4日可能影响股价重要财经证券资讯速递(更新中)

方星海：证监会将不断完善互联互通机制

12月2日，在深港通开通即将一周年之际，深圳证券交易所与香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司，在深圳举办了“深港通一周年：资本市场国际化新征程”主题座谈会。中国证监会副主席方星海出席并作重要讲话。两地证监会、深港交易所、中国结算相关负责人，以及多家境内外市场机构代表参加了座谈会。

方星海向深港通平稳运行一周年表示了祝贺，肯定了各方一年来取得的成绩。他强调，开通深港通，是以习近平同志为核心的党中央坚定不移推进中国金融对外开放的一项重大决策，是中国资本市场在资本项目走向完全开放前实现市场间联通的重大创新，是中国特色社会主义在金融对外开放领域的重大实践。互联互通机制可复制、可推广，是我国资本市场改革开放的成功案例，为国际资本市场创新发展提供了中国智慧和中国方案。它的顺利开通和平稳运行，大幅提升了A股市场对境外投资者的吸引力，促成A股纳入MSCI基准指数。中国证监会将不断完善互联互通机制，为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具，坚定不移地推进资本市场改革开放。

深交所总经理王建军介绍了深港通运行一年来的总体情况及工作成果。他表示，深港通开通以来，运行成效显著，市场特色充分显现，市场基础持续巩固，市场开放和跨境合作不断拓展，便利了两地投资者资产配置，提高了深市上市公司规范运作水平，带动了证券行业发展国际化，对我国资本市场改革发展产生了积极而深远的影响。他呼吁，应充分吸收深港通的成功经验，利用资本市场力量，发挥证券业、金融业合力，创新金融服务模式和工具，积极支持“一带一路”倡议。下一步，深交所将研究推动ETF纳入互联互通标的证券范围，优化交易日历安排，持续完善跨境资本服务机制，健全境内外投资者服务体系，积极建设世界领先的创新资本形成中心。

香港证监会内地事务主管高小真表示，互联互通机制进一步支持了香港融入国家经济发展大局，未来两地监管机构将继续加强监管合作，为深化互联互通机制奠定基础。港交所行政总裁李小加表示，互联互通机制将中国国情和世界发展相结合，为资本市场支持“一带一路”发展提供了新模式，为国民财富的全球配置提供了新路径。

与会境内外市场机构代表充分认可深港通在资本市场国际化中发挥的重要作用，共同探讨了证券经营机构在对外开放新形势下的机遇与挑战，并就优化互联互通机制、提升证券行业核心竞争力提出了相关建议。

参会各方表示，下一步将在深入学习领会党的十九大和全国金融工作会议精神的基础上，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，着眼于国家战略和实体经济发展，扎实推进互联互通机制优化，推动跨境资本形成，服务对外开放新格局。

方星海：期货经营机构要加强合规建设

证监会副主席方星海日前表示，交易所要积极研发上市更多期货、期权新品种，争取在更多品种上实现“近月合约活跃、活跃合约连续”，把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点，做好原油期货上市工作。期货经营机构要加强合规建设，严控风险，落实全面风险管理。

方星海是在参加第十三届中国（深圳）国际期货大会时做出上述表述的。他指出，高效的期货市场在稳定与改善企业经营业绩、促进核心企业与上下游企业的良性整合、实现产业优化升级上，发挥着关键性的作用。一个高效的期货市场必须要有一个丰富、完善的期货、期权品种体系，期货价格必须是公正可信的，期货价格要具有全市场代表性，期货价格要能便捷有效地从期货市场传导至企业终端用户。

方星海指出，要建设高效的期货市场，证监会需要着重从四方面做好工作。首先，以市场需求为导向，继续丰富期货、期权品种，构建日益完善的品种体系。下一步，交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种，纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素，以及铜期权等。所有这些就是要以品种创新助推期货市场发展，提高其覆盖面，扩大其影响力。

