广汇能源负债逐年攀升 40亿配股遇波折资金链或吃紧

原标题：广汇能源负债逐年攀升 40亿配股遇波折资金链或吃紧

　　广汇能源负债逐年攀升 40亿元配股募资遇“波折”

　　配股申请审核被取消

　　广汇能源股份有限公司(以下简称“广汇能源”，600256.SH)的配股募资计划突生变数。

　　继广汇能源与平安信托有限责任公司(以下简称“平安信托”)签署《股权转让协议》，将前者原持有控股子公司新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司(以下简称“广汇煤化” )92.5%股权中的40%股权转让于平安信托之后，近日，中国证监会官网又公告称，鉴于广汇能源尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第68次发审委会议对该公司配股申报文件的审核。

　　根据广汇能源此前披露的信息，此次配股拟募集资金总额不超过40亿元，其中9亿元用于投资南通港吕四港区LNG分销转运站，余下31亿元用于偿还上市公司有息负债。

　　这意味着，如果广汇能源配股计划“流产”，那势必会影响其南通港吕四港区LNG分销运转站项目建设，同时，有可能引起广汇能源资金链紧张。

　　但在2017年12月14日，广汇能源方面针对上述问题向《中国经营报》记者回复表示，中国证监会并未取消对公司配股项目的审核，仅取消发审委在2017年第68次工作会议的审核。广汇能源方面表示，截至回复日，公司正按照中国证监会发审委相关要求积极准备补充材料，相关资料已于12月13日补充上报至发审委，后续亦将根据配股相关事项进展情况，及时发布相关公告。

　　配股募资波折

　　12月11日，中国证监会第十七届发审委发布2017年第68次工作会议公告的补充公告称，鉴于广汇能源尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第68次发审委会议对该公司配股申报文件的审核。

　　记者注意到，在11月2日，广汇能源曾收到中国证监会反馈意见通知书。同月10日，广汇能源公布的反馈意见回复显示，中国证监会提出了六大重点问题，分别涉及南通港吕四港区项目详情、广汇能源有息负债明细、经营业绩变动情况、环保违法违规情况等。

　　对于广汇能源此次配股申报遭遇取消审核的“插曲”，有券商分析师解读认为，这是配股政策收紧的一个“信号”。那么，广汇能源配股预案被取消究竟是个案还是配股政策收紧的信号，广汇能源在完善资料后是否继续申请配股？

　　对此问题，广汇能源向本报记者回应表示，发审委并未取消审核，仅要求就发审委提出事项补充上报材料，截至2017年12月4日，公司正按照证监会发审委相关要求积极准备补充材料，相关资料已于12月13日补充上报至发审委。

　　记者了解到，该配股计划拟以总股本52.21亿股为基数，向全体股东每10股配售不超过3股，总计配股不超过15.66亿股。配股拟募集资金总额不超过40亿元，其中9亿元用于投资南通港吕四港区LNG分销转运站(一、二、三期)项目，31亿元用于偿还上市公司有息负债。

　　公开资料显示，南通港吕四港区LNG分销转运站项目地处江苏省沿海开发区，依托南通港区的地理位置优势，以液化天然气能源产品营销为主，是具备仓储、分销等功能的综合能源物流基地。

　　该项目的功能定位是城市燃气季节调峰，LNG应急调峰站或接收站的补充气源，燃气汽车、工业、船泊、化工等用户的供气，以及输气管道铺设未覆盖城市的LNG消费。据广汇能源介绍，该项目设计 LNG年周转规模为300万吨，预计税后投资收益率为18.3%，具有较好的经济效益。

　　截至今年9月份，该项目一期已经正式投入试运营，二期项目已开始施工，三期项目可研报告已完成，目前正在办理环评、立项等审批手续。

　　另外，记者了解到，南通港吕四港区LNG分销转运站项目预计工程总投资额为31.60亿元，而上述配股募集的40亿元资金，有9亿元是用于该项目，如果配股募资一旦被否，可能会影响南通港吕四港区LNG分销站的建设进程。

　　资金链或吃紧

　　值得一提的是，在上述配股募资计划遭遇波折的前夕，广汇能源刚与平安信托达成协议，拟以8亿元的价格将旗下煤化工项目部分股权转让给后者。

　　根据广汇能源公告，12月8日，其与平安信托签署了《股权转让协议》，将公司原持有控股子公司广汇煤化公司92.5%股权中的 40%股权转让给平安信托，转让价款为8 亿元。

　　对于上述股权转让事宜，广汇能源向本报记者回复称，公司本次实施对广汇煤化股权转让，引进战略投资者有利于进一步优化资产结构，加快公司经营业绩的稳定增长，符合公司发展的战略需要和长远利益。该次转让广汇煤化股权不会对公司正常生产经营、未来财务状况和经营成果带来重大影响。

　　广汇能源方面表示，股权转让后，其依然持有广汇煤化52.5%的股权，为其控股股东，纳入公司合并报表范围。后续广汇能源将持续完善子公司规范治理结构，强化内部控制，加大工艺创新和新产品研发速度，不断推动其经营业绩良性发展。

　　不过，对于广汇煤化目前的经营状况，广汇能源并没有做出回应。据广汇能源公告显示，2016年，广汇煤化亏损1153.97万元，2017年1~9月亏损162.65 万元。

　　广汇能源公告显示，本次交易以广汇煤化注册资本金 20亿元为定价基数，经与平安信托协商，交易标的转让价格为 8 亿元。截至2017 年10 月31日，广汇煤化每股净资产为 0.98 元，交易标的转让价格为每股1元。

　　然而值得注意的是，广汇煤化曾被广汇能源寄予厚望，广汇煤化总投资预算超过百亿元，建设1000万吨/年煤炭分级提质综合利用煤干馏装置，并生产粗芳烃、煤沥青、精酚、提质煤、硫磺等产品，达产后可实现年销售收入104.81亿元，净利润34.24亿元。

　　即便如今，广汇能源仍然认为，新型煤化工产业发展前景广阔。广汇能源方面在回应记者采访时表示，目前，我国煤制烯烃行业也迎来产业升级和推广应用的发展阶段，部分较为成熟的新型煤化工产品逐步开始进行商业化探索，为未来行业的发展打下了良好的基础。在我国“贫油、少气、相对富煤”的资源格局下，以煤制油、气、烯烃为代表的新兴煤化工产业已成为化工业的发展重点之一。

　　然而，尽管看好新型煤化工产业，广汇能源却要将该板块业务的部分股权割舍给他人。

　　对此，有券商分析人士认为，从广汇能源与平安信托签署的《股权转让协议》上分析，股权转让之后，广汇能源依然控股，但是可以得到8亿元的资金补充。

　　另外，在广汇能源配股拟募集资金40亿元方案中，仅有9亿元用于投资南通港吕四港区LNG分销转运站项目，其余31亿元均用于偿还上市公司有息负债。可见，目前广汇能源的资金并不充足。

　　记者也注意到，截至今年6月30日，广汇能源合并口径资产负债率达70.35%，在同行业上市公司中处于相对较高水平。对此，广汇能源解释称，近年来公司的资产负债率逐年提升，流动比率、速动比率逐年下降，且资产总额中非流动资产的占比，以及负债总额中流动负债的占比均逐年提升，公司财务风险增大。

　　然而，在12月4日，广汇能源回复本报记者关于其目前财务情况时称，目前公司生产经营一切正常，财务状况良好，流动性安全。