国常会再聚焦国企改革 4股有望暴涨

凤凰网财经讯 国务院总理李克强12月13日主持召开国务院常务会议，会议指出，要引入社会资本实现股权多元化。对主业处于充分竞争行业和领域的商业类国企推进混合所有制改革。抓紧淘汰落后产能、处置“僵尸企业”。继续推动降杠杆、减负债，促进国企效益持续增长。

2017年是国有企业改革全面深入推进的一年，混合所有制改革被看做是国有企业改革的重要突破口。混合所有制改革试点企业从前两批的19家，到第三批扩容至31家，足以看出国家推进国企改革的力度与决心。业内人士表示，与前两批不同，油气、铁路等垄断行业以及钢铁、煤炭、电力等存在产能过剩行业的国企将是第三批混改的重头戏，特别是东北三省、河北等相关行业的地方国企尤为引人注目。机构建议关注烽火通信、广深铁路、中煤能源、华能国际。

个股研报

烽火通信

公司控股股东是武汉邮电科学研究院。在国资委明确表示减少央企户数的背景下，武邮系和大唐系显露国企改革预期。邮科院旗下烽火科技集团具备强大光通信器件与设备的研制能力，电信科学研究院旗下大唐电信在TDS无线系统上积累丰富，两者业务充分互补，符合国企改革整合资源做大做强的精神。3G 以来，国际主设备巨头陆续合并重组，份额集中度持续提高，竞争门槛与烈度加剧，若武邮系与大唐系成功整合，将打造新的主设备巨头，进一步提升本土企业的全球竞争力。我们看好潜在国企改革可能带来的巨大正面效应，持续重点推荐关注光设备龙头烽火通信。[中银国际证券]

广深铁路

广深铁路是A股铁路客运唯一上市平台， 2016 年客运业务和路网清算及其他服务营业收入占比83.7%， 长途车收入占客运业务54.5%。 随着铁路改革加速，我们预计2018年铁路普客提价有望落地、提价的幅度50%。假设普客提价2018Q1落地，提价幅度50%，我们预计2018 年增厚净利润10.5 亿元，对应的业绩弹性47%。预测公司2017-19年实现营业收入调整为179.2、199.3、209.1 亿元，同比增长3.7%、11.2%、4.9%，归属于母公司净利润调整为10.1、22.4、23.6 亿元，同比增长-12.8%、121.4%、5.6%，对应的每股收益EPS 分别为0.14、0.32、0.33 元，给予6.4 元目标价，对应2017年34.3XPE，维持“买入”评级。[中泰证券]

中煤能源

公司煤机产品销售市场基本覆盖了国内大型煤炭生产企业，研发生产的高端刮板输送机、高端支架、高端掘进机市场占有率居国内领先。随着供给侧改革产能置换政策的集中实施，煤价回到历史相对高位，煤机新建需求迎来重大拐点，我们分析预计未来煤机业务板块将迎来上升周期，增厚公司业绩。2016年7月央企煤炭整合平台——国源煤炭资产管理有限公司成立，中煤集团主要负责煤炭资源整合。随着新集能源和保利能源煤炭业务划转至中煤集团旗下，中煤集团煤矿数量增至74座，增加中煤集团煤炭产能超过5600万吨，集团资产总额达到3431亿元。中煤能源作为中煤集团旗下最大煤炭上市平台，我们分析预计公司或将率先受益国企改革。在需求持平前提下，预计2017年、2018、2019年年公司EPS分别为0.26元、0.23元、0.27元；考虑公司已经为煤炭板块PB估值最低的公司，且为央企唯一专业煤炭生产上市公司，在“煤电联营”国企改革的大背景下，适合价值投资、长期配置。首次覆盖，给予公司“买入”评级。[申万宏源证券]

华能国际

一季度公司完成对集团的山东发电（80%）、吉林发电（100%）、黑龙江发电（100%）和中原燃气（90%）的收购，增加控股装机1594万kW；前三季度公司新投产装机约151万kW，截至2017Q3，公司控股装机容量10250.2万kW。新增装机助力公司发电量大幅增长，同时受益于下游需求持续回暖，公司在华中、华东、广东等地区的火电发电量同比回升。综合考虑煤价和电价变化，我们维持预测17~19年归母净利润分别为35、89和109亿元，对应每股收益分别为0.23、0.59和0.72元/股，当前股价对应的PE分别为30倍、12倍和10倍。公司作为优质火电龙头，有望充分受益于火电行业供给侧改革和央企重组带来的行业性机会，期待煤价回落以及煤电联动落地，维持“增持”评级。[申万宏源证券有限公司]