其次，通过有效监管和交易机制创新，确保期货价格的公正可信。继续严厉打击市场操纵和内幕交易行为，对客户的资金、持仓以及产品的资金、持有人实现穿透式管理和实控账户合并管理；合理调节交易量，不断完善市场运行风险的监测监控指标；加强对程序化交易管理，建立程序化交易报备和程序化交易者识别制度。各期货交易所近年来在引入做市商等方面进行了有益的探索，取得了初步成效。必须进一步加大交易机制创新力度，争取在更多品种上实现“近月合约活跃、活跃合约连续”。

第三，加快形成全面对外开放新格局，提高期货价格的全球代表性。一是加快步伐引入境外交易者参与我国市场。把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点，做好原油期货上市工作，积极推进铁矿石期货引入境外交易者，其他成熟品种也要做好引入境外交易者的准备。支持和鼓励更多合法守信的境外交易者参与国内商品期货交易。二是扩大境内外交割区域。持续推动保税交割常态化，不断扩大保税交割品种和区域范围。适应相关期货品种国际化需求，支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处。三是加快推动期货经营机构国际化发展。四是与境外交易所开展灵活多样的合作。重点围绕“一带一路”沿线国家和地区，支持各交易所结合自身特点和优势，综合运用股权、产品、业务等多种形式，与沿线交易所开展合作。研究与境外期货交易所开展产品互挂的可行性。支持中欧交易所丰富产品线，为境外投资者提供中国相关的资产风险管理工具。

最后，期货经营机构要适时转变发展重点，使价格传导更加便捷高效，以自身转型发展服务实体产业优化升级。下一步，机构要在持续加强传统业务、服务最广大的实体企业的基础上，进一步发挥在风险对冲、资产定价方面的优势，为广大投资者提供独特的财富管理和资产配置服务。

方星海强调，近两年期货公司风险管理子公司业务发展迅速，呈现出良好趋势，要为它们更好更快的成长创造必要的市场条件。加强合规建设，严控风险，牢牢守住风险底线。期货经营机构为企业提供风险管理服务，首先要管好自身风险。合规风控是期货经营机构的生命线，机构要进一步提高认识，时刻保持警醒，落实全面风险管理。

中国结算董事长周明：深化与境外登记结算基础设施互联互通

日前，中国结算董事长周明在深港通开通一周年座谈会上表示，深化资本市场双向开放为我国全面开放新格局的重要组织部分。新形势下，中国结算将深入贯彻党的十九大及全国金融工作会议精神，在中国证监会的领导下，紧紧围绕国家新一轮扩大开放的战略部署和中国证监会关于深化资本市场双向开放的工作要求，进一步拓展、深化与境外登记结算设施互联互通工作。

重点开展以下工作：一是优化与香港市场互联互通机制，配合做好北向投资者编码实施工作，充分发挥中国结算“一码通”在北向投资者编码中的重要作用，为看穿式监管提供支持服务。二是根据证监会的统一部署，进一步配合做好沪伦通项目推进工作。三是根据“一带一路”对外开放战略，积极拓展、建立与“一带一路”国家资本市场登记结算设施互联互通，积极配合沪、深交易所参与“一带一路”国家资本市场建设。四是深入研究金融基础设施原则本土化实施工作，不断提升登记结算设施的服务质量和水平，更好支持服务我国资本市场国际化新征程。

深港通开通一年来平稳运行，北向南向交易额和结算额平稳增长，资金跨境划拨及红利派发、供股、送股、投票等公司行为顺利开展。深港通开通一年来的表现优异。深港通开通表明我国资本市场双向开放的深度广度不断提升，双向开放格局不断深化。深港通为我国金融资本市场改革发展工作提供了新的实践经验。

周明表示，深港通、沪港通创造性地采用了交易所前台和登记结算机构后台直联的模式，即交易通和结算通。结算通相当于转换器，在不改变两地市场差异情况下，实现了跨境联通，为跨境资本双向流动提供了过河的桥梁。从全球范围看，不同国家或地区市场之间跨境联通，除了前后台都直联的模式外，还有仅交易所直联、仅结算机构直联及存托凭证（DR）交叉挂牌等多种联通模式。模式选择受跨境交易频度、国家发展战略、时区差异、外汇管理、法律框架、监管环境、税收制度、交易结算制度、交易成本等因素影响。但不论采用何种模式实现跨境联通，登记结算基础设施跨境互联互通不可或缺，甚至不可替代。

