现金贷监管靴子落地 行业进入有序竞争时代

凤凰网WEMONEY讯 12月1日，悬在现金贷行业上空的靴子终于落地。互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，明确统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作。

监管不仅要求暂停新批网络小贷公司，暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，还明确叫停金融机构的“助贷”模式、严禁“砍头息”与暴力催收。可以说，现金贷行业正式进入监管时代，同时也意味着，行业洗牌大幕拉开。

从行业乱象到监管落地

随着互联网金融的发展，现金贷行业迅速崛起。随着居民消费意识的觉醒，“被不断刺激的借贷需求和传统银行无法满足这部分需求之间的矛盾”成为现金贷发展的客观条件。一方面，是对传统银行信贷缺失的补位，另一方面，技术驱动下的线上借贷流程相比于鱼龙混杂的民间借贷，让借款行为透明化，借款人更有“安全感”——这在一定程度上遏制了民间高利贷的发展。

越来越多的玩家纷纷进场。然而行业发展之初的现实是，并非所有的平台都拥有严格的风控系统和科学的审核机制。为快速扩张业务，部分中小平台的风控往往流于形式，主要办法是用高利率来弥补高风险，高利率又带来用户信用层级的进一步下沉。这就间接导致了部分资质不佳（还款困难）的借款人多头借贷和“以债养债”的恶性循环。

而校园贷、砍头息、不当催收、多头借贷、用户信息泄露等敏感问题一再登上媒体头条时，现金贷行业不得不引起监管的重视。

如果说畸高利率、不当催收和信息泄露等行为给行业带来的是道德和舆论风险，那么多头借贷和借新还旧的以债养债，则蕴含着更为严重的系统性风险：当借款人的最终出路被堵，这个击鼓传花的游戏戛然而止时，受到影响的显然不仅仅是某一家平台。

其实早在校园贷风波之时，现金贷就已经引起了监管的高度关注。此次监管意见的下达，宣告现金贷行业正式进入严监管时代：

“增量叫停，存量整顿”，无牌照、无资质，仅仅依靠一个放款渠道展开经营的平台，那些趁着风口飞上天的“猪”要硬着陆了。合规化要求之下，无照经营只有被清退、被取缔这一条路。另一方面，符合监管要求的“好孩子”们，那些现金贷业务在监管红线之内的平台，从长远来看，将迎来一个健康有序的竞争环境——对他们来说，这称得上是政策利好。

实际上，在12月1日《通知》下发当晚，趣店发表声明，表示完全拥护、坚决贯彻执行监管部门下发的现金贷整治办法。

据了解，此前，趣店招股说明书显示4月份以后，其集团旗下平台产品综合年化利率均在36%以下。11月24日趣店集团公告显示，趣店集团已经全面调整通过支付宝平台提供的信贷服务年利率，包含所有利息和各种收费在内，通过支付宝界面完成的交易最高年利率均不会超过24%。

秩序重建，现金贷向何处去？

在靴子落地之前，“一刀切”的传言和猜测曾让行业一度陷入惶恐。有业内人士表示，“稍加分析就会发现，一刀切的做法不仅不符合市场化的商业规律，更与目前中国的借贷市场现状背道而驰。”同时，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚也表示，监管原则基本涵义是“新增控制，存量排查，对现金贷不是一刀切，而是违反监管突破几个原则的予以清理，回到正常合理的状态上”。

无论如何，现金贷行业从兴起之初到获得爆发性增长，背后的金融逻辑不可被忽略：在传统的以央行信用为核心的征信模式下，绝大部分没有被覆盖到的社会群体占据着大片的征信尴尬地带，这部分无法享受到银行信贷服务的人群，借贷需求是真实而又广泛的。

随着近几年互联网金融的全面发展，在大数据的积累和技术迭代的加持之下，民间数据系统逐步完善，各种征信测评维度逐渐丰富，成为央行征信的有效补充。这让那部分传统金融机构的长尾人群重新变得“可被评测”。

目前看来，在规定了36%的利率红线之后，没有能力继续玩下去的中小平台逐渐退出，这个市场终将是大玩家的天下。能称得上大玩家的，一是提供互联网借贷服务的传统银行，二是资金和技术实力雄厚的科技巨头，再有就是，目前现金贷业务已成熟的纯科技平台们。

显然，一个健康理性的市场，需要的是有效监管与行业自律互为补充的良性进化。

真正要想在这个行业里立足并且走得更远的平台，需要做的，是在36%的红线范围内，去寻求更多发展空间：开发更多场景和流量入口，增强筛选和风控，降低获客成本——在弃掉高利率之后，还能够通过其他手段补齐短板的玩家，才真正经得起风停，潮落。

需要强调的一个事实是，36%的利率红线不仅不会让平台无法持续下去，相反，还会活得很好。以我们最常见的两大现金贷业务为例，腾讯微众银行的微粒贷和蚂蚁金服旗下的蚂蚁借呗，这占据了巨大现金贷市场份额的两大科技巨头给出的利率，大多在日息万分之三到万分之五之间，远在36%的监管红线之下。

可见，整个现金贷市场上，真正造成“嗜血高利贷”“暴力催收”等行业污名的超短期小额贷款业务，其占据的市场份额并不高，那些头部机构提供的业务和产品才是市场主流。而在监管时代到来、行业秩序重建之后，专业化分工的产业链和阳光透明的行业生态，才是真正的未来方向。（凤凰网WEMONEY 秦玮/编辑）