255.1亿！近两年券商最大定增获批：华泰证券定增申请成功过会

原标题:255.1亿！近两年券商最大定增获批：华泰证券定增申请成功过会

中国基金报记者 米尔

今日晚间，华泰证券公告表示，公司非公开发行A股股票的申请已获中国证监会审核通过，目前正在等正式核准文件。

除了255.1亿的募资规模是近两年来上市券商发布的规模最大的定增方案外，华泰证券拿到“通关卡”也反映出券商背后对资本的强烈渴求。至此，年内4家券商的定增都在经历了新规后获得放行。

图1：华泰证券定增过会

定增之路较顺 最多募资不超过255.1亿

今年以来，除了华泰证券之外，还有申万宏源、东方证券和国元证券进行了定增申请，但是，和其他三家一波几折的定增过会过程不一样的是，华泰证券的定增之路走的则较为顺利，只经历了一次募资金额的修改。

今年5月26日晚间，华泰证券公告称，拟非公开发行不超过约10.89亿股，募集资金不超过260亿元，扣除发行费用后将全部用于补充资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。定增预案显示，华泰证券拟向不超过十名特定投资者非公开发行A股股票数量不超过10.89亿股(含)，募集资金不超过人民币260亿元(含)。

图2:华泰证券定增案修改

11月24日，华泰证券对募资金额作出调整，其公告指出，公司综合考虑未来发展、经纪业务相关规划及实施条件，经审慎考虑，拟调减其他营运资金安排，投入募集资金为不超过人民币5.1亿元。调整后，本次发行募集资金总额不超过人民币255.1亿元。

本次募集资金主要用于以下方面：1 、进一步扩大融资融券和股票质押等信用交易业务规模，不超过人民币100 亿元；2、扩大固定收益产品投资规模，增厚公司优质流动资产储备，不超过人民币80 亿元；3、增加对境内全资子公司的投入，不超过人民币30 亿元；4、增加对香港子公司的投入，拓展海外业务，不超过人民币30 亿元；5、加大信息系统的资金投入，持续提升信息化工作水平，不超过人民币10 亿元；6、其他营运资金安排，不超过人民币5.1亿元。

年内4家券商定增拟募集资金超500亿元

华泰证券净资本跃居第四

虽然部分券商的定增计划计划波折横生，但今年以来券商再融资的热情却依旧不减。

据财汇大数据终端统计，除了华泰证券，今年以来，已经有国元证券证券、申万宏源证券和东方证券发布了定增预案。从募集资金来看，华泰证券无疑占据大头，为255.1亿元，申万宏源和东方均募集不超过120亿，国元证券最小，募集资金为42.14亿，四家券商合计募集资金为542.14亿元。

542.14亿的募资总额是什么概念呢？简单来做下对比。2016年全年，共有山西证券、长江证券、东吴证券和东兴证券四家上市券商完成定增，募集资金合计约205.6亿元。同样的券商数量，但募资额却直接翻倍，不过，这和今年申请定增的机构多为大型券商有关，除了国元证券，华泰证券、申万宏源和东方证券均处在一线行列。

事实上，券商大额定增的背后是对净资本的渴求，在当前以净资本为核心的监管体系下，券商要想扩大传统业务优势，开展创新业务，都需要拥有雄厚的资金支持，可以说，净资本是券商未来发展的关键因素。

华泰证券2017年半年报显示，公司当期营收居于券商前五，但净资本仅为435.72亿元，居行业第8位。这也凸显出华泰证券在净资本方面的短板。而定增完成后，华泰证券的净资本将达到690.82亿元，将仅次于国泰君安、中信证券和海通证券，跃居第四位。

表格：截止今年年中净资本排名前十的券商

更为重要的是，监管部门对于净资本的监管方式也在不断完善。证监会此前发布的公告指出，拟从五方面对《证券公司分类监管规定》进行修订。其中在“强化风险管理能力评价指标体系，促进行业提升全面风险管理能力”，要提及要提高净资本加分门槛，将净资本加分的门槛由规定标准的5倍（10亿）提高至10倍（20亿），以便引导证券公司提升资本实力。

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