上交所：引导投资者通过投教活动分享资本市场红利

近期，上交所在投资者权益保护工作上持续发力，通过与地方证监局签署《监管协作备忘录》，进一步加强投保工作合作，有效扩大了投教投保系列活动的受众群体范围和对投资者的影响力。

据了解，为引导投资者树立股东权利意识，改善中小投资者普遍面临的在信息获取、诉求表达和话语权实现等方面的问题，上交所自2013年推出了“我是股东”——中小投资者走进上市公司活动。5年来，中小投资者跟随“我是股东”活动走进了全国28个省、自治区和直辖市的近350家沪市上市公司。从海口到哈尔滨，从上海到拉萨、乌鲁木齐，各地中小投资者在“我是股东”活动中得到收获，不断成长。

上交所相关负责人介绍，在近期与江苏证监局、内蒙古证监局以及黑龙江证监局等联合举办的“我是股东”活动中，来自华泰证券、国融证券以及江海证券的中小投资者们走进生产厂房、物流车间、研发中心，近距离了解上市公司。“看来以前对家门口的上市公司了解还是太少了！”一位镇江的投资者在参观了恒顺醋业刚投产不久的高端醋灌装生产线及研发中心后由衷而言，并向活动组织人员表示，亲眼所见的公司生产经营境况，显然要比平时接触的“招股说明书”“年报”这些纸面材料更有说服力。在走进伊利股份的活动中，几位投资者不时表达，作为呼和浩特人，他们持有公司股票十几年，这还是第一次有机会看看自己投资的公司。

中小投资者通过活动，在“走一走、看一看”，进一步加深对公司了解的同时，也从经营业务、产品特色到行业竞争力、公司发展战略以及投资风险等方面主动向公司高管“发问”。“国家开放二孩政策，对伊利奶粉业务的发展有什么影响？”来自呼和浩特的投资者结合计划生育政策的重大改革，向伊利股份提问。

走访中，在面对一家科技公司出现业绩较大幅度下滑时，来自南京的投资者向公司发问，“请公司谈谈主要的下游客户有哪些？大客户结构情况对公司后续的利润增长点有何影响？”在听完公司高管的细致解答后，投资者表示会持续关注公司的行业竞争力和信息披露情况，客观审视投资风险。

投资者教育与保护应坚持以投资者为中心。移动互联网时代，在积极扩展“互联网+投教”新型模式的同时，也需关注投资者，尤其是中老年投资者对于通过现场互动交流掌握投资知识、辨别投资风险的需求。

近期，上交所与江苏、黑龙江两地证监局，通过华泰证券、江海证券举办了投资者教育基地特别活动——“投资者权益保护讲堂”，通过一系列生动活泼的风险案例，向投资者介绍交易规则和风险防范知识，引导投资者树立合规交易、理性投资理念，实现上交所投教基地与券商投教基地间的“跨越式”联合。

上交所相关负责人表示，投资者权益保护工作永远在路上。面向未来，上交所表示将继续联合更广泛的地方证监局等各方主体，以投资者需求为中心，探索开展更多内容丰富、形式新颖的投资者教育品牌活动，鼓励中小投资者积极参与活动，建立理性投资氛围，引导投资者通过投教活动分享资本市场发展红利。

深交所加入联合国可持续证券交易所倡议

深圳证券交易所总经理王建军昨日在“全球公益金融论坛暨2017社会影响力投资峰会”上宣布，深交所正式成为联合国可持续证券交易所倡议（简称“可持续交易所倡议”）第67家伙伴交易所。这标志着深交所将在支持可持续发展、推进绿色金融建设方面发挥更大作用。

可持续交易所倡议第一次全球对话于2009年在美国纽约由联合国前秘书长潘基文主持召开，由联合国贸易和发展会议、联合国全球契约、联合国环境署金融倡议组织及联合国责任投资原则共同发起，旨在为参与交易所提供互相学习的平台，与投资者、监管机构及上市公司多方合作，共同改善上市公司透明度、促进可持续投资。

