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ST股涨停潮,“摘帽”行情开启?浴火重生寻“凤凰”股


来源:中国证券报

作者:徐效鸿市场概览:周三A股迎来普涨,领涨龙头再次切换到消费板块,食品饮料和家用电器板块涨幅居前。不过,此类品种涨幅已大,资金整体追涨意愿已经在下降。在一片“涨升”中,有一部

作者:徐效鸿

市场概览:

周三A股迎来普涨,领涨龙头再次切换到消费板块,食品饮料和家用电器板块涨幅居前。不过,此类品种涨幅已大,资金整体追涨意愿已经在下降。在一片“涨升”中,有一部分低位滞涨股悄然启动,那就是ST板块。

ST股11月以来走势图

13日有交易的52只ST股中,仅有3只股票小幅下跌,跌幅均小于0.5%;其余49只股票上涨,*ST海润、*ST众和等6股涨停。

13日6只ST股票涨停

有业内人士表示,ST股扭亏“摘帽”行情的炒作,通常是从四季度到次年4月。四季度是ST公司极力保壳阶段,有扭亏预期的ST股一般都会有表现;但到了次年披露年报时,ST板块则会出现分化。

根据中信证券统计,2016年和2017年(分别对应2015年年报及2016年年报),剔除非年报期摘帽、摘帽前后长期停牌的公司,完成摘帽的公司分别有31家和共42家。通过计算其摘帽前后的收益情况可以看出,摘帽前60个交易日这些公司持续具有显著超额收益。摘帽之后预期兑现,股价开始下跌。

ST股能不能买?

ST股虽然涨跌幅区间相对其他股票小,但因其存在资产重组预期、摘帽预期等,经常成为部分市场游资追逐的目标。

中信证券表示,摘帽行情受追捧原因,可以归结四点:

1

摘帽须扭亏,这意味着上市公司基本面发生了明显改善,出现重要业绩拐点。

2

摘帽预示着上市公司短期退市风险消除。

3

摘帽之后,股票涨跌幅限制由5%变为10%,波动性和流动性均显著增强。

4

许多机构对于ST股票投资有非常严格的限制,摘帽意味着相关股票获得机构配置的可能。

A股“戴帽”大多数是由于业绩连续亏损,违法违规或其他问题占比小。一般而言,ST股业绩扭亏主要通过以下方式:

1

原有业务好转,如受益于行业景气、产品价格提高等。

2

新增利润增长点。通过开展新的业务,改善业绩。

3

重组,包括资产置换或借壳等,改善最为彻底。

4

非经常性损益,如出售亏损资产和土地、获得政府补贴等一次性收入,往往扣非后归母净利润仍为亏损。虽然能保留上市资格,但是不可持续。此种情况,一般被认为是纯“保壳”行为。

两个经典案例:

2015年9月,ST星美发布重组预案,拟购买欢瑞世纪影视传媒股份有限公司100%股权。受当时市场调整影响,公司复牌后股价下跌,但之后大幅上涨,最高点距停牌价格上涨超100%。

ST星美复牌后走势

2016年11月底,ST黑豹发布重大资产重组预案,沈飞集团作为中航工业旗下的优质资产被注入。

ST黑豹复牌后走势

哪些ST股可关注?

统计显示,截至12月13日,共有25只ST股发布2017年度业绩预告,*ST建峰、*ST川化、*ST三泰、*ST德力、*ST墨龙、*ST准油和*ST普林7股预盈,其中*ST川化目前仍处于暂停上市状态,已公告12月18日恢复上市并“脱星摘帽”。

结合三季报,有6只ST股净资产也均高于1元。总的来说,这些股较大几率会实现“摘帽”,投资者可适当关注。

当然,上述6股并不是具有“摘帽”预期ST股的全部。部分ST股尽管未发布全年业绩预告,但三季报净利润较高,或者已公告资产重组,未来“摘帽”的可能性也较高。前者如*ST华菱、*ST矾钛、*ST松江、ST常林、*ST平能、*ST智慧、*ST丹科、*ST佳电等,后者如*ST沈机、*ST沪科、*ST紫学等。

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[责任编辑:刘玉芳 PF012]

责任编辑:刘玉芳 PF012

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