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今日股市:凛冬已至


来源:证券市场红周刊

早盘权重股如保险,证券,银行护盘拉升;

军民融合概念受到消息刺激,新劲刚快速封板,跟风股冲高回落;

题材如:高送转,次新股,租售同权,360概念股小幅反弹便再度回落;

午后西部建设拉升,试图带动水泥股突围;

环保股在中环环保的带动下小幅反弹;

风华高科和鲁西化工等高位明星股相继冲击跌停,严重打击市场做多情绪;

机场航运,地产,白酒等板块异动拉升,但受困于大盘整体弱势,仅龙头股表现较好。

两市6只个股自然涨停,31只个股跌停。

行情真的没有什么可说的,小编自选板块中的权重股全是红盘,全天市场的走势就是国家队维持着指数不跌破3300点,而不去管其他个股的死活;10月末开始,小编数次提示盘面有风险,如果您已经空仓了,那么就请耐心等待,本刊会静静梳理各板块的机会和逻辑,陪您一同静待做多情绪的复苏、下一次行情的来临。

之前多次赘述小编较为看好在租售同权、REITS推行下,巨型地产公司将再度出现时代性的机会,地产板块(万科、保利)的走势也验证了逻辑的强度。

当前我国的类REITs  项目目前有三类:

1.轻资产模式的租金收益权模式

2.重资产的CMBS (商业地产抵押担保证券)模式

3.重资产的类REITs 模式

CMBS是商业物业按揭支持证券,即是将贷款汇集起来,以商业地产未来收入作为偿债本息来源,通过资产证券化过程,以债券形式向投资者发行。REITS对应居民住房贷款,民众更关注这块,因为溢价增长高、年化收益稳定,所以原本是消费,而我们中国人把它做成投资。目前来看,租赁住房第一期资产是融资效率、可复制性最高的项目。原因也简单:物业没有折价、融资额度高、可以采取“储架发行”机制(一次注册,多次发行)提高效率。

综合来看,大型开发商开发长租公寓,从拿地阶段开始建设,对房屋格局掌控能力更强,未来根据市场转型的能力和灵活性更强;也只有资金雄厚的大企业方能高效回款,短时间内复制,进行业务拓展,但也存在一些问题,比如经营压力大,尤其是在市场不景气的情况下;所以,究其本质,这种烧钱模式不适合中介系、互联网初创企业进行蛇吞象般的野心。

因此关注:万科、保利、新城控股、招商蛇口。

开脑洞臆想下:REITS有一个缺点是很难获得税收减免和优惠,REITS若是能够和国家政策推动的资产(如ppp类)相结合,或许能够更好的优化项目的债务结构。

海通证券 邓勇 (石油化工3  最受私募欢迎分析师3)

策略:12月解禁额较11月提高,11 月产业资本二级市场净减持6.00亿,16年以来月均净减持21.24亿。从板块看,产业资本在主板净增持17.86亿元,中小板净减持12.96亿元,创业板净减持10.91亿元,净增持额/解禁市值分别为2.23%、-1.88%、-3.53%,可见创业板减持力度最大。在减持新规规范下,6月以来产业资本减持力度放缓。12月A股解禁市值约为2815亿元,较11月提高。

行业与主题热点

石油化工:从不同的时间维度看石化行业投资机会。我们从长期、中期、短期三个时间维度来分析石化行业的投资机会。

长期:未来几年关注天然气行业的投资机会。

中期:2018  年关注民营大炼化项目的投资机会。

短期:关注油价反弹带来的阶段性投资机会。

煤炭:限产有效,焦炭行业改善值得关注。我们认为煤炭行业估值重估行情短期调整但仍将持续。焦炭产能利用率继续下降,焦炭有望成为短期的优质标的。煤价上涨并非投资煤炭股的核心逻辑。由于铝和焦炭的行业盈利改善空间更大,关注:露天煤业、焦化行业(陕西黑猫、山西焦化等)、潞安环能、神火股份。

传媒:17 年前11月总票房同比增速15%,《芳华》定档,贺岁叠加新年票房市场有望持续向好。投资建议:

1)需求旺盛,优质影片有望持续拉动票房市场。

2)四季度估值切换。

3)重点推荐低估值、业绩确定性强个股。建议关注优质内容公司和院线个股。

股市嘚吧嘚(12月05日)



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