王建军表示，深交所一直以来高度重视可持续发展，在市场透明度建设、绿色金融体系建设及履行社会责任方面做了大量工作。深交所加入可持续交易所倡议将使交易所在更高层次、更宽领域发挥引领作用，促进全市场、全行业更好履行社会责任。

早在2006年，深交所率先发布上市公司社会责任指引，引导上市公司披露社会责任信息，推动形成社会责任理念。时至2017年，深市已有306家上市公司发布了独立的社会责任报告或环境报告。随着社会责任信息披露要求日益制度化、规范化，越来越多的上市公司开始认识到履行社会责任，对企业长期可持续发展的重要影响和积极作用。同时，深交所开发了较为丰富的绿色金融产品序列并积极构建绿色低碳循环发展的经济体系。目前，深交所共有绿色环保概念的公募、私募公司债券110只，投向社会责任投资领域及绿色产业方向的投资基金62只，并已成功推出绿色清洁能源等领域的资产证券化产品。

下一步，深交所将在党的十九大精神的指引下，以加入可持续交易所倡议为契机，借鉴国际成功经验，进一步完善多层次资本市场体系建设，服务实体经济及创新型国家建设，支持绿色金融发展，推动经济社会可持续发展，模范地履行社会责任。

厦门银行递交IPO招股书

A股排队上市银行队伍再添新丁。证监会官网信息显示，厦门银行已于日前报送IPO（首次公开发行）招股书申报稿，并获证监会受理。招股书显示，该行拟于上交所上市，此次公开发行股票总数占发行后总股本的比例不高于25%，且不低于发行后总股本的10%。

厦门银行也是首家递交IPO申请的厦门本地法人银行。在这之前，厦门农商行、厦门国际银行都已透露上市意图，其中厦门农商行在今年5月完成上市辅导备案，厦门国际银行则在2016年年报中透露“正积极研究上市可行性、开展上市相关筹备工作”。

截至6月末，厦门银行资产规模较年初下滑0.81%至1874.38亿元，主要是投资类资产的减少；贷款总额则较年初增长14.18%至552.48亿元，在总资产中的占比仅为29.48%，连续多年不超过30%。在负债端，该行6月末负债总额也较年初有所下滑，其中存款较年初减少83.2亿元。今年上半年，该行每股净资产、基本每股收益分别为4.9元、0.31元。

过去三年，该行营业收入和净利润一直呈上升趋势。其中，今年上半年该行实现营业收入同比增长4.95%至19.25亿元，实现净利润同比增长33.83%至5.82亿元。截至6月末，该行不良贷款余额、不良贷款率分别为7.94亿元和1.44%，分别较年初增长8.62%、下降0.07个百分点。

从发行前的股权结构看，厦门银行第一大股东为厦门市财政局，持股20.21%；富邦银行（香港）则以15.78%的持股比例位列第二大股东；盛达兴业房地产开发有限公司、福建七匹狼集团分列第三和第四大股东。此外，佛山照明、江苏舜天也在厦门银行前十大股东之列。

值得注意的是，该行于上市前刚刚完成2016年度增资扩股方案（包括两期），合计增发5亿股，增发价为4.8元/股，7家机构投资者借此完成对该行的投资入股。其中，七匹狼集团、厦门港务海润资管、大洲控股集团均进入该行增资后的前十大股东序列。

至此，A股IPO正常排队序列中，共有15家银行，包括1家股份行、10家城商行和4家农商行。此外，甘肃银行已向港交所递交H股上市申请。

北上资金11月A股成交量创新高 国旅平安蓝思净买入居前

近期，北上资金逆市布局特征凸显。11月份上证综指、深证成指整体收跌逾3%，蓝筹股高位震荡，但沪、深股通月成交额达到3735亿元，创下互联互通开通以来最高纪录，同期净买入也环比增长。成交活跃股中，中国国旅、平安银行、蓝思科技等获净买入规模居前，而贵州茅台、海螺水泥等遭净卖出规模居前。

