经济学家任泽平在其公众号发文宣布离职。
2014年，任泽平从国务院发展研究中心辞职，到国泰君安任首席宏观分析师。在上一轮牛市前夕，任泽平曾发布多篇看多A股研报，包括《论对牛市的最后一战》，其中提及A股“将开启一轮波澜壮阔的大牛市，5000点不是梦”，该预测在上一轮牛市中也得到应验。
今年，任泽平提出了中国经济进入“新周期”的观点，而该观点也一度引起市场的热议。
在过去三年中，任泽平均入围新财富最佳分析师评选名单，并且在2015年获得宏观经济领域第一名的成绩。在2016年和2017年则获得宏观经济领域第三名。
简历：
任泽平，男，方正证券首席经济学家。曾担任国务院发展研究中心宏观经济研究部研究室副主任、国泰君安证券首席宏观分析师、科技部国家高新区升级评审专家、中国投入产出学会副秘书长、中国人民大学经济研究所兼职研究员等。2011、2012年国务院发展研究中心量化绩效考核排名第4、6位。2016年6月，任泽平入职方正证券。任首席经济学家、研究所董事总经理。
以下为任泽平公众号全文：
人生有七个阶段：嗷嗷待哺的婴儿，满面红光的学童，哀歌的恋人，长胡子的士兵，身经百战的将军，戴眼镜的政治家，返璞归真的贤者。人生是一趟心灵的伟大旅程，17年来追求梦想，遍访名师。
感谢方正证券大气正直的高利董事长兄长般的关怀和信任，感谢公司领导、研究所、经纪业务部、投行部、分支机构等同事们的帮助和支持，感谢熊柴、甘源、卢亮亮、易斌、宋双杰、杨为斅、汤雅文、刘镜秀等团队成员的辛勤努力工作。一路走来，感谢师友，在人大清华读书的时候幸运地遇到了刘起运、李子奈、杨瑞龙、陈璋、黄达、陈雨露、高培勇等名师硕儒，系统地学习了经济金融经典著作。在国务院发展研究中心服务的时候遇到了刘世锦、余斌、吴敬琏、陈清泰、隆国强、张军扩、李建伟等前辈师长，参与重大文件和改革方案起草，数百人量化绩效考核曾排第四。下海第一站加盟了券商黄埔军校国泰君安，遇到了证券研究的一代宗师黄燕铭先生和敬业重情义的江伟总，以及那些优秀的同事和市场上的师友们。感恩遇到的每个人和每件事，赞许是鼓励，批评是鞭策。
三年前怀抱梦想投笔下海，先后提出“新5%比旧8%好”“5000点不是梦” “一线房价翻一倍”“经济L型”“新周期”等判断。2015年，在各位机构投资者的信任和支持下，组建团队一年后问鼎各大评选大满贯冠军，获得新财富四项大奖，全市场最高分。2016-2017年连续在各大评选中名列前茅。“泽平宏观”微信公号报告阅读量业内第一。
荣誉的背后，是团队成员巨大辛勤的付出，建立了完整的研究框架、数据库以及报告体系，3年多来推出报告1000多篇，勤勤恳恳跑调研路演，飞行270多次、40万公里。我们深知，过去差强人意的判断不代表未来能取得同样的成绩。对于研究，始终追求理性严谨；对于社会，始终牢记责任；对于市场，始终心怀敬畏谦虚。未来转做智库和实业研究及相关管理工作，将不忘初心，砥砺前行。承担更大的责任，推动更大的事业，做出更大的贡献。
从年初开始，争取每天跑步十公里。哪有什么天生如此，只是我们天天坚持。自律给我自由。只要保持对学习、锻炼和工作的热情，心态将永远年轻。只有拥有旺盛的精力和强大的内心，才能经得起世事的磨练。那些未能打败你的，都将使你更强大。只有百折不挠的翅膀才能凌空翱翔，只有闪耀着人性光辉的笑容才是最美的。
发上等愿，享下等福，择高处立，向宽处行。慎独则心泰，主敬则身强，求仁则人悦，思诚则神钦。人生最重要的不是事后的荣誉或财富，而是过程中获得的历练和成长。不在荣誉面前停留，不为失败辩解，一直在路上，风雨兼程。
白驹过隙，沧海桑田，追问人生的终极意义是什么？心即理，知行合一，事上磨练，致良知。心即理，道之所在，虽千万人吾往矣。致良知，勉其一生为改革鼓呼，为民生请命。一个人的成就取决于对社会贡献的大小，我们很幸运赶上时代发展的大潮，我深信只有为社会、为他人创造价值，才能实现自身价值。
