基金逆势增持可转债 机构仍看好后市
2018-01-08 09:33:33
来源:中国网
见习记者张燕北刚刚过去的新年第一周,上证综指实现五连阳。在正股带动下,转债市场跟涨收红。可转债在去年最后三个月经历了从哄抢到弃购的过山车行情,虽然令普通投资者情绪受到打击,但数据显示,去年末基金增持转
见习记者张燕北
刚刚过去的新年第一周,上证综指实现五连阳。在正股带动下,转债市场跟涨收红。可转债在去年最后三个月经历了从哄抢到弃购的过山车行情,虽然令普通投资者情绪受到打击,但数据显示,去年末基金增持转债的力度逆势加大。
受访人士表示,基金看重转债扩容长期利好效应,把握机会逢低位建仓。对于可转债的后市行情,机构仍旧持乐观态度。
基金加仓力度不减
2017年11月发行了12只可转债,投资者对转债的热情也达到最高峰值。上交所转债持仓数据显示,去年11月可转债市场中机构和个人参与者均大幅加仓。与10月相比,各类投资者持有可转债市值总体增加81.33亿元,增幅达14%。
然而进入12月可转债市场迅速转冷。与11月相比,各类投资者持有可转债市值增幅仅4%。值得注意的是,基金逆势延续增仓态势,净增持13.75亿元的转债,增持幅度较上月不降反升。
对此,沪上一位中型公募可转债基金经理表示,与个人投资者相比,基金更看重长期回报。对基金而言,转债破发某种程度上是一种机会。
他解释道,“二级市场上转债价格下跌时其买入价值反而上升,此时转债股性弱债性强,不少可转债的YTM(到期收益率)上行,因此提供了不可多得的低吸良机。而且可转债具有‘下有保底、上不封顶’特性,决定了下跌空间相对有限。”换言之,若可转债的到期收益率比10年期国债利率高,它就具有超值买入并中长期配置的价值。
上述可转债基金经理补充道,另外也可充分利用看涨期权,在市场价格下跌时选择基本面良好的上市公司,等可转债转股后套利获得转股溢价。近期,基金确实有一些转债的产品在成立中。
机构依旧看好转债行情
目前转债跟涨能力偏弱,市场走势震荡,短期内难现趋势性行情。尽管如此,机构仍看好中长期转债市场反弹空间。
沪上一大型公募固定收益部总监认为,部分可转债已进入战略性建仓期。他表示,“一方面,再融资新规下可转债市场大幅扩容,带来众多品种丰富的优质标的。即使二级市场结构性特征明显、个券走势各异,部分可转债配置机会已经显现。另一方面,当前转债整体估值处于低位,低吸窗口渐启、博弈空间广阔。”
在具体策略上,上述固定收益部总监表示,策略最为核心的部分是择券。通过扎实的基本面分析,找出在当前市场结构性走势中脱颖而出的、具备长期价值的行业龙头正股对应的转债个券,仍是转债投资关键。
海通证券也表示,2018年转债的投资策略是在业绩的基础上,精选新时代、新经济中有长期投资价值的板块,如先进制造和新兴消费等。
[责任编辑:李冰 PF013]
责任编辑:李冰 PF013
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
近一年
13.92%
混合型-华安逆向策略
凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。
为您推荐
凤凰财经官方微信
视频
-
李咏珍贵私人照曝光:24岁结婚照甜蜜青涩
播放数:145391
-
金庸去世享年94岁,三版“小龙女”李若彤刘亦菲陈妍希悼念
播放数:3277
-
章泽天棒球写真旧照曝光 穿清华校服肤白貌美嫩出水
播放数:143449
-
老年痴呆男子走失10天 在离家1公里工地与工人同住
播放数:165128
财富派
-
战火锻造的富兰克林家族
点击数:1378761
-
奥巴马拒住的酒店原来是中国人的
点击数:1398712
-
为什么这个90后是未来的扎克伯格?
点击数:1765508
-
陈曦:琴与弓的生活美学
点击数:1928339