Wind统计显示，自7月以来，沪、深股通月度成交金额连续环比增长，至11月首次突破3000亿元，创历史新高。今年来北上资金累计成交A股超过2万亿元，参与程度逐步加深。同时，11月份，北上资金净买入额也环比增至126亿元，但整体流入金额并不稳定，沪股通单周净买入、净卖出交替出现。此外，11月28日沪深指数收涨，北上资金单日净买入约33亿元，创下年内第6大单日净买入金额。

11月30日，香港证监会和港交所公布互联互通北向交易落实投资者识别码制度，预计明年第三季度正式实施。港股专家温天纳向记者表示，该制度对北向交易的长期影响有待观察。港股基金经理和本地券商也向记者表示，政策对北向交易成交金额影响有限。政策公布次日，沪、深股通从双双净卖出扭转为净买入，金额合计超30亿元。

对于北上资金逆势买入，温天纳在接受媒体采访时表示，A股连续多日出现调整，不少优质股震荡走低，成为海外资金加码时机。另外美联储加息预期有所升温，不排除部分避险资金因担忧港股市场受此影响，而流向A股市场。同期，南下资金月度成交金额和净买入规模也环比放大，分别达到231亿港元和583亿港元。

上个月，蓝筹股普遍高位震荡，白马股分化，北上资金调整明显，在贵州茅台的月成交额191亿元，净卖出超过2亿元，居沪、深成交活跃股之首。港交所持股比例显示，沪股通持有贵州茅台股份比例先降后升，一定程度上成为止跌助力。在沪股通持续4个交易日净买入刺激下，贵州茅台11月28日股价止跌反弹，收报648.23元上涨4.34%，创月度涨幅次新高。截至12月1日，沪股通持有贵州茅台达到5.79%。

白酒股中，五粮液、口子窖被累计净卖出，而泸州老窖、洋河股份作为成交活跃股获净买入，规模均超过2亿元。作为沪股通成交活跃股，中国国旅上个月获净买入规模最大，达到17亿元，且获连续增持。其次，平安银行获净买入超过14亿元，公司股价累计月涨幅将近16%。

整体来看，11月份成交活跃股中，金融股获普遍加仓。除了平安银行以外，招商银行17次登榜成交活跃股，获净买入5.4亿元，工商银行、民生银行等各登榜一次，单次净买入超过1亿元。

持股比例来看，10月底以来，飞科电器获北上资金增持比例最大，超过该资金对美的集团、格力电器持股比例。另外，北上资金对春秋航空、宏发股份、顾家家居和华策检测等股票的持股比例绝对值净增超过2%，而对光迅科技、卫士通、海螺水泥、深圳燃气等股票的减持比例超过1%。值得注意的是，360公司借壳掀起一波涨停的江南嘉捷遭北上资金小幅减持，持股比例降至0.05%。

平安要约收购近四成股份 上海家化今起复牌

12月1日晚，上海家化披露控股股东家化集团要约收购结果，截至11月30日要约收购期限届满，最终有6939个账户共计2.61亿股接受要约，这一预受股份数约占上海家化总股本的38.8%，大大超出了家化集团的目标1.35亿股（20%股份）。这意味着，本次家化集团要约收购成功，且接受要约的股东最终卖出的股份数将按相应比例下调，公司股票今起复牌。

家化集团于10月12日晚披露要约收购报告书，拟以38元/股的价格向除平安人寿、惠盛实业、太富祥尔以外的上海家化股东发出部分收购要约，拟收购股份数量约1.35亿股，股份比例为20%。

资料显示，本次要约收购前，家化集团直接持有上海家化27.09%的股权，通过控股子公司惠盛实业间接持有上海家化0.80%股权；家化集团的关联方平安人寿持有上海家化2.61%的股权，家化集团的关联方太富祥尔持有上海家化1.52%的股权，即家化集团及其关联方合计持有上海家化32.02%的股份。若本次要约收购成功，家化集团及其关联方最多合并持有上海家化52.02%的股份。