我们每个人对世界的看法，其实都是各自内心修炼的影子。你信仰什么，就看见什么，理想，事业，爱情。感恩时代，贡献社会。
2017年11月29日
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本文为任泽平博士《新京报》年度专访：《看2018—中国经济拼图：25位官员学者企业家共话2018中国经济》。
今年2月份，方正证券首席经济学家任泽平首提“新周期”判断，他认为，中国经济基本面改善，需求的复苏，供给的出清，以及新政治周期的开始成为他“新周期”观点的逻辑。由此，他看多今年的A股结构性牛市，对于资产配置，任泽平认为，2017-2018年推荐配置股票，2019-2020年推荐配置地产。
新京报：你如何评价2017年的A股市场？
任泽平：2017年A股走出了结构性牛市，从年初的3100点上涨至3400点，消费、金融、周期股出现了轮番的上涨。值得注意的是，A股并不完全反映中国经济，如果把香港、海外上市的中国企业考虑在内，比如腾讯、阿里巴巴，还有今年5倍涨幅的恒大，今年的股票市场是一个牛市。
新京报：上涨的原因是什么？
任泽平：第一点，A股企业的基本面在改善，在新的一轮周期的起点上，企业盈利逐步恢复，第二点，我认为是A股的制度环境的变化，正本清源，监管环境越来越严，越加规范。第三是越加国际化，比如说A股明年纳入MSCI指数。伴随基本面改善以及制度环境的变化，今年价值投资回归。
新京报：怎么看“新周期”之争？
任泽平：“新周期”之争本质上是多空之争，即大家对经济，对A股的多空观念。我其实很少评论同行的观点，虽然别人经常来怼我们的观点，但是你会发现今年我们不怼别人，我觉得作为分析师，就认真做好自己的研究，对错交给市场去评价。
新京报：有观点认为这一轮经济增长是金融加杠杆所致，伴随金融去杠杆和去库存，经济会出现回调。
任泽平：这种观点过于强调金融周期而忽视产能周期。中国经济正在去杠杆和去产能。从结构上看，房地产去库存、传统行业的去产能甚至地方债务置换，其实都取得了一些积极进展，并化解了部分债务，它的代价就是居民杠杆上升，非银金融杠杆上升，相当于转移了。所以现在进行房地产调控，加强金融业监管。
去库存会使市场有短期的回调，不过它是一个中周期的产能周期的向上周期，这种库存的波动比较弱，不宜过度放大，我觉得还是要看大方向。
新京报：“结构性牛市”的特征是什么？
任泽平：一定要看基本面，现在流动性收紧，利率向上走，监管收严，这种情况下讲故事肯定不能为市场接受，所以回到最基本的，还是基本面，企业业绩。
新京报：A股的结构性机会在哪？
任泽平：我们的判断是震荡向上，结构性行情。主推三个方向，一个是新周期，一个是低估值，第三个是改革相关的。
新京报：这一轮“结构性牛市”持续时间会有多长？
任泽平：个人观点，我觉得只要逻辑没有被破坏，就可以坚持。
其实最近我们也在思考一个问题，因为制度变革、投资者结构变化以及投资理念的变化。中国会否真的来迎来一轮慢牛？以前大家经常因为散户主导的市场结构，投机氛围浓重的情况，大家一说慢牛就当笑话来讲。但是随着上述情况的改变，环境变化导致市场真的出现慢牛，比如从16年17年，这就是一轮慢牛。
新京报：那你会建议优先配置股票吗？
任泽平：2017年到2018年推荐配置股票，2019年到2020年推荐配置地产。
新京报：A股明年正式纳入MSCI指数，有何影响？
任泽平：A股明年加入MSCI代表中国的资本市场更加开放，会带来市场投资风格投资理念的变化，会更加的注重基本面。国外很多的机构投资者，更重视资产安全和保值性，它们对于风险收益的要求与普通投资者不太一样。
新京报：现在一个热点出来，一周的涨幅就会透支未来几年的股价涨幅，你觉得未来市场风格会变化吗？
任泽平：我觉得投资者会逐渐重视基本面，会更加理性。会考虑市场提的这个概念，未来有没有业绩兑现？是不是能够落地，不会像以前一样，上市公司换个名，或者说有并购传闻，投资者就盲目参与。
