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天然气五连涨 尿素、甲醇年末狂欢(附受益股)


来源:中国证券报

作者:欧阳春香天然气价格近期五连涨,12月13日华北东北大部分地区LNG价格均已超过8000元/吨的高价。天然气涨价就像多米诺骨牌,已经由北向南产生连锁影响,并向下游多个行业蔓延。以天然气为原料的尿素

作者:欧阳春香

天然气价格近期五连涨,12月13日华北东北大部分地区LNG价格均已超过8000元/吨的高价。天然气涨价就像多米诺骨牌,已经由北向南产生连锁影响,并向下游多个行业蔓延。以天然气为原料的尿素、甲醇等化工品价格近期开启年末狂欢模式。

百川资讯数据显示

12月13日国内尿素主产区报价1820-1850元/吨,当日涨幅在20-40元/吨。川渝一带甲醇价格已从10月份的2700元/吨攀升至3400元/吨以上,涨幅23%。

 

下游尿素、甲醇行业价格上涨

12月13日晚间,湖北宜化公告,因冬季天然气供应受限,子公司鄂尔多斯联合化工年产52万吨合成氨104万吨尿素装置于2017年12月12日停产;子公司贵州宜化年产20万吨合成氨30万吨尿素装置于近日停产。

云天化12月12日晚公告,由于天然气供应短缺,全资子公司水富云天化年产50万吨合成氨装置、年产80万吨尿素装置12月11日起暂时停产,预计12月31日前不能恢复生产。预计减少2017年净利润约2500万元左右。同日,全球聚氨酯龙头德国巴斯夫宣布,公司重庆MDI项目停产。

据悉,上周两大石油集团已通知川渝地区所有化肥化工企业包括气头尿素、气头甲醇厂家从10日起全部停车,以保华北用气。

截止到12月13日,国内尿素市场开工在47.24%,相比于12月初下滑9.83%,再创历史新低。百川资讯化肥分析师王慧敏表示,就尿素价格来看,限气带来的利好继续发酵,部分主产区出厂报价涨幅已超百元。

而根据百川资讯统计,目前我国尿素产能中,气头产能占比为22%。其中西南地区气头尿素占国内尿素总产能7%左右。由于目前天然气供给紧缺及价格持续上涨,西南地区气头尿素开工率大幅降低。此外,由于天然气价格飙升,气头尿素成本大幅攀升,推动尿素市场价格上涨。煤头尿素产能将受益于成本优势和天然气紧缺带来的气头产能缩减。

国内天然气和焦炉气制甲醇产能占甲醇总产能的28%左右。由于天然气价格上涨及环保、检修等因素影响,甲醇目前开工率仅为61%,预计短期内甲醇供给仍将维持在低位,甲醇价格有望持续上涨。

 

 

中金公司

 

 

天然气供应紧张有望持续,煤制甲醇,尿素及LNG价格将维持高位。国内天然气供应紧张将导致工业领域供气量下滑,预计后续天然气制甲醇和尿素开工率将继续下滑,甲醇和尿素价格将维持高位,煤制甲醇和尿素企业将受益。

 

天然气行业将迎十年黄金期

西南证券分析师商艾华认为,天然气行业从2016年开始重回高增长通道,且增速呈现出扩大趋势,预计天然气行业将迎来快速发展的黄金十年。他认为,天然气行业发展将经历二个阶段。

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第一阶段预计至2020年,在“煤改气”顶层政策的推动下,和天然气相较于替代能源在城市燃气和交通领域已具备经济性的情况下,城市燃气和工业燃料需求将迎来爆发。

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第二阶段2020-2025年,随着天然气价格市场化改革的加速推进,天然气价格下行带动天然气在发电、城市燃气和工业燃料等诸多应用领域的需求爆发,我国天然气需求将维持高速增长趋势。

 

哪些公司将受益?

天然气上下游价格上涨,有哪些公司赚的“盆满钵满”?

从迪森股份获悉,受益“煤改气”政策推进,公司燃气壁挂炉产品订单快速增长,前三季度订单量达40.37万台,同比增长428%;其中第三季度订单量24.35万台,同比增长493%,预计四季度订单增速持续。

金卡智能称受益北方煤改气的持续推进,公司在相关区域的销售增长较好。目前物联网表的普及率仍然较低,天然气的普及率有望进一步提升,北方煤改气、城镇化建设、城中村改造都有较大的市场空间,而且表具10年需要进行更换,部分城市未来两年也进入了集中更换的周期,将为公司贡献较好的预期收益。

杰瑞股份12月6日公告称近期LNG价格大幅上涨,对于公司天然气板块业务会有促进作用;中天能源称LNG价格上涨对公司业绩有利好影响;双象股份在三季报中表示,受煤改天然气后能源成本大幅上升、原材料价格持续上涨,以及汇率变动造成汇兑损失等因素影响,公司净利润下降。

 

 

 

西南证券

 

 

天然气需求的增长将有效带动整个产业链业绩的释放,包括天然气行业上游公司如新奥股份、蓝焰控股、中天能源、广汇能源;下游城市燃气公司,如百川能源、云南能投等。

 

 

 

广发证券

 

 

天然气带动尿素、甲醇等煤化工价格上涨,受益标的包括鲁西化工、华鲁恒升和阳煤化工等。

华鲁恒升:2017 年10 月份之前拥有180 万吨尿素和220万吨氨醇产能。 2017年10月11日公告显示,公司100万吨氨醇新装置试车成功,甲醇和尿素产能进一步大幅提升,将有效增厚公司业绩。

鲁西化工:目前拥有90万吨尿素年产能。公告显示,退城进园的尿素、甲醇项目将于2017 年年底开始陆续投产,将大幅增厚公司业绩。

阳煤化工:公告显示,公司具备年产520万吨尿素、108万吨甲醇能力,将受益于尿素和甲醇的上涨。

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[责任编辑:刘玉芳 PF012]

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