2015年11月，太富祥尔曾于发起过一次要约收购，拟收购上海家化的股权比例高达31%，且要约收购的价格为40元/股，最终应者寥寥，要约收购失败。

相比之下，家化集团此次能获得2.61亿股的预受要约，或许与两个要约期内不同的股价表现有关。

资料显示，在上一次太富祥尔的要约期内，上海家化股价几度突破要约价40元/股，最高触及42.19元/股，且在2015年12月3日要约期满当天，上海家化股价盘中出现大涨，最高触及40.1元/股。

而在这一次家化集团的要约期内，上海家化股价最高触及37.66元/股，并未突破38元/股的要约价。在11月30日要约期满当天，上海家化股价收报于36.55元/股，下跌0.87%，盘中最低触及36.28元/股，与38元/股的要约价相比，存在一定空间。

值得一提的是，此次愿意把股票卖给家化集团的股东较多，还包括了上海家化的副总经理黄健。根据上海家化12月1日晚的公告，黄健通过接受要约的方式减持了2.3万股上海家化股票，减持比例为0.0034%。据悉，这部分股票来源于上海家化前期的股权激励计划。另外，黄健上一次减持上海家化股票是在2013年9月，当时的减持数量为1万股，价格区间在50元/股至55元/股。

监管层密切关注高送转 荣晟环保闪电调整方案

荣晟环保(603165)12月3日晚间公告，公司控股股东、实际控制人提议变更2017年度高送转预案，由“10送转21派3”调整为“10送4派6”。这距离公司提出前者预案仅仅时隔两天时间。

此前，荣晟环保实控人提议，2017年度向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）送红股7股（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增14股。经过12月3日晚间的修改后，公司的送转股规模大幅下降了80%，而派现额度则大幅上升了100%。

同日，华立股份也发布公告称，控股股东谭洪汝提议2017年度利润分配方案为：每10股转增10股，同时派发现金红利。其中，现金红利总额不低于公司2017年净利润的20%。

与荣晟环保1.27亿总股本、3168万流通股份不同，同为次新股的华立股份总股本和流通股本分别仅为6715万股和1670万股。而且根据近年来的财务指标，公司也具有相对良好的财务现状和持续稳健的盈利能力，在资本公积金较为充足的背景下，按照此前A股小股本公司的送转惯例，“10转10”的预案实在不能进入仅有千万股流通股本规模的A股公司的法眼。

“高送转缩水，派现额膨大”新趋势的出现，与监管层对于上市公司的高送转运作以及由此派生的风险的从严监管表态密切相关。就在上周五，监管层明确表示，部分公司将高送转变为掩护减持的工具，破坏了市场的公平原则，对此需要从严监管。

实际上，这种针对高送转的从严监管近来已经有所体现。凯普生物和梅泰诺分别为2017年度首只和第二只高送转概念股，两者的共同特征是：一方面，二级市场表现火爆；另一方面，都遭到了监管问询。

以梅泰诺为例，11月27日晚间，公司公告称，拟每10股派发现金股利1.5元（含税），同时以资本公积金每10股转增18股。但针对公司的高送转分配预案，交易所很快下发问询，要求梅泰诺详细说明高送转方案是否与公司业绩相匹配。

从二级市场表现来看，送转股被市场竞逐的重要原因是，股价的降低，能够大幅提升股份的流动性，从而使相关上市公司享受流动性溢价。但从本质来看，任何高送转都是对公司内部股权结构的调整，对公司经营业绩等不会产生实质性影响。

对于本次修改高送转预案的原因，荣晟环保表示，“强化上市公司责任意识，更进一步积极响应市场理念和导向。”同时，为了避嫌掩护减持等动机，所有高送转上市公司都披露了公司董事及提议股东等相关方面的持股变动情况与增减持计划。

以华立股份为例，虽然持有公司股份的董事卢旭球、王堂新所持股份锁定期12个月，即将于董事会审议上述公司2017年度利润分配及资本公积转增股本预案提议事项之后6个月内解除限售（即2018年1月16日解禁），但这些高管与公司控股股东谭洪汝一道，分别于12月2日出具书面承诺：在公司董事会审议上述2017年度利润分配及资本公积转增股本预案提议事项之后的6个月内，不以任何方式违规减持其所持的公司股份。